監(jiān)管部門已在制度安排上就保險資金參與股指期貨交易做好準備，并就此向幾家大型保險機構(gòu)高層吹風(fēng)，示意加快“試水”股指期貨的準備工作，但放行的具體時間尚未確定。

據(jù)中國證券報報道，分析人士表示，目前多數(shù)機構(gòu)投資者已獲準參與股指期貨交易，險資試水股指期貨的條件已成熟。監(jiān)管部門已在制度安排上就保險資金參與股指期貨交易做好準備，并就此向幾家大型保險機構(gòu)高層吹風(fēng)，示意加快“試水”股指期貨的準備工作，但放行的具體時間尚未確定。

同樣是面臨震蕩股市，券商自營業(yè)務(wù)借助股指期貨平滑波動，盈利可觀。而保險公司苦于無做空工具，難以規(guī)避市場下跌帶來的損失。保險監(jiān)管機構(gòu)日前已就險資參與股指期貨制定出一套管理辦法。

中信證券披露的2011年年報顯示，自營虧損是公司業(yè)績最大的擾動因素，但其股指期貨業(yè)務(wù)成為亮點。國信證券報告分析，在中信證券2011年的自營業(yè)務(wù)中，股票投資虧損達34.47億元，但股指期貨盈利20.43億元。

海通證券2011年實現(xiàn)自營業(yè)務(wù)收益4.9億元，其中實現(xiàn)衍生品金融工具投資收益9.42億元，是上年同期的40倍。券商人士分析，這部分收益主要來自股指期貨的套保。

受制于過去兩年股市單邊大幅下挫，保險資金投資收益普降。截至去年末，保險業(yè)資產(chǎn)總額首次突破6萬億元，但全年全行業(yè)投資收益率僅為3.6%，而且超過70%的資產(chǎn)配置在固定收益類產(chǎn)品。

“在股市波動劇烈的情況下，由于缺乏合理的避險工具、配置工具，保險公司權(quán)益類資產(chǎn)配置比例往往呈現(xiàn)巨幅變動?！蹦畴U資人士介紹，沒有做空機制的市場環(huán)境下，保險公司在熊市中只能將權(quán)益?zhèn)}位一降再降，從而導(dǎo)致各財務(wù)年度間投資收益的大幅波動，而大規(guī)模資金出入A股市場也進一步加劇市場波動。
 
　　“盡管監(jiān)管部門已經(jīng)確定方向，但等到真正開閘可能還需要一段時間。”某大型保險資產(chǎn)管理公司人士稱，“即使文件順利獲批，但接下來監(jiān)管部門還要到各家公司測試系統(tǒng)、檢查風(fēng)險點，這一過程可能需要一至兩個月?！?BR>