【行情分析】

受到上周晚些時(shí)候CBOT大豆注冊(cè)交割量下降這一說(shuō)明現(xiàn)貨市場(chǎng)走強(qiáng)的消息提振，周五晚間美豆期價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)收復(fù)電子盤跌幅。不過(guò)國(guó)內(nèi)今日整體氛圍依舊偏空，油脂低開低走無(wú)反彈意愿，盤中來(lái)看棕櫚油弱勢(shì)延續(xù)，跌幅靠前；菜籽油則相對(duì)較為抗跌，不過(guò)遠(yuǎn)月1301合約也是疲態(tài)明顯。截至收盤，豆油1301下跌208點(diǎn)或2.27%報(bào)收8974點(diǎn)，棕櫚油1301下跌240點(diǎn)或3.05%報(bào)收7640點(diǎn)，菜油1209下跌60點(diǎn)或0.58%，報(bào)收10246點(diǎn)。今日油脂成交量出現(xiàn)明顯放大，持倉(cāng)量卻變化不大，表明下跌動(dòng)能較大，短期難以止跌。

【基本面】

上周五CBOT大豆報(bào)收陽(yáng)十字星，不過(guò)整體商品氛圍偏空料將限制上行空間，交投最為活躍的7月合約下跌0.75美分，報(bào)收1344.25美分。CBOT豆油期貨下跌，尾隨外部市場(chǎng)下跌，7月豆油下跌0.61美分，報(bào)每磅48.59美分。美國(guó)原油期貨大幅下挫，給豆油帶來(lái)壓力。布倫特原油期貨跌破100美元/桶這是2011年10月份以來(lái)的第一次。從出口銷售數(shù)據(jù)看，截至5月24日的一周，美國(guó)豆油出口凈銷售量達(dá)到17,700噸，和市場(chǎng)預(yù)期相符。其中陳季豆油為12,700噸，新季豆油銷售量為5000噸。美國(guó)2011/12年度的豆油累計(jì)出口銷售量達(dá)到美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)目標(biāo)的80.2%，而五年同期平均進(jìn)度為70.8%。

上周五馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨收盤顯著下跌，盤中創(chuàng)下本周的最低價(jià)格，這是由于中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，西班牙金融風(fēng)險(xiǎn)凸顯，市場(chǎng)擔(dān)心歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放慢。基準(zhǔn)的8月毛棕櫚油期貨收盤下跌95令吉或者3.1個(gè)百分點(diǎn)，收于3,006令吉/噸。后市期價(jià)有可能再度下探5月23日的低點(diǎn)2993令吉。從出口看，5月份馬來(lái)西亞棕櫚油出口略有提高，這表明棕櫚油需求依然良好。主要目的地為巴基斯坦以及中東國(guó)家，因?yàn)檫@些地區(qū)的穆斯林在為7月中旬開始的齋月做采購(gòu)準(zhǔn)備。

上周五加拿大洲際交易所ICE油菜籽期貨收盤下跌，尾隨其他商品走低，主要因市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)憂慮升溫。收盤時(shí)7月油菜籽下跌3.1加元，報(bào)收609.7加元/噸，新季11月油菜籽期貨下跌3.6加元，報(bào)收563.7加元/噸。天氣來(lái)看，周末期間薩斯克徹萬(wàn)省中東部地區(qū)可能有降雨，該地區(qū)是加拿大的主要油菜籽產(chǎn)區(qū)，目前該地區(qū)油菜籽種植進(jìn)度緩慢，降雨將有力于播種。

【主要地區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)】

四級(jí)豆油價(jià)格跟盤下挫：哈爾濱9250元/噸，跌150元/噸，大連8850元/噸，跌250元/噸，青島8670元/噸，跌230元/噸，連云港(601008,股吧)8650元/噸，跌200元/噸，寧波8850元/噸，跌100元/噸，福州8650元/噸，跌250元/噸，各地平均價(jià)格8350.53元/噸。24度棕櫚油價(jià)格大幅下跌：福建7550元/噸，跌250元/噸，廣東7500元/噸，跌200元/噸，寧波7950元/噸，跌100元/噸，張家港7600元/噸，跌300元/噸，天津7680元/噸，跌320元/噸，日照7700元/噸，跌150元/噸，各地平均價(jià)格7663.33元/噸。四級(jí)菜油價(jià)格局部回落：四川10800元/噸，湖北10500元/噸，跌100元/噸，安徽10500元/噸，跌50元/噸，江蘇10500元/噸，跌100元/噸，各地平均價(jià)格10580元/噸。菜粕價(jià)格穩(wěn)中偏弱：南寧2300元/噸，跌20元/噸，貴州2200元/噸，鄭州2150元/噸，寧波2200元/噸，武漢2250元/噸，各地平均價(jià)格2228.82元/噸。各地現(xiàn)貨交投一般，議價(jià)走貨為主。

【后市展望】

上周外盤走勢(shì)來(lái)看，豆類油脂一周走勢(shì)紛紛繼續(xù)下滑,加入到與美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)、中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱及歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)所引發(fā)的各個(gè)市場(chǎng)普跌之列。國(guó)內(nèi)來(lái)看，油脂庫(kù)存充裕令市場(chǎng)供應(yīng)無(wú)憂，而由于正處需求淡季，市場(chǎng)無(wú)亮點(diǎn)可言。行情來(lái)看，今日跌破上周引發(fā)反彈的低點(diǎn)支撐后恐將重新踏上探底之路；菜油方面近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局延續(xù)，1301合約做空人氣聚集，破位跡象明顯。就后市來(lái)看，對(duì)于目前的國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)而言，宏觀因素仍是左右行情走勢(shì)的主要因素，而在局勢(shì)明朗前油脂依舊處于探底周期中，雖然我們中長(zhǎng)期看多觀點(diǎn)不變，但是趨勢(shì)性多單建倉(cāng)時(shí)機(jī)尚不成熟，短線依舊適宜在反彈遇壓時(shí)逢高拋空思路操作，短線壓力位豆油9207，棕櫚油7887，菜油油10316。