期貨中國網levitate-skate.com報道

今日（7月5日）連豆粕1301合約高開繼續(xù)走高，盤中一度沖高至3638元/噸，呈現(xiàn)增倉放量上破走勢，創(chuàng)4年來新高，收于3634元/噸，今日漲幅近3%，對于豆粕近日的行情，期貨中國網連線了南華期貨研究所高級總監(jiān)張海，為投資者分析行情走勢。

張海：如果從基本面來說，豆粕的上行主要源于對北半球尤其是美國干旱天氣的影響，干旱天氣持續(xù)則降低了農產品尤其是大豆和玉米的種植優(yōu)良率。資金關注在豆粕上，除了干旱天氣題材炒作，還源于國內豆粕需求相對強勁，國內豆粕低庫存，加上7-9月份的養(yǎng)殖旺季，增強了多頭的明顯信心。如果考慮到豆油價格的相對疲軟，則顯然油廠具有明確的挺粕意愿，二者相結合助長了多頭資金對豆粕的追捧。近期豆粕持續(xù)增倉上行，今日創(chuàng)下近4年新高（確切地說，豆粕指數(shù)離2011年2月10日的高點3590還有一步之遙，今日豆粕指數(shù)最高上沖到3575）。

張海：天氣和需求共同作用下的巨量持倉攀高行情，不宜追高，這種巨量持倉容易催生爆發(fā)式的行情，無論回踩還是上沖，力度都會較大，投資者要謹慎操作。從根源來說，如果天氣確實影響產量，美豆能到什么位置就決定了豆粕的后勁。今日豆粕1209突然發(fā)力，似乎有價差重新回歸的可能性出現(xiàn)，對多頭較為有利。

客觀地說，美豆離歷史高點1654也就一步之遙，如果后期天氣不會好轉，或者少量的降雨依舊不能扭轉美豆的長勢，則不排除大豆一飛沖天，而豆粕離歷史高點的距離還相對比較遙遠，建議投資者在豆粕1301合約上依托3450一線持有中期多單，并可以考慮在1209、1301和1305三個合約進行同步持倉操作，不宜過分重倉在單個合約上。另外，考慮到后期豆油的上行，油廠挺粕意愿轉向挺油，油粕比的回升可能會實現(xiàn)，投資者可適量關注買油拋粕策略。