本周行情回顧：

本周股指進(jìn)行技術(shù)上的修復(fù)，連續(xù)四天收陰，從日 K 線上來看，多頭格局已經(jīng)被破壞，而周五公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也不盡如人意，令市場對經(jīng)濟(jì)觸底反彈的期望落空，加重了市場的空頭氛圍。

基本面分析：

宏觀面：經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下降，還未見到探底跡象。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，前 4 個月，累計(jì)貿(mào)易順差減少 32.8%。4月份，我國進(jìn)出口總值為 2999.5 億美元，增長 25.9%。其中出口增長 29.9%，刷新了去年 12 月創(chuàng)下的1541.2 億美元的歷史紀(jì)錄；進(jìn)口 1442.6 億美元，增長 21.8%。當(dāng)月貿(mào)易順差 114.3 億美元。4 月份，全國居民消費(fèi)價格總水平（CPI）同比上漲 3.4%,環(huán)比下降 0.1%；4 月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降 0.7%，環(huán)比上漲 0.2%。

政策面：政策紅利繼續(xù)釋放，證監(jiān)會發(fā)布通知指出，進(jìn)一步采取措施提升上市公司對股東的回報(bào)。證監(jiān)會將積極協(xié)調(diào)相關(guān)部門，加強(qiáng)對現(xiàn)金分紅有關(guān)政策的研究。傳證監(jiān)會考慮允許對沖基金投資 A 股，中國證監(jiān)會正考慮向國際對沖基金開放規(guī)模龐大且利潤豐厚的國內(nèi)資本市場。

發(fā)改委宣布將 9 日凌晨下調(diào)成品油最高零售價，幅度確定為汽油 330 元/噸，這也是成品油價 7 個月來首次下調(diào)，下調(diào)幅度則創(chuàng)下現(xiàn)行成品油定價機(jī)制實(shí)施以來之最。

流動性：中國人民銀行昨晚發(fā)布消息稱，將從本月 18 日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率 0.5 個百分點(diǎn)。下調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率降至 20%，中小型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率降至16.5%。

技術(shù)面分析：

MACD 形成死叉，多頭格局已經(jīng)遭到破壞。KDJ 指標(biāo)顯示目前處于短線空頭氛圍中，RSI 也拐頭向下且有進(jìn)一步向下的空間，期指繼續(xù)處于向下調(diào)整狀態(tài)中。

持倉分析：

本周持倉凈空單出現(xiàn)了先漲后跌的局面，周五可能預(yù)期有降存準(zhǔn)影響，海通期貨席位以及總的凈空單出現(xiàn)了較明顯的減持。但是國泰君安及中證席位上的空單依然沒有明顯的下降，主力空頭繼續(xù)看跌后市。

下周展望：

股指多頭格局已經(jīng)被破壞，從持倉看，凈空單雖然并沒有明顯的增加，但是主力空頭國泰君安等席位空單基本沒動，主力空頭對后市看跌預(yù)期仍在。各項(xiàng)短線技術(shù)指標(biāo)偏空，基本面上，市場將降準(zhǔn)解讀為利好出盡，熊市格局初現(xiàn)?？傮w來看，后市需要謹(jǐn)慎，投資者觀望為宜。