在原材料價格企穩(wěn)，下游限產(chǎn)保價，7月上漲概率偏高等多重利多因素影響下，PTA期價近期有望見底，同時在7月份展開一輪強勢反彈。

自今年2月以來，PTA整體趨勢向下，半年不到的時間下跌幅度超過44%，盡管有一部分原因是歐債危機惡化，但主要的原因是整體紡織行業(yè)需求下降造成供需失衡。然而，在成本支撐、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國內(nèi)貨幣政策放松等利多引導(dǎo)下，PTA價格有望重拾反彈之勢。

歐盟峰會預(yù)期樂觀，反彈有望

6月中下旬以來，隨著希臘大選結(jié)束，歐洲1300億救助計劃落實，5月份期價大跌的外圍因素消散，加上近日歐盟峰會將再次討論歐債危機解決辦法，市場信心重燃。此外，美國房價持續(xù)三個月上漲，房屋銷售數(shù)據(jù)、消費者信心指數(shù)均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。筆者認(rèn)為，在美歐債務(wù)危機逐漸改善的前提下，外圍市場的利空效應(yīng)減弱，對商品的壓制作用也不斷減弱，大宗商品價格有望發(fā)起新一輪反彈。

成本支撐反彈

石腦油與MX價格近三年來均先于PX價格觸底企穩(wěn)，而PTA與PX的相關(guān)性高達(dá)0.9以上。從近期的走勢來看，PTA上游原料價格明顯已經(jīng)處于近幾年的低點，繼續(xù)下跌空間不大，石腦油與MX價格已經(jīng)出現(xiàn)小幅攀升跡象。因此，筆者認(rèn)為，成本逐漸抬升將對PTA價格產(chǎn)生支撐，后期價格企穩(wěn)反彈的可能性大大增加。

7月份周期性上漲概率較大

前期，占全國70%產(chǎn)能的長絲企業(yè)召開保價會議，限產(chǎn)10%，同時停止降價。這一方面改善了供過于求的市場格局，另一方面，下游價格的企穩(wěn)也將反向推動上游PTA價格反彈。此外，筆者統(tǒng)計了近7年P(guān)TA現(xiàn)貨的價格走勢，從圖中不難看出，一年中上漲概率超過50%的有6個月，其中1、2、7月的上漲概率超過80%。因此，筆者認(rèn)為，在持續(xù)下跌近半年之久后，PTA期價在7月份有望出現(xiàn)上漲。

技術(shù)指標(biāo)見底，反彈可期

從周K線圖指標(biāo)來看，PTA期貨價格近兩周在布林通道下軌出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，而下軌通常是重要支撐位置，因此，期價繼續(xù)下跌的可能性已經(jīng)不大。此外，從周期指標(biāo)來看，期價的轉(zhuǎn)折點在下下周。技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)顯示PTA期價在底部企穩(wěn)，反彈指日可待。

綜上所述，筆者認(rèn)為，在原材料價格企穩(wěn)，下游限產(chǎn)保價，7月上漲概率偏高等多重利多影響下，PTA期價近期有望見底，同時在7月份展開一輪強勢反彈。