股指期貨可能將從一個小眾市場向大眾產(chǎn)品發(fā)展。

中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）昨日公告，自2012年6月29日結(jié)算時起，滬深300股指期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為12%。而以前期指的交易所保證金標(biāo)準(zhǔn)為當(dāng)月、下月合約收取合約總價值的15%，兩個季月合約收取合約總價值的18%。

按周三收盤時期指主力1207合約2454.8點的價格估算，以最新的12%的交易所保證金標(biāo)準(zhǔn)，交易一手期指合約所需的保證金已不到9萬元，即便加上期貨公司附加的3%的保證金率，一手期指合約的保證金也只有11萬多元。相比之下，上市之初的期指參與門檻也是相當(dāng)高，期指推出時的主力合約點位約在3400多點，很多期貨公司對客戶的保證金率高達20%，交易一手期指合約一度需要20萬元左右的資金。

有業(yè)內(nèi)人士猜測，之所以選擇這個時候調(diào)低保證金，也是和期、現(xiàn)股指的不斷下滑有關(guān)。因為國內(nèi)的期貨交易普遍采用合約總價值的一定百分比作為保證金，交易的保證金等于是每秒都在變化，當(dāng)合約價格快速下行到較低點位時，繼續(xù)采用兩年前制定的較高的保證金比例，資金占用成本相對升高，投資者的投資效率可能會有所減弱。當(dāng)然，亦有分析師持不同觀點，認(rèn)為下調(diào)保證金只是順應(yīng)了期貨市場發(fā)展的趨勢。

申銀萬國期貨分析師簡比佳表示：“期指保證金率的下調(diào)應(yīng)該和指數(shù)下跌沒太大關(guān)系，期指保證金相對商品偏高，初期設(shè)得高是為了控制風(fēng)險。而目前各項制度逐步完善，投資者教育也廣泛開展，保證金的下調(diào)可以理解，這也適應(yīng)了市場的需求?！?/div>