上周期指“四連陰”，整體呈增倉(cāng)下跌格局，空方主動(dòng)增倉(cāng)明顯。對(duì)于端午節(jié)后期指行情，多空持倉(cāng)出現(xiàn)分歧。

上周期指“四連陰”，整體上呈增倉(cāng)下跌格局，上周一至周四總持倉(cāng)分別增加4162手、2288手、4642手、1785手。值得注意的是，即使面臨端午小假期的不確定性，持倉(cāng)量依舊上升，構(gòu)成經(jīng)典的量?jī)r(jià)配合關(guān)系。分鐘數(shù)據(jù)上，上周四13點(diǎn)20分期指四份合約持倉(cāng)量最高達(dá)84618手，創(chuàng)近兩月盤(pán)中持倉(cāng)新高，同時(shí)該位置還是近兩月來(lái)最低價(jià)，顯示空方占據(jù)主動(dòng)。

量?jī)r(jià)配合市場(chǎng)重挫

上周一、周二主力合約IF1207全天平均貼水分別為7.58點(diǎn)、7.345點(diǎn)，似乎顯示價(jià)差連續(xù)略有回升，但扣除每日分紅差異因素，實(shí)際上期現(xiàn)價(jià)差是繼續(xù)走低的，表明市場(chǎng)面對(duì)上周一上漲行情的謹(jǐn)慎態(tài)度。上周三多方試圖抵抗，盤(pán)中價(jià)格不斷走低而期現(xiàn)價(jià)差不斷上升甚至一度升水上，尾盤(pán)多方集中“認(rèn)輸”撤離，期指重回貼水。上周四在“三只烏鴉”的K線(xiàn)組合下，IF1207遭受重挫。

多空內(nèi)部分歧加劇

上周四1207合約前20名多方席位共持買(mǎi)單38374手，前20名空方席位共持賣(mài)單46250手，當(dāng)日凈空持倉(cāng)7876手，較上一交易日縮減966手。雖然整體上多空增倉(cāng)差異并不大，前20名多、空席位分別增倉(cāng)1862手、1370手；但就雙方內(nèi)部而言，分歧較為明顯，平日持倉(cāng)量波動(dòng)并不明顯的部分席位出現(xiàn)較大動(dòng)作，主力多方席位中，國(guó)信期貨、魯證期貨席位分別增倉(cāng)524手、409手，主力空方席位中，寶城期貨、大華期貨席位分別增倉(cāng)580手、380手。

“章魚(yú)”席位不一致

上周中證期貨席位對(duì)市場(chǎng)次日漲跌節(jié)奏把握較好，該席位全部踏準(zhǔn)四日日內(nèi)漲跌行情。上周四中證期貨席位增持買(mǎi)單73手超過(guò)賣(mài)單47手，凈空持倉(cāng)量微降至3470手，顯示其看好周一日內(nèi)行情。然而近期另一“章魚(yú)”席位光大期貨，其凈持倉(cāng)量變動(dòng)顯示其在最近14個(gè)交易日中僅踏錯(cuò)過(guò)2次，卻增加凈空持倉(cāng)量至2910手，反映出市場(chǎng)的分歧。