延續(xù)周一的跌勢(shì)，股指期貨昨日繼續(xù)下跌探底，其中主力1207合約下跌8.4個(gè)點(diǎn)，盤中最低探至2418點(diǎn)，創(chuàng)下今年1月中旬以來的新低。值得關(guān)注的是，隨著股指期貨的持續(xù)下跌，期指持倉(cāng)量不斷創(chuàng)出新高，昨日總持倉(cāng)量高達(dá)86975手，多空對(duì)決空前激烈。

期指持續(xù)增倉(cāng)下行

在經(jīng)歷了周一的大幅下跌之后，期指跌勢(shì)不改。昨天，股指期貨幾個(gè)合約繼續(xù)小幅下探，而主力合約在盤中一度跌至2418點(diǎn)的近半年來新低。

尤為值得關(guān)注的是，伴隨股指期貨的跌跌不休，期指的持倉(cāng)量則不斷刷新高點(diǎn)。昨天，期指四個(gè)合約的總持倉(cāng)量高達(dá)86975手，刷新了本周一剛剛創(chuàng)下的85349手高點(diǎn)。而在上周四期指的持倉(cāng)量才首次突破8萬手。

按照四大合約15%的保證金水平計(jì)算，共有大約189億元的多空資金在昨日選擇了留倉(cāng)過夜。這一資金量達(dá)到了較高水平，顯示期指的多空對(duì)決極為激烈。

本周連續(xù)兩個(gè)交易日股指期貨下跌，主要是受到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份CPI同比漲幅降至2.2%，創(chuàng)29個(gè)月以來新低，經(jīng)濟(jì)回落速度加快。外圍市場(chǎng)方面，歐債危機(jī)襲擾市場(chǎng)，意、西融資成本攀升，上周五西班牙十年期國(guó)債收益率一度突破7%；美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，外圍股指方面工業(yè)品普遍下跌?？梢哉f，這一系列的事件加速了市場(chǎng)信心的流失，這也導(dǎo)致了現(xiàn)貨市場(chǎng)的下跌，期指昨日的大跌是正常的跟隨下跌。

而從中金所公布數(shù)據(jù)總體來看，多空雙方均增持，但空方力量明顯。而次月合約IF1208上，空方力量較強(qiáng)。更值得關(guān)注的是，IF1207、IF1208與IF1209合約合計(jì)前20名多方席位共持買單59895手，前20名空方席位共持賣單73715手，凈空持倉(cāng)13820手，創(chuàng)歷史最高水平，較上一交易日增加726手?！爸髁艨粘至縿?chuàng)新高，隨后交易日現(xiàn)貨指數(shù)多為下跌”，長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺說。

多空對(duì)決空前激烈

中金所盤后持倉(cāng)排名顯示，1207合約20名多頭席位合計(jì)持有4.02萬手，持倉(cāng)量增加493手，前20名空方主力合計(jì)持有4.96萬手，持倉(cāng)量增加823手，空方力量仍然偏強(qiáng)。其中，近期的空頭老大中證期貨增倉(cāng)745手，但海通期貨和光大期貨的空頭分別減倉(cāng)270手和473手。多頭老大國(guó)泰君安昨日僅增倉(cāng)15手，光大期貨和銀河期貨多頭分別增倉(cāng)370手和244手。

在空頭暫時(shí)占據(jù)上風(fēng)的同時(shí)，期指也顯現(xiàn)出樂觀信號(hào)。昨日期指IF1207收盤價(jià)差15.89點(diǎn)，為主力合約4月以來最高水平，在偏空的態(tài)勢(shì)之下，期指釋放出難得的樂觀信號(hào)。不過在市場(chǎng)人士看來，這一信號(hào)仍顯單薄。分析師認(rèn)為期現(xiàn)價(jià)差的擴(kuò)大或?qū)⑻嵘顿Y者信心，從而對(duì)股指形成一定支撐。

不過在王旺看來，價(jià)差釋放的樂觀信號(hào)相較增倉(cāng)下行的偏空信號(hào)而言，樂觀信號(hào)仍顯單薄。且昨日上午價(jià)差水平高于午后，反映多方上午試圖抵抗但最終仍以“失敗”收尾。

上海中期期貨分析師陶勤英說，雖然期指增倉(cāng)一部分是因遠(yuǎn)月合約保證金下調(diào)引起，但在目前市場(chǎng)偏悲觀的背景下，增倉(cāng)下跌會(huì)加劇市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，加之期指上方面臨各短均線的壓制，短期或難改弱勢(shì)局面。

東方證券金融衍生品首席分析師高子劍說，目前期指增倉(cāng)下行的格局在IF1207結(jié)算之前難以改觀，在增倉(cāng)趨勢(shì)未改的情況下，期指依然將延續(xù)偏空的格局。王旺也認(rèn)為，在期指持倉(cāng)量未明顯下降前不宜考慮抄底。