上周五，稍遜于預(yù)期的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)給了商品市場(chǎng)當(dāng)頭棒喝，令商品價(jià)格的反彈態(tài)勢(shì)戛然而止。

備受市場(chǎng)關(guān)注的6月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)在上周五出爐。美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，6月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加8萬(wàn)人，低于市場(chǎng)預(yù)期的9萬(wàn)人；雖然就業(yè)人數(shù)較5月的7.7萬(wàn)人有小幅增長(zhǎng)，但是美國(guó)6月份失業(yè)率依然保持在8.2%的水平。

數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)呈現(xiàn)直線(xiàn)拉升態(tài)勢(shì)，而商品，特別是工業(yè)品（原油、有色金屬）的價(jià)格則出現(xiàn)快速下跌的態(tài)勢(shì)。截至當(dāng)天收盤(pán)，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油8月合約期價(jià)報(bào)84.45美元/桶，較上一交易日下跌2.77美元/桶。倫敦金屬交易所（LME）期銅價(jià)格報(bào)7527.5美元/噸，較上一交易日下跌157.5美元/噸。而美元指數(shù)則報(bào)收于83.279點(diǎn)，較上一交易日上漲0.488點(diǎn)，創(chuàng)出2010年9月以來(lái)的最高收盤(pán)價(jià)。

6月29日，歐盟峰會(huì)出乎市場(chǎng)意料的結(jié)果令商品市場(chǎng)出現(xiàn)了強(qiáng)勁的反彈態(tài)勢(shì)。上周的多數(shù)時(shí)間內(nèi)，雖然中國(guó)、美國(guó)以及歐盟和英國(guó)等經(jīng)濟(jì)體公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均不理想，不過(guò)由于投資者將關(guān)注的焦點(diǎn)放在對(duì)寬松貨幣政策的預(yù)期中，因此商品市場(chǎng)對(duì)于這些利空數(shù)據(jù)并未理會(huì)。而隨著中國(guó)和歐盟降息的預(yù)期成為現(xiàn)實(shí)，推動(dòng)商品價(jià)格向上的理由也隨之減弱。

“從上周前半段國(guó)際股市和商品市場(chǎng)的運(yùn)行情況來(lái)看，投資者的交易邏輯比較奇怪，那就是出現(xiàn)較差的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格就會(huì)上漲，而且數(shù)據(jù)越差，漲得越好。因?yàn)椴畹臄?shù)據(jù)，預(yù)示著寬松貨幣政策出臺(tái)的可能性就越高?！鄙虾４箨懫谪浄治鰩煾邍?yán)榮指出，“因此，在美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出臺(tái)前，市場(chǎng)期待6月美國(guó)的就業(yè)數(shù)據(jù)非常糟糕，因?yàn)橹挥羞@樣，投資者才會(huì)有更充分的理由相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)進(jìn)一步推出新的量化寬松政策，從而更為堅(jiān)定地做多商品。”

不過(guò)，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)雖然差，但是又“不夠差”。巴克萊銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Cooper Howes表示，美國(guó)勞工市場(chǎng)表現(xiàn)不如年初強(qiáng)勁，但是并未到美聯(lián)儲(chǔ)必須馬上要行動(dòng)的地步。

高盛集團(tuán)也在數(shù)據(jù)公布前表示，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在需要的時(shí)候采取行動(dòng)，但是它不太可能像市場(chǎng)預(yù)期的那樣快。

花旗集團(tuán)金屬研究部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，隨著美國(guó)新一輪量化寬松政策預(yù)期的降溫，基本金屬近期不大可能明顯走高。

市場(chǎng)人士指出，在經(jīng)歷了一周左右時(shí)間的猛烈做多之后，投資者的視線(xiàn)將會(huì)從對(duì)宏觀(guān)貨幣政策的關(guān)注上轉(zhuǎn)移，疲弱的基本面將再次左右商品價(jià)格走向。接下來(lái)一段時(shí)間，商品市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)較大的分化，農(nóng)產(chǎn)品由于受到天氣因素影響，有望繼續(xù)維持在高位，而工業(yè)品則可能會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。