五一期間，盡管在澳洲聯(lián)儲(chǔ)意外降息以及中國(guó)4月PMI指數(shù)回升的利好刺激下，國(guó)際油價(jià)還是難以轉(zhuǎn)變?nèi)鮿?shì)格局。受歐美疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不利影響，WTI6月輕質(zhì)原油期價(jià)仍維持在105美元/桶下方弱勢(shì)運(yùn)行，而Brent6月原油則徘徊于119美元/桶附近。兩地原油價(jià)差縮小至14.7美元/桶左右。

雖然歐元區(qū)國(guó)家為了解決主權(quán)債務(wù)問(wèn)題相繼施行財(cái)政緊縮政策，但實(shí)際收效甚微，債務(wù)危機(jī)仍頻頻發(fā)生。由于債務(wù)問(wèn)題不斷擴(kuò)大并侵蝕到經(jīng)濟(jì)實(shí)體，西班牙步希臘后塵也陷入經(jīng)濟(jì)衰退的危局之中。數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)今年一季度GDP環(huán)比下降0.3%。作為歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體，衰退產(chǎn)生的負(fù)面影響不僅會(huì)削弱原油消費(fèi)能力，而且也將加重商品市場(chǎng)的避險(xiǎn)擔(dān)憂情緒，令原油期價(jià)承壓。

除歐元區(qū)面臨的危機(jī)外，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)的疲弱表現(xiàn)也在拖累油價(jià)回升的步伐。4月以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的勢(shì)頭出現(xiàn)波折，就業(yè)情況、消費(fèi)者信心指數(shù)以及制造業(yè)數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)回落跡象，其中4月芝加哥PMI降至29個(gè)月新低更是令原油市場(chǎng)做多熱情大受挫折。受此影響，NYMEX油價(jià)上行乏力，始終難以突破105美元/桶一線壓制。

從供需面上看，雖然伊朗原油產(chǎn)出降至20年以來(lái)最低，但沙特和伊拉克的原油產(chǎn)量增長(zhǎng)彌補(bǔ)了伊朗的供應(yīng)缺口。據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月OPEC12個(gè)成員國(guó)原油日產(chǎn)量平均達(dá)3175萬(wàn)桶，創(chuàng)2008年9月以來(lái)最高值。在產(chǎn)量增長(zhǎng)而需求依然虛弱的背景下，原油庫(kù)存不斷攀升。EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，3—4月全球原油供應(yīng)過(guò)剩達(dá)50萬(wàn)桶/天。截至4月20日，美國(guó)原油庫(kù)存四周累計(jì)增加2678萬(wàn)桶，總庫(kù)存量達(dá)到3.73億桶，超出過(guò)去5年同期最高紀(jì)錄。

近一周來(lái)，受益于庫(kù)欣至墨西哥灣的逆向輸油管道將提前運(yùn)營(yíng)的利好提振，NYMEX油價(jià)重心有所回升，但上行幅度比較有限，上方依舊壓力重重。預(yù)計(jì)本周原油期價(jià)仍將維持在103—106美元/桶區(qū)間內(nèi)振蕩，難以出現(xiàn)單邊行情。