棉花期貨周四收高，因為在6月25日交割開始前浮現(xiàn)對7月合約積極的空頭回補。近月7月期棉合約上漲3.00美分，收報每磅78.09美分.12月期棉合約上漲0.19美分，收報每磅70.60美分

今日鄭棉1301合約繼續(xù)上漲。開于19200，最高19400，最低19160，收于19325；較上個交易日上漲220個點。棉花指數(shù)持倉日增加10016手，成交量為34萬多手。

現(xiàn)貨市場上，6月15日中國棉花價格指數(shù)(328)為18346元/噸，下跌12元/噸。6月14日進口棉花價格指數(shù)(FCIndex S)為86.75美分/磅，較昨日下跌0.18美分。

和國際相比，國內(nèi)棉價還要面臨訂單轉(zhuǎn)移情況，由于國內(nèi)外價差持續(xù)處在高位，國內(nèi)紡織行業(yè)的國際競爭力大大減弱，其中棉質(zhì)產(chǎn)品的出口全部是負增長。國內(nèi)下游已經(jīng)開始進口巴基斯坦和印度的低價棉紗和棉布，來降低成本。根據(jù)以往經(jīng)驗，國內(nèi)外棉價相差1000-1500塊錢，紡織行業(yè)一般可以內(nèi)部消化，但是現(xiàn)在差價超過4000元就很難消化了。國內(nèi)外的巨大價差使國內(nèi)棉花的需求更加惡化。

目前市場多頭除了寄望國家收儲政策外，對于未來棉花產(chǎn)量也有擔憂。來自國家防總的信息顯示，今年汛期全國多雨區(qū)范圍較去年明顯偏大，區(qū)域性強降水過程較常年偏多，洪澇災害可能重于去年，不排除發(fā)生流域性大洪水的可能，特別是長江發(fā)生大洪水的幾率越來越大。長江流域是國內(nèi)棉花的三大產(chǎn)區(qū)之一，種植面積占全國總面積的25%左右，未來一旦發(fā)生洪水，國內(nèi)棉花產(chǎn)量不排除出現(xiàn)大幅減產(chǎn)可能。

從盤面走勢看，今日鄭棉1301高開，盤中震蕩上揚，持倉有所增加。棉價連續(xù)兩日走高，但我們認為短期沒有上漲基礎(chǔ)。建議暫時觀望為主。

以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據(jù)。期貨有風險，投資須謹慎。