已披露的上市公司年報顯示了“投資國家隊”去年第四季度的動向

　　社?；鹉媸屑觽}中小板點石成金

　　素有“投資國家隊”之稱的社保基金歷來是市場重要的投資風向標。股市大熊之年的2008年,其權(quán)益類投資虧損僅為6.75%,創(chuàng)下值得稱道的投資奇跡。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,隨著上市公司2008年業(yè)績披露進程漸至中盤,在已披露年報中,社?；鸬谒募径韧顿Y軌跡已日漸清晰。

　　2008年4季度,上證指數(shù)再度下行20.62%,但已披露的社保持倉情況顯示,這位獨立特行的機構(gòu)投資者卻在逆市大行加倉之舉。令人意外的是,社保基金在2008年下半年積極布局的領(lǐng)域乃是吸引市場目光不多的中小板領(lǐng)域,而中小板指數(shù)在去年四季度0.89%的逆市上揚,讓社?；鹗斋@了勝利果實。

　　此外,4季度社?；鹬鲃尤胧械某潭纫苍诩哟?其直接管理的投資賬戶竟只增不減。

　　布局中小板

　　截至3月18日,已有370家上市公司發(fā)布2008年年報,社?；鹜顿Y組合的名號累計45次出現(xiàn)在34家上市公司的十大股東或十大流通股股東名單之中,累計持股2.25億股,報告期末市值29.02億元,投資組合平均持股比例為1.91%。

　　在這其中,社?；鸶魍顿Y組合的名號7次出現(xiàn)在6家中小板上市公司的十大流通股股東名單之中,累計持股1450.88萬股,報告期末市值1.98億元。盡管這區(qū)區(qū)不足2億元的市值在社?；鸬目傮wA股權(quán)益類投資中比例并不明顯,但在中小板走勢與大盤背行的2008年4季度,這些投資為社?；饚淼氖找鎱s是頗多。

　　2008年4季度,中小板指數(shù)上揚0.89%,大幅跑贏同期上證指數(shù)下跌20.62%。

　　在已披露的年報中,社?；鸪謧}比例最高的利爾化學的區(qū)間漲幅卻達到35.74%。該公司年報顯示,全國社保106組合與601組合分別位列其第一與第六大流通股東,合計持有的權(quán)益份額高達11.62%。

　　值得一提的是,這兩個社保基金賬戶在2008年3季度末并未進入該股前十大股東,合計持有的394.76萬股均是在第4季度內(nèi)買入。而該股在10月20日創(chuàng)下7.62元的最低價之后,幾乎是單邊上行,4季度結(jié)束前一度漲至14.50元(漲幅達90.29%),并在2009年2月下旬才止住漲幅(24.38元),則社?；鹪谠摴善敝械睦碚撟畲笫找媛蕿?19.95%。

　　在已披露的年報中,社?；鸪謧}超過5%的個股還有2只,分別是歌爾聲學和金螳螂,亦為中小板個股。該基金分別通過103組合和109組合持有其5.81%和5.00%的權(quán)益,這兩只股票在4季度中的最大漲幅也分別達到64.75%和58.77%。

　　此外,歌爾聲學與金螳螂均為社?；?季度末股票池中品種。事實上,早在4季度中小板行情出現(xiàn)之前,社保基金便在這一領(lǐng)域早有布局,以歌爾聲學為例,2008年中期時,社?；鸪止烧计淞魍ü傻谋戎刂挥?.25%,但2008年3季報時,旗下103與106組合的控盤比例已增至8.64%,而到了年末,106組合以不見身影。

　　翻開各上市公司2008年3季報,社?；鸷嫌嫵謧}超過10%的個股數(shù)量有6只,其中,中小板個股的數(shù)量竟有4只之多,分別為三全食品(002216.SZ,持有14.40%)、天威視訊(002238.SZ,持有12.77%)、恩華藥業(yè)(002216.SZ,持有11.66%)和諾普信(002215.SZ,持有11.41%),這些股票在4季度中無不跑贏大盤。其中三全食品區(qū)間漲幅達3.24%,最大漲幅24.91%;天威視訊區(qū)間漲幅22.99%,最大漲幅28.01%。

　　除卻中小板的點石成金,社?；鹪谥靼宓倪x股也同樣可圈可點。4季度中,社?；鸺觽}最大的個股是萬通地產(chǎn)((600246.SH),區(qū)間買入1200.02萬股,報告期末市值1.03億元。該個股在4季度開局不久的9月18日創(chuàng)下低位6.06元,之后的5個月持續(xù)上攻,至2008年歲末的漲幅已有近七成,至次年2月25日的19.38元高點時,累計漲幅竟達到驚人的219.80%。

　　直投力度加大

　　在截至3月18日的45次現(xiàn)身中,社?；鹌煜赂魍顿Y組合雖整體呈現(xiàn)加倉態(tài)勢,但有一類組合卻對手上已有的股票只增不減,便是“0”開頭的投資組合。按全國社?；鹄硎聲W(wǎng)站的披露,作為社?；鹁硟?nèi)投資組合代碼,“0”字頭不屬于任何委托機構(gòu),而是代表其直接入市的投資組合。

　　WIND統(tǒng)計顯示,社保005、006、007組合異?；钴S,共計11次在5只股票的前十大流通股股東名單中出現(xiàn),報告期末累計持有市值9105.10萬元,且毫無例外,均為加倉操作。

　　5只股票中,報告期末社保基金持有市值最大的是豐原生化該股票同時吸引了上述三組合的投入,其中位列流通股名單第4位的007組合(313.51萬股)為新進,而第3位與第6位的006組合(324.85萬股)與005組合(204.05萬股)為順勢加倉。盡管豐原生化(000930,股吧)在4季度的區(qū)間波動為-11.62%,但結(jié)合2009年第一季度表現(xiàn),該股自2008年4季度開始時的最大漲幅也一度達到48.11%。

　　值得一提的是,作為社?；鹌煜碌摹坝周姟?“0”字頭組合并非只進不出。上述社?；鹪?季度時撤出的云鋁股份與銅陵有色,也同為005、006組合所為。但同在有色行業(yè),“0”字頭組合在4季度卻對包鋼股份與東方鉭業(yè)予以加倉。

　　“0”字頭組合投資規(guī)模在最近幾個報告期內(nèi)的持續(xù)擴大,似乎說明社?；鹫谂で蠼⒆陨淼耐顿Y團隊。

　　然而,相比之下,鼓動更多社保資金入市的,依舊是作為受托者的共同基金等其他民間機構(gòu)投資者。

　　在已披露的年報中,易方達、博時與嘉實三家基金公司位列社保基金受托投資市值的前三甲,下轄投資組合的報告期末市值合計分別為3.78億元、3.69億元和2.71億元。

　　有趣的是,在部分上市公司的前十大持有名單中,相關(guān)投資賬戶的身影與受托投資的基金公司其他共同基金產(chǎn)品身影同時出現(xiàn)。以前述提及的利爾化學為例,2008年歲末位列流通股東第1、第6位的109組合與601組合均為易方達基金的受托投資組合代碼,而無獨有偶,易方達自家的價值成長混合型證券投資基金也在該公司的流通股東中出現(xiàn),位列第4位。而這三個賬戶,均是在2008年4季度新進入的。