目前，強(qiáng)勢美元將進(jìn)一步打壓大宗商品價格，宏觀因素也主導(dǎo)著市場情緒，各品種的金融屬性逐漸凸顯，整體呈現(xiàn)著同漲同跌的行情。在外圍市場利空因素影響下，本月化工品市場整體呈現(xiàn)弱勢運(yùn)行。PVC主力合約從4月末最高7100元/噸跌至目前的6670元/噸，跌幅近5%。

成本重心下移

原油作為乙烯法PVC的源頭，近期出現(xiàn)大幅下跌，同時包括石腦油和乙烯在內(nèi)的上游產(chǎn)品價格均出現(xiàn)了不同程度的回落，其中乙烯法直接原料EDC和VCM現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不佳，市場看跌氣氛濃厚，乙烯法PVC生產(chǎn)成本重心下移。

電石法仍是我國PVC生產(chǎn)的主流，目前電石價格也繼續(xù)走低，上周普遍下跌幅度在100元左右，而下游企業(yè)拿貨有限，市場壓力較大。數(shù)據(jù)顯示，今年4月我國電石產(chǎn)量為164.9萬噸，同比增長9.9%，環(huán)比降低1.7%；1—4月累計產(chǎn)量為627.8萬噸，累計同比增長12.4%。上月電石廠家檢修較多，引起當(dāng)月產(chǎn)量下降，但隨著后續(xù)產(chǎn)量的逐步恢復(fù)，電石供應(yīng)過剩狀況也將逐步顯現(xiàn)，不排除電石價格后期仍有下行空間。

供應(yīng)繼續(xù)增加

PVC產(chǎn)能過剩問題十分嚴(yán)重。截至2011年年底，國內(nèi)PVC總產(chǎn)能約2200萬噸，而全行業(yè)的開工率卻不足50%，也就是說每年只生產(chǎn)近1100萬噸的產(chǎn)品，產(chǎn)能利用率較低。廠家普遍處于盈虧線邊緣，經(jīng)營狀況堪憂。

目前，企業(yè)普遍存在以氯養(yǎng)堿的現(xiàn)象，在燒堿市場較高的利潤回報驅(qū)動下，PVC的供應(yīng)壓力只增不減。而從PVC自身來看，PVC月均產(chǎn)量維持在100萬噸以上的水平，4月聚氯乙烯產(chǎn)量為109萬噸，同比下降2.1%；1—4月累計產(chǎn)量為447.5萬噸，累計同比增加5.2%。而國內(nèi)氯堿企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)計劃將繼續(xù)實施，預(yù)計約有800萬噸的新增產(chǎn)能上馬，年底國內(nèi)產(chǎn)能將達(dá)到3000萬噸。PVC供應(yīng)壓力繼續(xù)增加，激化供需矛盾，使得整個氯堿行業(yè)面臨難解困局。

需求旺季不旺

二季度是PVC市場的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但現(xiàn)貨市場價格長期維持低位運(yùn)行，各地市場貨源充足，貿(mào)易商接貨意向低迷，市場觀望氣氛濃厚，當(dāng)前市場旺季不旺的特征明顯。

一方面，建筑行業(yè)依然占據(jù)著PVC的主要消費(fèi)領(lǐng)域，而國內(nèi)繼續(xù)嚴(yán)格實施樓市限購政策，PVC消費(fèi)市場短期難以擺脫困境。最新數(shù)據(jù)顯示，4月份累計房屋施工面積同比由3月份的25.00%降至21.20%；累計新屋開工面積由正轉(zhuǎn)負(fù)，降至-4.2%；房屋累計竣工面積同比也出現(xiàn)回落，國內(nèi)低迷的房地產(chǎn)市場將制約PVC現(xiàn)貨需求。另一方面，生產(chǎn)企業(yè)國內(nèi)銷售壓力增加，如果能更好地開辟出口銷售渠道也能為需求帶來轉(zhuǎn)機(jī)。而近幾年國內(nèi)出口數(shù)據(jù)不佳，主要原因是目前我國PVC出口不具備較大的成本優(yōu)勢，貨源船期較長，采購風(fēng)險較大，市場成交受阻。同時受歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢影響，PVC國際市場需求疲軟，市場價格也繼續(xù)走低。

本周以來市場情緒稍有緩和，PVC在經(jīng)歷了大幅下跌后，短期跌勢暫緩。技術(shù)面來看，PVC在6600一線存在支撐，預(yù)計短期市場維持低位盤整?；久鎭砜矗杀局匦南乱埔约肮┬杳芡怀龅纫蛩厝詫⒅鲗?dǎo)后市，PVC中期走勢將繼續(xù)走弱。