棉花期貨周五收高，主要是因周日希臘大選前投資人調(diào)整頭寸。洲際交易所(ICE)--12月期棉合約上漲0.42美分，收報每磅71.02美分?，F(xiàn)貨月7月期棉合約上漲1.89美分，收報每磅79.98美分。

今日鄭棉1301合約先抑后揚。開于19325，最高19460，最低19295，收于19425；較上個交易日上漲150個點。棉花指數(shù)持倉日增加15230手，成交量為23萬多手。

現(xiàn)貨市場上，6月18日中國棉花價格指數(shù)(328)為18333元/噸，下跌13元/噸。6月15日進口棉花價格指數(shù)(FCIndex S)為86.90美分/磅，較昨日上漲0.15美分。

上周美棉出現(xiàn)了大幅反彈，主要原因是美棉出口報告利好以及印度調(diào)高棉花收購價格。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)6月14日發(fā)布的美棉出口周報，6月1日-6月7日這一周，美國陸地棉凈簽約銷售為180465噸，較前一周和近四周平均水平顯著增長。其中中國大陸簽約量達(dá)到168785噸，占總簽約的九成還多。市場預(yù)期中國政府將繼續(xù)大量收購美棉，以增加國內(nèi)庫存水平。根據(jù)海關(guān)進口數(shù)據(jù)，2012年5月國內(nèi)進口棉花50萬噸，同比增加35.72萬噸，增幅將近250%；同時2011/12年度國內(nèi)進口棉花累計達(dá)到425萬噸，同比增加113.6%。國內(nèi)進口的大量增加，或?qū)⑻岣呙烂迌r格，但是對于國內(nèi)棉價來說利好有限。大量進口和高庫存將在未來限制棉價漲幅。

目前市場多頭除了寄望國家收儲政策外，對于未來棉花產(chǎn)量也有擔(dān)憂。來自國家防總的信息顯示，今年汛期全國多雨區(qū)范圍較去年明顯偏大，區(qū)域性強降水過程較常年偏多，洪澇災(zāi)害可能重于去年，不排除發(fā)生流域性大洪水的可能，特別是長江發(fā)生大洪水的幾率越來越大。長江流域是國內(nèi)棉花的三大產(chǎn)區(qū)之一，種植面積占全國總面積的25%左右，未來一旦發(fā)生洪水，國內(nèi)棉花產(chǎn)量不排除出現(xiàn)大幅減產(chǎn)可能。

從盤面走勢看，今日鄭棉1301高開，開盤后出現(xiàn)震蕩下跌，最低至19295，隨后開始上漲，持倉有所增加。棉價連續(xù)兩日走高，但我們認(rèn)為短期沒有上漲基礎(chǔ)。建議暫時繼續(xù)觀望為主。

以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。