倫鋅本周沖高回落，周二盤(pán)中一度觸及2073點(diǎn)的高位，但尾盤(pán)快速回落顯示上方壓力較大，之后幾日因歐洲及美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍不佳，倫鋅出現(xiàn)大幅下跌，最高最低跌幅近百點(diǎn)，所幸周五勉強(qiáng)收于2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。從K線(xiàn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，短期上行通道被扭轉(zhuǎn)，價(jià)格重新回落至4月低位震蕩區(qū)間，但下方2000點(diǎn)的支撐位依然較為堅(jiān)強(qiáng)。經(jīng)過(guò)短期的波動(dòng)后，市場(chǎng)可能陷入震蕩中，關(guān)注宏觀(guān)面的變化。

滬鋅本周僅三個(gè)交易日，周三受到利好推動(dòng)，高開(kāi)于15730點(diǎn)，但高開(kāi)幅度明顯小于預(yù)期，且未能進(jìn)一步走高，在外盤(pán)下跌拖累下，重回15500點(diǎn)的重要平臺(tái)，但滬鋅15500點(diǎn)的支撐力度很強(qiáng)，雖然市場(chǎng)采購(gòu)愿望不強(qiáng)，但由于上游也出現(xiàn)減產(chǎn)，因此價(jià)格陷入震蕩。就周線(xiàn)組合來(lái)看，在狹小的區(qū)間內(nèi)盤(pán)整已經(jīng)一個(gè)半月，但未出現(xiàn)突破方向，不過(guò)底部位置有所上移。綜合來(lái)看鋅價(jià)已經(jīng)跌入成本，大幅下挫的可能性不大，但由于實(shí)體消費(fèi)沒(méi)有轉(zhuǎn)好，因此上漲動(dòng)力依然不足，價(jià)格轉(zhuǎn)入震蕩的概率較大。

因丹霞冶煉廠(chǎng)停產(chǎn)，市場(chǎng)南華鋅貨源不足，商家叫價(jià)堅(jiān)挺，價(jià)格偏高，而普通0#鋅價(jià)格與上海地區(qū)價(jià)格相差不大，無(wú)跨地區(qū)套利機(jī)會(huì)，中間商之間的活躍度少，下游表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，詢(xún)價(jià)、采購(gòu)積極性一般，冶煉廠(chǎng)出貨意愿不大，雙方僵持，市場(chǎng)交投主要在中間商之間，總體成交量少。庫(kù)存大幅增加的主要原因是：目前下游開(kāi)工率偏低，商家拿貨積極性不高，且持貨商叫價(jià)堅(jiān)挺，價(jià)格高，限制中間商的購(gòu)買(mǎi)欲望，實(shí)際成交少。LME庫(kù)存方面，本周大增1.64萬(wàn)噸。

本周對(duì)國(guó)內(nèi)鋅精礦市場(chǎng)做了調(diào)研。統(tǒng)計(jì)來(lái)看，大型礦山生產(chǎn)情況基本正常，但湖南及云南地區(qū)部分小型礦山受制于礦山整治，目前基本停產(chǎn)。從分布來(lái)看，甘肅等偏遠(yuǎn)地區(qū)因人工成本不高，礦企生產(chǎn)尚有利潤(rùn)，開(kāi)工情況稍好。但中間貿(mào)易整體偏差，因今年價(jià)格不穩(wěn)及冶煉廠(chǎng)需求疲弱。