在需求持續(xù)低迷，基本面未發(fā)生顯著變化的情況下，甲醇價格近期表現(xiàn)主要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化。操作上，投資者在ME1209合約上可采取逢反彈沽空的策略。

受外盤商品市場大跌影響，周三ME1209合約開盤即下跌35點。從日內(nèi)走勢看，甲醇在上周四低點附近區(qū)域，即2820—2830區(qū)間有一定支撐。筆者認(rèn)為，市場關(guān)注焦點從伊朗問題轉(zhuǎn)向歐債危機(jī)是甲醇從一個相對強(qiáng)勢期貨品種變?yōu)橐粋€相對弱勢期貨品種的主要原因。

原油價格持續(xù)下行

歐債危機(jī)近兩日稍有緩解，但遠(yuǎn)不能讓投資者安心。最新民調(diào)顯示，反對財政撙節(jié)計劃的極左翼政黨的支持率再度落后于保守黨，同時有海外媒體報道希臘銀行已獲得千億歐元的“秘密救助”，這暫時緩解了歐債危機(jī)的恐慌。但還遠(yuǎn)不能消除投資者對歐債困境的恐懼，周三晚間歐盟非正式峰會將就歐元區(qū)在緊縮和刺激經(jīng)濟(jì)間選擇釋放出更多信號?；葑u將日本的主權(quán)債務(wù)評級從AA下調(diào)至A-，前景評級定為負(fù)面，日本債務(wù)問題將逐步吸引全球眼球。在歐債問題的持續(xù)刺激下，美元指數(shù)一路上行，近期已突破了1月份81.70的高點。與此同時，原油價格持續(xù)下跌，WTI原油期貨價格逼近90美元/桶的整數(shù)關(guān)口。

伊朗問題趨于緩和

近期伊朗問題有所緩和。年初，美國等西方國家和伊朗在波斯灣地區(qū)摩拳擦掌，伊朗局勢一度劍拔弩張。經(jīng)過各方努力，最終促成了4月的伊斯坦布爾會談。4月以來，伊朗問題的整體氛圍是積極和建設(shè)性的。周三，伊核問題新一輪談判在巴格達(dá)舉行，為伊核問題重新帶來一線曙光。從4月至5月，伊朗問題趨于緩和，而歐債問題則日趨嚴(yán)重。與此對應(yīng)，甲醇從一個相對強(qiáng)勢的期貨品種突然變?yōu)橐粋€相對弱勢的期貨品種，甚至出現(xiàn)跌停。

下游需求持續(xù)疲軟

4月甲醇期價處于上行通道，但港口成交非常清淡。市場大跌后，受“買漲不買跌”心理因素影響，市場成交更為稀少。下游需求持續(xù)疲軟，是甲醇期價走弱的關(guān)鍵。

甲醛方面，受庫存原料價格相對較高影響，華東地區(qū)甲醛市場相對平穩(wěn)，整體開工率在50%—70%之間。華北、東北甲醇價格近期有所下跌，上周山東地區(qū)甲醛價格下跌30元/噸左右，東北地區(qū)甲醛價格下跌50元/噸左右。湖南、湖北地區(qū)甲醛價格以平穩(wěn)為主，但交投較為清淡。

醋酸方面，雖然國內(nèi)外部分裝置釋放檢修消息對市場有所刺激，廠家詢盤意向增加，華南地區(qū)成交還有放量趨勢，但由于各地供應(yīng)商庫存壓力依然不減，下游用戶總體保持平穩(wěn)心態(tài)，多數(shù)依靠長約維持原料供應(yīng)。各地緩慢盤跌的趨勢還未發(fā)生改變。目前，ICIS統(tǒng)計口徑下的冰醋酸行業(yè)開工率為64%，較前兩周有大幅上升。

二甲醚方面，液化氣市場完全處于下行通道，從5月初至今，江蘇液化氣價格下跌幅度超過13%。受此影響，二甲醚需求相對疲軟，價格逐步下滑。但受到甲醇價格快速下跌，成本壓力減小影響，二甲醚企業(yè)開工積極性有所回升。上周二甲醚行業(yè)開工率為34.2%，較之前反彈了1.9%。由于液化氣市場心態(tài)欠佳，對二甲醚需求有所拖累，近期二甲醚行情逐步回落的態(tài)勢仍將持續(xù)。

總之，在需求持續(xù)低迷，基本面未發(fā)生顯著變化的情況下，甲醇價格近期表現(xiàn)主要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化。筆者認(rèn)為，短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀。操作上，投資者在ME1209合約上可采取逢反彈沽空的策略，站上5日均線做空，有效突破10日均線止損。