周四，期指低開(kāi)后弱勢(shì)震蕩，全日呈現(xiàn)探底回升、震蕩上行態(tài)勢(shì)，值得注意的是，在滬深兩市收盤(pán)后，期指快速反彈并且?guī)缀跏掌剑坪醢凳玖撕笫惺袌?chǎng)不宜過(guò)分悲觀。截至下午收盤(pán)，期指主力合約IF1206報(bào)2635.6點(diǎn)、微跌0.03%。

市場(chǎng)人士表示，昨夜歐美股市普跌的消息直接導(dǎo)致了A股今日的大幅低開(kāi)。同時(shí)市場(chǎng)對(duì)于大規(guī)模刺激方案的預(yù)期也快速下滑，導(dǎo)致前期熱點(diǎn)有所降溫，因此市場(chǎng)略顯疲軟。由于未來(lái)政策方向尚不明朗，導(dǎo)致股指陷入下有支撐上有阻力的尷尬局面。

從技術(shù)面上看，當(dāng)前滬指低開(kāi)至60日均線(xiàn)下方，圍繞60日均線(xiàn)以及5日均線(xiàn)區(qū)間震蕩整理，由于技術(shù)指標(biāo)發(fā)出較強(qiáng)的超買(mǎi)信號(hào)，且2400點(diǎn)位上方為兩市成交密集區(qū)，因此短期內(nèi)市場(chǎng)還將通過(guò)向下調(diào)整來(lái)消化前期的獲利盤(pán)拋壓以及修復(fù)指標(biāo)的超買(mǎi)現(xiàn)象。因此未來(lái)一段時(shí)間期指仍然以震蕩盤(pán)整可能性最大，以等待市場(chǎng)基本面明朗。

新浪微博玉名認(rèn)為，如果說(shuō)市場(chǎng)要向上突破，那么必不可少需要兩大主題，領(lǐng)漲主線(xiàn)和量能放大，而這兩點(diǎn)目標(biāo)尚不明確，尤其是熱點(diǎn)方方面，切換過(guò)快，已經(jīng)造成了調(diào)整；若說(shuō)市場(chǎng)要破位，也要兩點(diǎn)，利好兌現(xiàn)產(chǎn)生出盡效應(yīng)，跌破重要支撐位，而這兩條目前也不太成立。其實(shí)也正是源于此，我們看到了如今股市量能萎縮，股指期貨持倉(cāng)連續(xù)下降，因此主力資金實(shí)際也處于觀望的狀態(tài)，對(duì)股民來(lái)說(shuō)，6月初的行情注定充滿(mǎn)陷阱。

6月行情首先迎接的是一波利空經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的打擊，同時(shí)對(duì)于外盤(pán)來(lái)看，希臘問(wèn)題要在17日大選解決，而這之前西班牙危機(jī)反而占據(jù)了主角，這是導(dǎo)致外盤(pán)近期不穩(wěn)定的因素。而國(guó)內(nèi)方面，繼續(xù)要迎接相關(guān)數(shù)據(jù)的走低，那么能否有政策利好就成為了關(guān)鍵，但6月份比較特殊，因?yàn)橐话銇?lái)說(shuō)7月份隨著上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐會(huì)產(chǎn)生政策上的調(diào)整，會(huì)對(duì)行情產(chǎn)生積極意義，但6月份往往還處于政策醞釀期，這樣就會(huì)導(dǎo)致資金的謹(jǐn)慎，以及熱點(diǎn)板塊上的青黃不接。

當(dāng)下期指位置微妙。首先，從市場(chǎng)反彈動(dòng)力方面來(lái)說(shuō)只有兩大動(dòng)力，政策與超跌。超跌動(dòng)力主要是指回踩2310點(diǎn)箱底支撐，所以其只能將指數(shù)推高到2385點(diǎn)的箱頂附近，后面再要反彈就必須要有持續(xù)的資金和領(lǐng)漲熱點(diǎn)；而政策方面，我們看到了，國(guó)家提出了兩個(gè)不可能，不可能復(fù)制08年大規(guī)模刺激投資，不可能放松房地產(chǎn)調(diào)控，這樣對(duì)傳統(tǒng)的鐵公基行業(yè)拉動(dòng)有限，這樣一來(lái)這些品種短線(xiàn)連續(xù)拉升后必然會(huì)引發(fā)資金兌現(xiàn)利潤(rùn)的行為。所以水泥、鋼鐵、建材、地產(chǎn)等板塊這兩天的調(diào)整并非偶然，市場(chǎng)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)預(yù)期的反應(yīng)。

其次，從權(quán)重股角度來(lái)說(shuō)，上證50指數(shù)又來(lái)到了2011年8月中旬，11月初，2012年2月底，5月初形成的技術(shù)阻力區(qū)，而且也是密集套牢區(qū)，而如果權(quán)重股不能夠給予指數(shù)向上反彈的動(dòng)力，那么整個(gè)指數(shù)的向上空間就會(huì)受限。這其實(shí)也是為什么，最近兩天市場(chǎng)嘗試進(jìn)行八二效應(yīng)的轉(zhuǎn)換，與其說(shuō)這是市場(chǎng)嘗試轉(zhuǎn)型，還不如說(shuō)是資金無(wú)奈之舉，通過(guò)中小板、創(chuàng)業(yè)板的冷門(mén)股效應(yīng)，來(lái)掩蓋權(quán)重股暫時(shí)的乏力。

最后本周滬深300ETF已經(jīng)上市，由于其建倉(cāng)后的快速被套，很可能會(huì)導(dǎo)致一些資金在近期指數(shù)反彈后贖回(從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，本周兩市滬深300ETF已經(jīng)被凈贖回26.8億份，金額超過(guò)57.5億元，規(guī)模下降近11%)，那么這就會(huì)對(duì)權(quán)重股形成調(diào)整壓力，這個(gè)要素必須要股民去重視，因?yàn)殡m然建倉(cāng)時(shí)其沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)動(dòng)力，但并不等于套牢盤(pán)解放時(shí)不會(huì)對(duì)指數(shù)帶來(lái)向下的壓力。

所以綜合這些要素，玉名始終認(rèn)為近期多空資金同時(shí)選擇向后撤退，并不是偶然的，而是對(duì)于主力來(lái)說(shuō)，短線(xiàn)都有一些看不清的要素，技術(shù)上，2385是箱體阻力，而2420上方就是層層阻力，除非有重大利好或量能支撐，否則很難突破，同時(shí)60分鐘線(xiàn)角度，市場(chǎng)在高位滯漲后開(kāi)始連續(xù)調(diào)整，尚未結(jié)束，還需要繼續(xù)整理；而消息面，近期市場(chǎng)期待不對(duì)稱(chēng)降息，的確信貸下降會(huì)帶來(lái)利好，但已經(jīng)走弱的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)由此能夠受到多大提振是未知，一旦利好無(wú)法激發(fā)人氣，很容易導(dǎo)致空頭的反撲。所以建議在這樣前景不明，陷阱重重的格局下，股民暫時(shí)選擇場(chǎng)外觀望，此時(shí)的等待能夠規(guī)避很多的風(fēng)險(xiǎn)，等市場(chǎng)資金回補(bǔ)入場(chǎng)后，再行操作不遲。