周五受到歐美股市和原油的暴跌，日膠早盤補(bǔ)跌10日元左右，滬膠今日低開后小幅反彈，收盤仍下跌0.76%，增倉2622手，成交萎縮至20萬手，多頭主力逢低增倉千余手，略好于空頭席位，整體看量倉萎縮，價(jià)格緩慢下跌，技術(shù)弱勢延續(xù)。

造成滬膠小幅走高后重心再次下移的原因是多方面，宏觀沖擊因素是美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差于預(yù)期和歐洲pmi數(shù)據(jù)持續(xù)下滑及德國、希臘大選的政治風(fēng)險(xiǎn)；基本面沖擊因素是版納本周降雨，緩解了干旱帶來的割膠停滯的擔(dān)憂，基本面短線利好支撐趨弱，其次，保稅區(qū)庫存下降緩慢，需求不振，仍是限制膠價(jià)轉(zhuǎn)強(qiáng)的因素。截至4月27日青島保稅港區(qū)及物流園區(qū)天膠+復(fù)合庫存在15.6萬噸左右，較9號下降約9500噸，較之前速度明顯下降。

除此之外，原油暴跌、合成膠大跌同樣對滬膠價(jià)格形成很大利空。原油市場受到增產(chǎn)、伊朗風(fēng)險(xiǎn)減弱、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空等多重因素暴跌不止，合成膠上周丁苯、順丁國內(nèi)廠家報(bào)價(jià)分別下調(diào)1500和1200元，市場則再度明顯倒掛。丁苯市場報(bào)盤小跌100-200元/噸，1502主流市場報(bào)價(jià)區(qū)間拉寬至21200-21600元/噸，1712報(bào)價(jià)區(qū)間在17000-17500元/噸左右，商家一單一談，高價(jià)嚴(yán)重抑制成交。順丁市場報(bào)價(jià)市場順丁主流報(bào)價(jià)在26000-26200元/噸附近，詢盤氣氛萎靡，成交困難。

國內(nèi)銷區(qū)報(bào)價(jià)方面，國內(nèi)上海地區(qū)，海南國營全乳膠報(bào)價(jià)28200元/噸左右，跌200元，云南國營全乳膠報(bào)價(jià)28500元/噸左右；青島保稅區(qū)標(biāo)膠報(bào)3710-3720美元左右，復(fù)合膠報(bào)3720美元左右，跌10美元。主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)方面，馬標(biāo)20#報(bào)價(jià)3760-3780美元/噸，跌20美元；印尼20#標(biāo)膠報(bào)價(jià)在3660-3680美元/噸，跌20美元。

從其他品種和膠對比走勢來看，膠并不算特別弱的品種，尤其是現(xiàn)貨價(jià)格跌幅較小，短期看，下方空間應(yīng)該有限，但是量倉萎縮，需求無亮點(diǎn)，也是其反彈不能持續(xù)的主要原因，建議投資者暫時(shí)維持區(qū)間操作思路，不要過分追漲殺跌，等待方向明朗后再做中線持有。