1銅

外盤走勢：昨日倫銅于歐美時段振蕩下挫，尾盤收跌1.5%至8305美元/噸，較滬銅收市時的8393美元/噸回落1.05%。5月1日倫銅持倉在持續(xù)減少之后，小幅增加1734手至257690手，表明銅價反彈至8400美元/噸后令多空分歧加大。

消息方面：1.美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增加11.9萬人，差于預(yù)期的增加17.7萬，創(chuàng)2011年9月以來的新低。該數(shù)據(jù)為周五將公布的非農(nóng)報告蒙上陰影。2.智利國家銅業(yè)委員會稱，銅市專家紛紛上調(diào)2012年銅價預(yù)估至每磅3.84美元，因預(yù)期歐元區(qū)溫和衰退將降低全球金融危機爆發(fā)的風(fēng)險，且中國經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸。

現(xiàn)貨方面：5月2日現(xiàn)貨較期貨貼水80-貼水30元/噸，貼水略縮。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，現(xiàn)貨銅在國產(chǎn)銅的引領(lǐng)下價格堅挺，貼水收窄。但因節(jié)后首個交易日，期銅推升乏力，市場普遍持謹慎態(tài)度，下游未顯補庫行為，觀望為主，成交主要以樂觀看漲的投機商為主要貢獻者，市場總體表現(xiàn)供需兩淡的格局。

庫存方面：5月2日倫銅庫存為238950噸,連續(xù)第九日減少2600噸，目前處于08年11月3日創(chuàng)下的237950噸以來的新低。注銷倉單占庫存比為33.72%，暗示后期庫存將繼續(xù)減少。滬銅庫存方面，上周上期所庫存繼續(xù)減少6408噸至204762噸，較3月16日創(chuàng)下的年內(nèi)高點227276噸，減少22514噸或9.91%，數(shù)據(jù)顯示中國銅現(xiàn)貨需求短期繼續(xù)改善。

觀點總結(jié)：昨日倫銅受表現(xiàn)糟糕的美國ADP和工廠訂單數(shù)據(jù)打壓，呈振蕩下挫。今日滬銅1208合約受此影響，將低開至58200元/噸附近。今日晚間有美國周初申請失業(yè)金人數(shù)，將為周五將公布的美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提供更多指引，其4月表現(xiàn)不太樂觀。今日滬銅可關(guān)注58500附近的拋空機會，上方關(guān)注59000元/噸阻力能否沖破。

 

2鋁

外盤走勢：昨日倫鋁于歐美時段沖高回落，尾盤收跌0.99%至2096美元/噸，較滬鋁收市時的2116美元/噸回落0.94%。5月1日倫鋁持倉小幅減少1071手，近來其持倉表現(xiàn)為時增時減，表明投資者操作較反復(fù)，以短線交易為主。

消息方面：1.美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增加11.9萬人，差于預(yù)期的增加17.7萬，創(chuàng)2011年9月以來的新低。該數(shù)據(jù)為周五將公布的非農(nóng)報告蒙上陰影。2.據(jù)眾多專家和分析人士稱，雖然中國電解鋁的人均消費量還有增長空間，但產(chǎn)能過剩和成本壓力將抑制電解鋁行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

現(xiàn)貨方面：5月2日現(xiàn)貨較期貨貼水30-升水10元/噸，貼水較27日略擴。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，勞動節(jié)后首個交易日，滬期鋁窄幅摸高上揚，推動現(xiàn)鋁價格小漲，由于下游補庫需求有限，抑制現(xiàn)鋁漲幅，貼水局面未能扭轉(zhuǎn)，持貨貿(mào)易商積極出貨，但隨鋁價觸高16100元/噸一線，市況成交逐步轉(zhuǎn)淡。

庫存方面：5月2日倫鋁庫存小幅增加1000噸至5015500噸，較歷史高點減少11萬噸左右或2.17%，倫鋁庫存中有超過70%多為融資倉單，可用性庫存并不高。注銷倉單占庫存比為32.42%，仍處于歷史高點。滬鋁方面，截至4月27日，上期所滬鋁庫存劇減16827噸至349054噸，較年內(nèi)高點減少18056噸，數(shù)據(jù)表明國內(nèi)鋁現(xiàn)貨需求雖較疲軟，但短期出現(xiàn)改善跡象。

觀點總結(jié)：隔夜倫鋁振蕩下挫，但其較倫銅表現(xiàn)稍微抗跌。今日滬鋁1207合約料低開至16250元/噸附近，鑒于近期滬鋁受到資金青睞，在市場氣氛并不樂觀的背景下，其對沖優(yōu)勢有所體現(xiàn)，日內(nèi)可繼續(xù)持有多單為主，并關(guān)注16200元/噸附近的加多機會。

 

3鋼材

外盤：LmeS鋼DZ報收480.5美元/噸，漲0.3美元/噸。

現(xiàn)貨市場：8mm Q235高線價格：4250元/噸，跌20元/噸；20mm HRB400螺紋鋼價格：4380，持平。

消息：(1)進口關(guān)稅下調(diào)助降有色加工成本（2）中鋼協(xié)稱，粗鋼產(chǎn)量實際在減少（3)鋼企黯淡寶鋼一枝獨秀，半年業(yè)績翻倍依賴資產(chǎn)出售（4）印度63.5%粉礦5月2日CIF指數(shù)參考報價149美元/噸，持平。

庫存：上海交易所螺紋鋼倉單日報為48157噸，持平。線材倉單日報為0，持平。

小結(jié)：周三RB1210合約增倉下行。節(jié)日期間，華東地區(qū)部分主導(dǎo)鋼廠的調(diào)價政策的確出乎市場大多數(shù)商家的預(yù)料，除盤螺普遍持平外，沙鋼、永鋼、中天對螺紋鋼出廠價格的下調(diào)幅度在40-60元/噸，對線材出廠價格的下調(diào)幅度在30元/噸，且對4月下旬協(xié)議量都進行了一定幅度的追捕。操作上建議，震蕩偏空思維，關(guān)注4200一線支撐。

 

4鋅

外盤方面：

歐元區(qū)PMI均值走低，隔夜LME鋅振蕩下行，報收2027.0點，跌幅為1.46%。

現(xiàn)貨與庫存：

上海現(xiàn)貨0#鋅2日報0#鋅15450-15550元/噸，漲100元/噸，貼水230元/噸-貼水130元/噸；現(xiàn)貨市場貿(mào)易商接貨較為踴躍，但下游仍舊持有高位情緒，整體交投主要由貿(mào)易商供應(yīng)。5月2日LME鋅庫存928875噸，上升2325噸。

消息面：

（1）4大行4月存款流失超過萬億，央行擬推行存款穩(wěn)定新規(guī)則；（2）英國央行行長稱，央行需要繼續(xù)維持低利率政策以引導(dǎo)英國經(jīng)濟恢復(fù)穩(wěn)定的增長；（3）株冶集團近日傳出消息，該公司全資子公司——深圳市锃科合金有限公司2萬噸鑄造鋅擴產(chǎn)工程正式投產(chǎn)。

行情總結(jié)：外盤走低或拖動滬鋅1207低開，短期內(nèi)雖利空因素較多，但政策調(diào)整預(yù)期不減，投資者可逢低吸納滬鋅1207，買入位15650點，上看15800點。

 

5鉛

外盤方面：

歐元區(qū)PMI均值下滑，隔夜LME鉛震蕩走低，報收2130.0點，跌幅為1.74%。

現(xiàn)貨與庫存：

上海現(xiàn)貨滬鉛2日報15750-15850元/噸，較上一交易日漲100，貼水170元/噸-貼水70元/噸；現(xiàn)貨市場貿(mào)易商出貨積極，價格小幅抬升，但上午市場成交有限，消費未見明顯好轉(zhuǎn)跡象。5月2日LME鉛庫存為361000噸，上漲1500噸。

消息面：

（1）4大行4月存款流失超過萬億，央行擬推行存款穩(wěn)定新規(guī)則；（2）英國央行行長稱，央行需要繼續(xù)維持低利率政策以引導(dǎo)英國經(jīng)濟恢復(fù)穩(wěn)定的增長；（3）京九電源10億鉛蓄電池項目擬6月投產(chǎn)。

行情總結(jié)：

鉛下游采購依然不振，而中游冶煉產(chǎn)能近期開始放量，預(yù)計將加大供給力度，對市場形成壓制。若今日上沖16000點未果，則前期獲利盤可能集中拋售，前期多單投資者可逢高離場。

 

6黃金

外盤表現(xiàn)：周三包括失業(yè)率和PMI在內(nèi)的歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)不佳，避險情緒升溫，金價小幅收低。倫敦金開盤1662.47美金/盎司，最高觸及1663.75美金/盎司，最低1647.60美金/盎司，收于1653.42美金/盎司。

消息方面：1. 4月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值升至49.3，優(yōu)于此前發(fā)布的預(yù)覽值49.1。

2．美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增加11.9萬人，預(yù)期增加17.7萬，創(chuàng)2011年9月以來的新低。

3. 歐元區(qū)3月失業(yè)率從2月的10.8%上升至10.9%，觸及1995年有記錄以來的高位。

現(xiàn)貨市場：上海黃金9999現(xiàn)貨周五收盤報336.15，上漲0.75元/克。

倉單庫存：交易所倉單報429千克，無增減。

ETF持倉方面：SPDR Gold Trust黃金持倉量截至5月3日為1274.09噸，與上一個交易日持平。

觀點總結(jié)：周三市場風(fēng)險偏好情緒再度受挫，歐美公布的就業(yè)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳令投資者失望，雖然中國PMI表現(xiàn)尚可，但歐元區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)再度刷新09年6月以來新低，加劇了投資者對全球經(jīng)濟復(fù)蘇放緩的擔(dān)憂，風(fēng)險資產(chǎn)及黃金反彈受阻展開回落，整體上看，避險情緒升溫推升美元低位企穩(wěn)，黃金承壓于上方1680-1700反彈區(qū)域壓力，局部再度下行測試下方中期支撐1630-1620可能性較大。操作上建議，中線空單持有，短線參考340附近輕倉短空為主。

 

7焦炭

現(xiàn)貨市場：近期焦炭市場弱勢調(diào)整，近期在國內(nèi)鋼材市場普遍下挫的情況下，鋼廠方面加大了對部分高價焦炭資源的打壓力度，個別地區(qū)4月份價格小幅下行，出貨情況較為平穩(wěn)。一級冶金焦太原報價1865元/噸（車板含稅價），持平；天津港報價2030元/噸（平倉含稅價），持平；二級冶金焦上海報價1890元/噸（出廠含稅價），持平；河北唐山報價1875元/噸（到廠含稅價），降10元/噸。

消息：（1）625處落后煤礦年內(nèi)淘汰 專家稱無損煤炭產(chǎn)量（2）波羅的海干散貨運價指數(shù)連續(xù)第二日下跌 交易活動清淡（3）今年煤炭供求將再現(xiàn)淡季不淡。

小結(jié)：周三，連焦低開低走延續(xù)下探，日K線收出小陰線，成交量小幅增加，盤面上，連焦局部弱勢再度延續(xù)，現(xiàn)貨市場疲軟及螺紋鋼期貨下挫再度抑制連焦價格反彈，隨著焦煤價格的進一步回落，部分鋼廠希望繼續(xù)打壓焦炭價格，使得焦鋼企業(yè)又一輪博弈展開。短期來看，連焦弱勢格局短期難以改變，但成本支撐猶存，預(yù)計2000下方調(diào)整空間仍較為有限。操作上建議，前期2080-2070空單繼續(xù)持有，止損保護2050，目標(biāo)2000-1960。