昨日滬指大跌40點或1.65%，創(chuàng)下本輪上升行情以來的最大單日調(diào)整幅度。值得注意的是本次大跌之前,“空軍司令”國泰君安席位連續(xù)兩日增持空單共2000余手，令期指的“空軍定律”再次顯靈。最新股指期貨持倉數(shù)據(jù)顯示，國泰君安的凈空單繼續(xù)增長，但中證期貨和銀河期貨有從空轉(zhuǎn)多的趨勢，后市股指走勢或?qū)⒗^續(xù)糾結(jié)。

股指大跌 空司先知先覺

昨日兩市低開后震蕩走低，滬指跌破10日線支撐后一度企穩(wěn)回升，但臨近午盤再度走低。截至收盤，滬指報2408.59點，下跌40.29點，跌幅1.65%；深成指報10294.58點，下跌230.10點，跌幅2.19%。

值得注意的是，在此次股指大挫的前一個交易日，股指期貨空頭就已經(jīng)加倉。前二十大賣單持有席位周一和周二兩個交易日共增加IF1205空單持倉2603手，其中以“空軍司令”國泰君安最為積極，兩日共增加空單持倉2016手。最終昨日IF05大跌40.6點，令到提前布局的一眾期指空頭賺得盤滿缽滿。

期指預(yù)測變盤神奇再現(xiàn)

歷史數(shù)據(jù)表明，股指期貨的走勢對現(xiàn)貨具有指導(dǎo)作用。有統(tǒng)計表明，以股指期貨前20席位的凈空持倉量作為指標(biāo)，最近7次凈空持倉量創(chuàng)出新高的交易日中，有6次滬深300指數(shù)在隨后的交易日中下跌，平均跌幅達(dá)2.33%。本次股指下挫的前一個交易日，期指IF1205前20席位的凈空持倉量達(dá)到6136手，顯示主力看空意愿強(qiáng)烈。而經(jīng)過昨日大跌之后,盡管多空主力均有所減倉，但多頭減倉更為堅決，令到期指IF1205前20席位的凈空持倉量進(jìn)一步擴(kuò)大至6524手，后市或延續(xù)調(diào)整態(tài)勢。

另一方面，前日收盤時的期指總持倉量規(guī)模為期指上市以來的新高，達(dá)到了74702手。昨日有小幅減倉，但也有72185手。股指期貨的持倉量高企，往往預(yù)示著大盤的方向出現(xiàn)重大變動。上次期指持倉創(chuàng)下新高、行情出現(xiàn)拐點的情況是在3月28日。而目前期指的位置，也與去年11月9日創(chuàng)當(dāng)時持倉新高的位置大約相同。

短期偏空 新高希望不減

對于后市的走勢，目前市場意見以短期調(diào)整為主，但中期走向卻有所分歧。看空的理由主要集中在中菲關(guān)系趨緊、歐債危機(jī)升級等事件，另外歐美日市場連日調(diào)整，也對A股市場產(chǎn)生不利影響。目前市場的焦點主要集中在股指此次調(diào)整能否守住2400整數(shù)關(guān)口或者10日均線2390一帶，以及未來一段時間的表現(xiàn)如何。

廣發(fā)證券認(rèn)為，結(jié)合前期期指持倉持續(xù)增加，終以空頭勝出多頭離場，持倉出現(xiàn)回落,宣告上漲行情結(jié)束，短期內(nèi)或無法阻擋進(jìn)一步下滑趨勢,但本次調(diào)整的力度應(yīng)該不會很大。目前的主要因素是外圍市場，從隔夜美股的表現(xiàn)來看，如果歐洲股市能夠反彈，這樣A股跟隨企穩(wěn)反彈的可能性也就大增，預(yù)計今日大盤小幅反彈的概率偏大。不過，短期由于歐債危機(jī)不會很快解除，市場的謹(jǐn)慎態(tài)度也就難以徹底改變,大盤也就難以出現(xiàn)大幅回升。更大的可能性依然是演繹一個大三角形，等待契機(jī)上突。