2012年5月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.4%(新浪財(cái)經(jīng)注：該數(shù)據(jù)為今年1月份以來(lái)5個(gè)月新低)，比上月回落2.9個(gè)百分點(diǎn)。

分企業(yè)規(guī)?？?，大、中型企業(yè)PMI分別為51.1%和50.8%，比上月分別回落2.7和2.6個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以上；小型企業(yè)PMI為45.2%，低于上月3.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月位于臨界點(diǎn)以下。

2012年5月，構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)普遍回落。

繼內(nèi)地官方宣布PMI(制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù))繼續(xù)位于榮枯分界線上方后，匯豐新披露的5月終值為48.4，不但低于上月49.3，也低于本月預(yù)測(cè)初值。其中，訂單及產(chǎn)出指數(shù)均跌破50，就業(yè)更創(chuàng)下38個(gè)月最大跌幅。

官方今日披露PMI數(shù)據(jù)為50.4%，低于市場(chǎng)預(yù)期的52%左右，但依然位于榮枯分界線上方，而匯豐PMI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月低于該分界線。5月數(shù)據(jù)顯示中國(guó)制造業(yè)運(yùn)行繼續(xù)小幅放緩。本月的PMI預(yù)測(cè)初值為48.7，而最終數(shù)據(jù)比之再低0.3個(gè)百分點(diǎn)。匯豐表示，制造業(yè)放緩的主要表現(xiàn)是新業(yè)務(wù)總量連續(xù)第7個(gè)月環(huán)比下降。就業(yè)也持續(xù)收縮，用工數(shù)量創(chuàng)下38個(gè)月以來(lái)的最大降幅。

中國(guó)5月官方和匯豐PMI數(shù)據(jù)均低于4月和市場(chǎng)預(yù)期，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的壓力加大，對(duì)于商品和股指利空，對(duì)于工業(yè)品的利空影響較大，對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品(6.82,0.00,0.00%)的利空影響較弱，對(duì)于股指和期指的利空影響稍小。由于5月官方和匯豐PMI數(shù)據(jù)均低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于本周末降準(zhǔn)的預(yù)期有所升溫，但是降準(zhǔn)的概率仍較小，估計(jì)要等到5月其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布才有可能。

6月1日，商品中，以PTA、天膠、棕櫚油、白糖、豆粕等品種跌幅較大，昨日反彈的黃金和白銀也掉頭下跌。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，而希臘脫離歐元區(qū)的壓力正日漸加大，且大有可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，歐債危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵蔓延。市場(chǎng)避險(xiǎn)資金紛紛逃離大宗商品，而選擇美元和日元等避險(xiǎn)資產(chǎn)。美元強(qiáng)勁走高，經(jīng)濟(jì)放緩憂慮加劇，大宗商品繼續(xù)下行。以紐約原油跌破90美元為標(biāo)志的商品第二波下跌正在進(jìn)行，估計(jì)有可能繼續(xù)下探80美元。在6月17日希臘大選和6月21日美聯(lián)儲(chǔ)議息決議之前，商品和股指期貨將保持弱勢(shì)格局。

股指期貨低開(kāi)后一度反彈，IF1206一度沖破2644和2656的阻力，最高反彈至2659.8，但是未能繼續(xù)沖擊2663的較強(qiáng)阻力，隨后再度回落，并跌破2618的支撐，勉強(qiáng)在2612的近日低點(diǎn)上方2615.2附近企穩(wěn)。政策性利好對(duì)于股指期貨的支撐正在減弱，目前多頭期盼的仍舊是政府救市，包括新一輪刺激政策、擴(kuò)大內(nèi)需，放松貨幣(包括降準(zhǔn)和降息)。但是期望是一回事，事實(shí)又是另一回事，這次政府似乎不想再推類似08年4萬(wàn)億救市措施的過(guò)激刺激政策。另一方面，新股發(fā)行和融資的壓力正在顯現(xiàn)，而融資融券與轉(zhuǎn)融通的推進(jìn)，市場(chǎng)做空的動(dòng)能有所加強(qiáng)。我們認(rèn)為后市股指期貨仍將難改弱勢(shì)，目前不具備大幅反彈的條件。日內(nèi)IF1206將繼續(xù)考驗(yàn)2618和2600的支撐，反彈阻力2635和2644。