在日元貶值預(yù)期、下游新車銷量大增以及天膠產(chǎn)區(qū)干旱因素的提振下，日膠期價(jià)一舉突破了上方20日均線壓力，步步逼近320日元/千克整數(shù)關(guān)口。

此前一度被市場(chǎng)輕視的旱情近來愈加嚴(yán)重。從4月底開始，泰國北部地區(qū)就出現(xiàn)水庫水源枯竭，農(nóng)用水資源匱乏的現(xiàn)象，不斷加劇的旱災(zāi)已經(jīng)嚴(yán)重影響到當(dāng)?shù)啬z樹生長以及膠水產(chǎn)出。隨著東南亞產(chǎn)膠高峰的來臨，旱情非但沒有減弱，反而越發(fā)嚴(yán)重。中國云南西雙版納受連日高溫干旱影響，勐養(yǎng)、勐滿、東風(fēng)三大農(nóng)墾橡膠園已于上周被迫宣布全面停割，后期只能等待雨水充沛之后再定割膠時(shí)間。災(zāi)情惡化再度成為市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)，供需力量的轉(zhuǎn)變也成為多空雙方較量的核心。產(chǎn)量高峰期供應(yīng)壓力減弱為多方贏得了喘息的機(jī)會(huì)，日膠因此得以構(gòu)筑小雙底，暫時(shí)企穩(wěn)。

今年以來，在日本國內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的背景下，受益于政府刺激政策的提振，該國新車銷量表現(xiàn)出驚人的增長力。據(jù)悉，日本4月份轎車、卡車和客車的國內(nèi)銷量較去年同期增長92%。與此同時(shí)，在海外市場(chǎng)，日本新車銷量受外部疲弱經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響有限。其中日產(chǎn)4月在美國市場(chǎng)銷量同比略微下降0.3%，而本田在今年一季度全球銷量反而增長了14.9%。下游車市強(qiáng)大的消費(fèi)力帶動(dòng)了上游輪胎需求。事實(shí)證明，為了滿足車企的輪胎需求，日本企業(yè)在海外市場(chǎng)投建輪胎廠的熱情一浪高過一浪。

近兩周來，日膠在下方整數(shù)關(guān)口的支撐下，逐漸構(gòu)筑小雙底并企穩(wěn)回升。本周市場(chǎng)如若沒有宏觀面利空消息的影響，日膠料將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局，并有望挑戰(zhàn)320日元一線整數(shù)壓力。

（寶城期貨  陳棟）