港交所收購(gòu)LME案計(jì)劃7月底通過LME股東大會(huì)表決，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，該收購(gòu)交易通過的希望很大。大打“中國(guó)牌”是港交所成功競(jìng)購(gòu)LME的關(guān)鍵因素，收購(gòu)之后，港交所會(huì)推出哪些具有中國(guó)元素的舉措來發(fā)展LME，對(duì)國(guó)內(nèi)期貨交易所和企業(yè)利用境外期貨市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

“港交所承諾保留LME的喊價(jià)交易，但電子盤有可能放在香港?！币晃皇袌?chǎng)人士估計(jì)。

今年3月，有媒體報(bào)道，港交所擬推出人民幣計(jì)價(jià)的金屬、農(nóng)產(chǎn)品等衍生產(chǎn)品。而LME也有意將其合約人民幣化，今年4月，LME曾就引進(jìn)人民幣進(jìn)行結(jié)算和清算向會(huì)員征求意見。考慮到雙方的共同訴求，上述市場(chǎng)人士分析指出，被港交所收購(gòu)的LME很可能會(huì)在香港推出人民幣計(jì)價(jià)的LME迷你型金屬期貨合約。

“受增值稅和關(guān)稅的影響，兩地（內(nèi)地和香港）的金屬期貨價(jià)格盡管會(huì)有所不同，但還是能給國(guó)內(nèi)企業(yè)從事境內(nèi)外套保提供很大便利?！币患胰〉镁惩馄谪浱妆ＴS可資格的國(guó)有企業(yè)期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。一方面，兩地均以人民幣計(jì)價(jià)，企業(yè)境外套?？梢韵齾R率風(fēng)險(xiǎn)，而沒有必要再通過人民幣NDF市場(chǎng)進(jìn)行避險(xiǎn)；另一方面，一些具有境外套保需求、但尚未取得境外期貨套保資格的企業(yè)也可以通過港交所的平臺(tái)進(jìn)行金屬期貨交易?！昂芏鄡?nèi)地企業(yè)在香港都設(shè)有分公司，屆時(shí)參與境外期貨交易阻礙會(huì)小很多?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說。

在內(nèi)地開設(shè)LME交割倉(cāng)庫(kù)，也被市場(chǎng)人士認(rèn)為將是港交所收購(gòu)LME之后將要實(shí)施的一項(xiàng)重大舉措。近年來，LME一直想在中國(guó)設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)，但始終未果。有市場(chǎng)人士指出，若港交所收購(gòu)LME成功，那么在國(guó)內(nèi)設(shè)置交割倉(cāng)庫(kù)的難點(diǎn)就將迎刃而解。如此一來，企業(yè)就省去了去LME亞洲倉(cāng)庫(kù)交割的不便和成本。

港交所收購(gòu)LME還將為中資機(jī)構(gòu)取得LME圈內(nèi)會(huì)員資格提供可能。一直以來，LME圈內(nèi)會(huì)員名額有限，實(shí)行的是股份轉(zhuǎn)讓制。去年，作為L(zhǎng)ME股東之一的曼氏金融破產(chǎn)，為中資機(jī)構(gòu)競(jìng)購(gòu)LME股權(quán)和躋身圈內(nèi)會(huì)員提供了絕好的機(jī)會(huì)，但中銀國(guó)際最終敗給摩根大通。有市場(chǎng)人士指出，失利主要原因在于LME圈內(nèi)會(huì)員對(duì)中資機(jī)構(gòu)的“資格審查”。直至今年4月，中銀國(guó)際才取得LME清算會(huì)員資格。圈內(nèi)會(huì)員中中資機(jī)構(gòu)的缺位，使得中國(guó)企業(yè)參與LME市場(chǎng)不得不通過國(guó)外機(jī)構(gòu)進(jìn)行二級(jí)代理交易，給企業(yè)的資金安全和商業(yè)機(jī)密都帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)?！叭绻兄匈Y機(jī)構(gòu)成為L(zhǎng)ME圈內(nèi)會(huì)員，我們當(dāng)然會(huì)考慮增加中資代理通道?！币患掖笮豌~企有關(guān)人士說。

在香港推出人民幣計(jì)價(jià)的金屬期貨交易，會(huì)否對(duì)內(nèi)地期貨市場(chǎng)和交易所產(chǎn)生一定影響呢？有市場(chǎng)人士表示，鑒于上市品種的重疊性，上海期貨交易所面臨直接競(jìng)爭(zhēng)將不可避免，但反過來說，這種競(jìng)爭(zhēng)也必將促進(jìn)內(nèi)地3家商品期貨交易所的創(chuàng)新與改革。