截至5月15日當(dāng)周，投機(jī)基金在美盤大豆中仍有凈多單242822手，處于近年高位。可見(jiàn)，投機(jī)基金多頭思路并未改變。

受希臘組閣失敗影響，近期市場(chǎng)對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂情緒明顯升溫，加之5月初美國(guó)供需報(bào)告中南美減產(chǎn)、美豆出口理想等利多信息被市場(chǎng)提前透支，豆類期貨市場(chǎng)基金積極離場(chǎng)。而面對(duì)大豆拍賣等政策的施壓，國(guó)內(nèi)各地豆類現(xiàn)貨期貨價(jià)格整體下滑。不過(guò)，經(jīng)過(guò)近兩周的下跌調(diào)整，國(guó)內(nèi)終端及貿(mào)易商對(duì)豆油、豆粕等現(xiàn)貨存在一定的補(bǔ)貨需求，同時(shí)，國(guó)內(nèi)大豆種植面積下降，工廠仍有部分進(jìn)口大豆沒(méi)有點(diǎn)價(jià)結(jié)算，這將使得國(guó)內(nèi)大豆等商品價(jià)格逐漸走穩(wěn)，進(jìn)入整固階段。

國(guó)產(chǎn)大豆播種面積減少

近日，國(guó)內(nèi)官方公布的數(shù)據(jù)顯示，黑龍江農(nóng)作物播種比常年提前一周完成。今年黑龍江省糧食作物播種面積達(dá)到2億畝以上，其中玉米、水稻兩大高產(chǎn)作物分別在9500萬(wàn)畝和5300萬(wàn)畝以上，分別比上年增加600萬(wàn)畝和130萬(wàn)畝以上，創(chuàng)歷史新高；而大豆僅接近4000萬(wàn)畝，比上年減少超過(guò)1000萬(wàn)畝。

從我們統(tǒng)計(jì)了解的情況看，官方數(shù)據(jù)基本屬實(shí)。當(dāng)前黑龍江省大豆播種面積約完成3460萬(wàn)畝，仍有不足500萬(wàn)畝正在播種，預(yù)計(jì)近兩日將完成。黑龍江大豆播種面積降低已成定局。因此，部分具有大豆存貨的貿(mào)易商和農(nóng)戶惜售明顯，而加工企業(yè)也因原料緊張大多停機(jī)。黑龍江大豆播種面積的持續(xù)減少，對(duì)國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格無(wú)疑將產(chǎn)生支撐甚至拉動(dòng)作用。

美豆出口維持增長(zhǎng)局面

最近一個(gè)月里，美盤大豆價(jià)格下滑，國(guó)內(nèi)進(jìn)口廠商購(gòu)買大豆較為積極，但仍有相當(dāng)一部分進(jìn)口大豆沒(méi)有點(diǎn)價(jià)。初步預(yù)計(jì)，7—9月船期之間我國(guó)仍有900多萬(wàn)噸大豆需要點(diǎn)價(jià)結(jié)算。就目前來(lái)看，巴西陳豆可供出口的數(shù)量不足500萬(wàn)噸，數(shù)量極少，促使巴西大豆到我國(guó)的升貼水持續(xù)走高。目前，巴西8月船期升貼水處于240—249美分，而美灣為223—226美分，美國(guó)西海岸則為196—198美分，這支持了國(guó)際大豆進(jìn)口轉(zhuǎn)向美國(guó)。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆出口凈銷售61.62萬(wàn)噸，下一年度銷售62.80萬(wàn)噸。而之后的5月14日，美國(guó)銷售了13.95萬(wàn)噸舊作大豆，5月18日，USDA宣布向中國(guó)出口48萬(wàn)噸舊作大豆，這一數(shù)量屬于本年度美國(guó)向中國(guó)日出口量前十位。未來(lái)美豆出口若繼續(xù)大幅增加，自然有利于市場(chǎng)轉(zhuǎn)好。

CME期貨交易時(shí)間延長(zhǎng)

CFTC批準(zhǔn)了CME建議的將交易時(shí)間延長(zhǎng)至每天21個(gè)小時(shí)的計(jì)劃。新的交易時(shí)間僅在北京時(shí)間凌晨3—6點(diǎn)休市。交易時(shí)間的延長(zhǎng)，將增強(qiáng)市場(chǎng)活躍度，刺激交易量的提升。雖然交易時(shí)間延長(zhǎng)前一度有多頭資金擔(dān)憂交易風(fēng)險(xiǎn)而了結(jié)離場(chǎng)，但數(shù)量不大。

截至5月15日當(dāng)周，投機(jī)基金在美盤大豆中仍有凈多單242822手，處于近年高位。可見(jiàn)，投機(jī)基金多頭思路并未改變。而且過(guò)去幾周美盤下跌過(guò)快，部分后入基金頭寸已接近成本線，并未準(zhǔn)備離開，并有可能在低價(jià)增加頭寸以中和均價(jià)，這將利于市場(chǎng)走穩(wěn)并反彈。

除此以外，阿根廷農(nóng)業(yè)部等機(jī)構(gòu)繼續(xù)下調(diào)其大豆產(chǎn)量，至4090—4150萬(wàn)噸，明顯低于USDA預(yù)測(cè)的4250萬(wàn)噸。而除了南美產(chǎn)量和美國(guó)大豆出口以外，市場(chǎng)最為關(guān)注的莫過(guò)于美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣，由于美豆播種已經(jīng)過(guò)半，未來(lái)若天氣干燥，則將給市場(chǎng)天氣炒作機(jī)會(huì)。

同時(shí)，我國(guó)對(duì)大豆的進(jìn)口需求依舊強(qiáng)勁，而進(jìn)口成本仍處于較高位置，這將對(duì)國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)產(chǎn)生支持。而從當(dāng)前條件看，市場(chǎng)遭受壓力的主要方面依舊是我國(guó)國(guó)儲(chǔ)大豆的拍賣政策，不過(guò)該政策已經(jīng)被提前消化半月之久，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的影響將減弱。后市國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)將處于相對(duì)低位整理。