目前期指總持倉開始回升，資金有所回流，持倉增加預(yù)示行情會選擇方向。

截至本周二，期指四合約總持倉為61209手。一般來講，如果未來期指有行情出現(xiàn)，期指的總持倉會持續(xù)上升，建議投資者密切關(guān)注期指總持倉變化。當(dāng)月合約凈空單為7062手，較周一減少25%。凈空單大幅減少，或意味著期指在2550一線存在較強(qiáng)支撐。

多頭相對激進(jìn)

單個會員的持倉數(shù)據(jù)亦出現(xiàn)了一些可喜的變化。盡管周二期指繼續(xù)下跌，但是空頭并未出現(xiàn)增倉現(xiàn)象，部分席位甚至出現(xiàn)了較大幅度的減空。上海東證席位大幅減空7月合約635手，增多204手。筆者注意到，周一上海東證減持346手多單，增持764手空單，該席位資金短線特征明顯，顯然周二減空為獲利了結(jié)。不過其反手增多量略少。多頭則積極增倉，國泰君安席位減空392手，反手增多446手，國信期貨席位則增多439手。相對于空頭周二的平庸表現(xiàn)，多頭顯得激進(jìn)很多。

密切關(guān)注持倉動向

筆者認(rèn)為持倉變化較為迅速，單日的持倉變化不能完全解釋市場的情緒，如果后期伴隨總持倉持續(xù)上升，前二十名的多頭繼續(xù)增倉或者主空持續(xù)減倉，則反彈可期。目前的持倉只能說明市場繼續(xù)大幅下跌的概率較低，預(yù)計將轉(zhuǎn)為區(qū)間振蕩格局。

我們建議前期持有空單的投資者在2550一線獲利出場，激進(jìn)的投資者可反手輕倉試多，止損2520點(diǎn)。上證指數(shù)如有效突破2330（突破漲幅超過1%），則漲勢確立，可再繼續(xù)增倉。