收購如期啟動(dòng) 強(qiáng)麥階段性底部隱現(xiàn)

在天氣因素可能成為潛在利多情況下，在國家托市收購政策的支撐下，目前強(qiáng)麥期價(jià)已然進(jìn)入階段性底部區(qū)間。

3月以來，多重利空因素共振造就了強(qiáng)麥期價(jià)的陰跌行情。當(dāng)前，壓制強(qiáng)麥期價(jià)的利空因素逐漸消化完畢，并悄然向利多轉(zhuǎn)化，強(qiáng)麥已經(jīng)止跌企穩(wěn)，階段性底部隱現(xiàn)。

豐收預(yù)期消化殆盡，新麥質(zhì)量成為焦點(diǎn)

新年度小麥豐產(chǎn)和倉單壓力沉重一直是壓在強(qiáng)麥?zhǔn)袌龅膬勺笊?，在雙重壓力之下，強(qiáng)麥期價(jià)難有作為。但隨著強(qiáng)麥期價(jià)的一路下行，市場參與主體對新年度小麥的豐收預(yù)期不斷消化，尤其是在小麥主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開鐮之際，該因素對市場走勢的影響力度逐步減弱，新麥質(zhì)量將成為市場關(guān)注重點(diǎn)。

目前，國內(nèi)西南地區(qū)新麥已陸續(xù)收獲，但受病蟲害及不利天氣影響，湖北及蘇皖一帶新麥質(zhì)量不容樂觀，容重明顯偏低，質(zhì)量等級(jí)呈現(xiàn)普遍下降態(tài)勢。此外，河南、山東以及河北等地區(qū)新麥也將陸續(xù)開鐮收割。在天氣不確定的情況下，新麥質(zhì)量的動(dòng)態(tài)變化將成為市場的潛在利好。

托市收購如期啟動(dòng)，總量控制并未體現(xiàn)

近日，國家發(fā)改委、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部等六部門聯(lián)合出臺(tái)了《2012年小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案》。預(yù)案內(nèi)容基本在市場預(yù)期范圍內(nèi)，之前市場傳言的收購實(shí)行總量控制在預(yù)案中并未體現(xiàn)。

目前，因托市收購價(jià)格提高，加之市場購銷活動(dòng)清淡，陳麥價(jià)格與托市收購價(jià)相差不大，這使得部分地區(qū)可能啟動(dòng)托市收購。另外，因2011年小麥托市收購預(yù)案并未啟動(dòng)，國家小麥庫存量偏少。在抓糧源、穩(wěn)價(jià)格的背景下，若本年度小麥?zhǔn)召忣A(yù)案啟動(dòng)，則市場收購主體的競爭可能加劇，甚至出現(xiàn)搶購，這對新麥行情的影響不言而喻。

穩(wěn)增長占據(jù)主導(dǎo)，市場氛圍趨于好轉(zhuǎn)

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑背景下，中央重申“穩(wěn)增長”經(jīng)濟(jì)基調(diào)，后期或推出刺激政策，國內(nèi)市場環(huán)境趨于好轉(zhuǎn)，投資者對希臘退出歐元區(qū)的擔(dān)憂退居次要位置。但希臘是否退出歐元區(qū)并非朝夕之間能解決的問題，因此，歐債危機(jī)依然會(huì)對市場產(chǎn)生不確定性影響。

總結(jié)及操作建議

我們認(rèn)為，在天氣因素可能成為潛在利多的情況下，在國家托市收購政策的支撐下，目前強(qiáng)麥期價(jià)已然進(jìn)入階段性底部區(qū)間。操作上，可以根據(jù)市場節(jié)奏的變化，擇機(jī)布局多單，高位空單可選擇在低位平倉。

責(zé)任編輯：翁建平

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