周三國內(nèi)銅市低開低走，雖然下午遇到部分支持，但整體仍然偏弱。其中上海9月銅收于55320元，下降620元?？偝謧}增加1萬手，達到55.06萬手。成交量為69.5萬手。

周三國內(nèi)銅市表現(xiàn)疲軟，分析來看，宏觀面壓力再現(xiàn)是主因。一方面，西班牙債務危機再次成為市場關注焦點。隔夜評級機構Egan-Jones將西班牙評級從BB-下調至B，展望負面，最新消息，歐央行拒絕西班牙救助Bankia的方案，西班牙銀行宣布其央行行長費爾南德斯將會在下周末辭職(比原計劃提前整整一個月)，2011年西班牙2011年赤字占GDP為8.9%，今明兩年目標分別為5.3%和3%，而前4個月這個比例已經(jīng)接近3%，西班牙政策發(fā)債能力受限，西班牙表示如果歐央行不同意對其銀行進行救助，這將再次引發(fā)危機。西班牙和德國息差已經(jīng)連續(xù)兩天高于500點，如4天在450點以上，西班牙債券保證金將上調，這可能引發(fā)市場混亂。二是中國經(jīng)濟前景受到質疑。在近幾天熱熱鬧鬧地中國大規(guī)模刺激報道后，發(fā)改委出來辟謠，新華社周二報道稱，中國政府的“穩(wěn)增長”政策措施不會重復三年前大規(guī)模刺激計劃的老路，市場開始重新估測中國刺激政策的規(guī)模和力度。

銅市上來看，LME值得關注的是庫存大幅增加2750噸和現(xiàn)貨升水暴跌至9美元，近期LME銅庫存持續(xù)增加，同時注銷倉單大幅減少，中國保稅庫的銅和生產(chǎn)商的銅流向LME給市場很大的壓力，中國消費旺季不旺，經(jīng)濟增長持續(xù)放緩，同時歐債危機再現(xiàn)，這都打壓了投機需求，目前COMEX基金凈持倉已經(jīng)完全轉為空頭，4、5月份的逼空氛圍已然蕩然無存。國內(nèi)現(xiàn)貨升水小幅上升到120-270元，市場供應增加，但消費買盤更加清淡，淡季來臨的壓力在不斷顯現(xiàn)。家電方面，自5月16日國務院決定安排財政補貼265億元，推廣節(jié)能空調、平板電視、電冰箱、洗衣機和熱水器后，本周國家財政部、發(fā)改委和工信部公布了空調、彩電的補貼細則。其中空調預計補貼金額40億元，享受補貼的空調達2540萬臺， 平均單臺補貼217元，直接帶動家用空調終端銷售1030億元。節(jié)能彩電、空調補貼6月1日正式啟動，實施期暫定一年。但業(yè)內(nèi)分析師認為，空調補貼率低于10%，尤其二級變頻空調單價在4000元以上，一級變頻空調單價在6000元以上，因此補貼細則更有利于刺激行業(yè)整體需求，對變頻一二級空調的生產(chǎn)和消費引導力度不大。業(yè)內(nèi)人士認為，這只能延緩空調行業(yè)的頹勢，想恢復前幾年那樣高速的增長是不可能了。

綜上所述，宏觀上問題仍未解決，基本面壓力加大，銅市反彈動力限，估計短期內(nèi)銅價(54530,-820.00,-1.48%)仍有所震蕩，關鍵阻力位為56500元，LME為7800美元，交易上仍以空頭操作為主。