昨日的大宗交易平臺(tái)上，來自中國化學(xué)的3筆交易特別引起投資者的關(guān)注。

上交所的大宗交易數(shù)據(jù)顯示，中國化學(xué)當(dāng)日3筆交易的成交量分別為600萬股、1400萬股、5000萬股，賣出營業(yè)部均為中信證券股份有限公司總部（非營業(yè)場所），而對(duì)應(yīng)的買入營業(yè)部則分別為中國國際金融有限公司北京建國門外大街證券營業(yè)部、華泰證券股份有限公司華泰證券股份有限公司總部、中國國際金融有限公司上?；春Ｖ新纷C券營業(yè)部。

上述3筆交易合計(jì)成交7000萬股，成交價(jià)格均為5.85元，合計(jì)成交金額達(dá)到4.095億元。當(dāng)日，在板塊和個(gè)股普漲的格局下，中國化學(xué)除在早盤10：08至10：16的時(shí)段出現(xiàn)微跌外，其余時(shí)間均呈震蕩上行的走勢。截至收盤，該股上漲2.04%，報(bào)收6.49元。相較于該收盤價(jià)，昨日中國化學(xué)5.85元的大宗交易價(jià)折價(jià)近10%。

從K線走勢來看，中國化學(xué)近期的形勢并不樂觀。自5月7日創(chuàng)出7.18元的新高后，中國化學(xué)的股價(jià)隨后急轉(zhuǎn)直下，8個(gè)交易日中僅收出兩根陽線，5月9日和16日甚至分別出現(xiàn)了3.43%、3.78%的較大跌幅。一些投資者也因此稍感迷惑，認(rèn)為中信證券股份有限公司總部（非營業(yè)場所）在中國化學(xué)走弱后方才大肆出手7000萬股，在時(shí)機(jī)的選擇上頗為讓人費(fèi)解。實(shí)際上，近期的多數(shù)券商研究報(bào)告均認(rèn)為，中國化學(xué)一季報(bào)的業(yè)績超出預(yù)期，目前現(xiàn)代煤化工已處啟動(dòng)階段，合同上的預(yù)期也將對(duì)中國化學(xué)形成利好推動(dòng)。

中國化學(xué)的股東資料顯示，截至今年3月31日，中信證券股份有限公司持有該股16073.97萬股，占公司流通股份的比例為10.51%，為中國化學(xué)的第一大流通股東。另外，目前中國化學(xué)的十大流通股東中，除中信證券外，僅有中國中化集團(tuán)公司和神華集團(tuán)有限責(zé)任公司的持股量超過7000萬股，均為14306.80萬股。此兩股東同時(shí)在2011年三季度新進(jìn)中國化學(xué)，截至今年一季度的持股份額均未現(xiàn)變動(dòng)，而在2011年12月31日至2012年3月31日間，中信證券已累計(jì)減持中國化學(xué)1340.32萬股。結(jié)合交易席位來判斷，中國化學(xué)昨日的7000萬股大宗交易量應(yīng)賣自公司的第一大流通股東中信證券。本次減持后，中信證券所持有的中國化學(xué)已不足1000萬股，并將因此滑落到中國化學(xué)第三大流通股東的位置。

根據(jù)相關(guān)資料來分析，中信證券在中國化學(xué)這只股票上所做的證券投資，效果其實(shí)不算理想。如去年三季度，中信證券累計(jì)增持中國化學(xué)3315.80萬股，但當(dāng)季該股在7月14日創(chuàng)出9.30元的高點(diǎn)后，基本上一路下滑，至當(dāng)季9月30日已跌至6.94元，僅從這些數(shù)據(jù)來看，中信證券的增倉策略應(yīng)是越跌越買以攤低成本。不過，不幸的是，中國化學(xué)自2011年9月之后的走勢仍未見大轉(zhuǎn)，以2011年9月30日7.01元的收盤價(jià)計(jì)，截至昨日，該股累計(jì)下跌了7.42%。中信證券大舉介入中國化學(xué)應(yīng)是2010年三季報(bào)以后的事，盡管當(dāng)時(shí)的成本均價(jià)在4.3元左右，低于昨日5.85元的大宗交易價(jià)，但期間增持的股份價(jià)格大多高出5.85元，因此中信證券在中國化學(xué)上的投資效益應(yīng)是時(shí)賠時(shí)賺，最終的賺頭有多大，感興趣的投資者也許需費(fèi)時(shí)梳理。