甲醇期貨主力ME209合約周一微漲收盤，總體盤面表現(xiàn)較為堅挺，期價最終以紅盤報收，ME209合約收報2757元/噸。總的來看，甲醇期價有逐步企穩(wěn)走強的跡象，空單可以暫時先回避。

上周以來，甲醇現(xiàn)貨表現(xiàn)較為搶眼。由于兗礦國紅裝置故障，新能鳳凰裝置停工檢修10天時間，國內(nèi)開工率有所下降，山東地區(qū)價格出現(xiàn)了較為明顯的上漲。短期來看，山東價格將保持堅挺；而近期下游總體仍然保持較為疲弱的態(tài)勢，下游需求依然較為清淡，短期市場焦點在國內(nèi)裝置檢修問題上。同時華東地區(qū)的惜售心理也推漲了現(xiàn)貨價格，現(xiàn)貨價格可能已見底。從后市來看，寧波一大型甲醇制烯烴企業(yè)將在7月開始甲醇現(xiàn)貨的備貨，這將為華東地區(qū)每月增加15萬噸的甲醇需求量，這一數(shù)量將遠遠超過寧波地區(qū)的常規(guī)庫存量，預計未來甲醇的下游需求將會有明顯的改善。較小的內(nèi)外盤價差使得未來外盤甲醇價格上漲概率較大，后市現(xiàn)貨價格仍有繼續(xù)上漲的空間。雖然秦皇島煤炭庫存達到歷史新高，但上游價格較低這個利空因素已被市場消化殆盡，短期來看對現(xiàn)貨價格沖擊較為有限。

宏觀面上，隨著歐債、美聯(lián)儲寬松政策等這些外圍因素逐漸明朗，市場的焦點開始重回國內(nèi)。匯豐6月采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）偏弱，創(chuàng)7個月新低，令中國經(jīng)濟增長的擔憂情緒增強，說明歐美經(jīng)濟頹勢的影響正在向中國擴散，歐美需求不足導致中國經(jīng)濟降速將延續(xù)。進入二季度以來，中國經(jīng)濟出現(xiàn)投資、外貿(mào)、消費“三駕馬車”同時減速的局面。政府自5月起出臺一系列穩(wěn)增長政策措，這些措施沒有起到拉動經(jīng)濟增長的立竿見影的效果。從6月份匯豐PMI初值來看，經(jīng)濟沒有什么起色，制造業(yè)領域的擴張?zhí)幱谕顟B(tài)，這也進一步削減了對大宗商品的需求。市場的悲觀預期在經(jīng)過短暫宣泄后將逐步得到修復。實體經(jīng)濟不振，未來數(shù)月，政府可能會通過加大信貸投放以及其他貨幣政策來保持經(jīng)濟強勁增長，宏觀面總體維持穩(wěn)定的可能性較大。

目前甲醇期價仍然貼水，期現(xiàn)價差依然維持在較低水平。短期來看，現(xiàn)貨開始逐步引導期價走強，而張家港電子盤走勢相對較弱，期價與電子盤價格的套利空間基本不存在。

技術上看，期價在6月見底之后出現(xiàn)了類似“V”形反轉(zhuǎn)的走勢，但成交量并未明顯放大，期價目前重心逐步升高，短期內(nèi)震蕩偏強。但在商品整體走勢尚未轉(zhuǎn)暖的情況下，難以形成獨立的單邊上漲行情，但從長期來看，筆者保持謹慎樂觀的態(tài)度。

具體操作上，筆者認為2750元一線下方的空間較為有限，可在2750元下方逢低建立少量多單，期價有效突破30天線時可加倉多單。