[市場表現(xiàn)]

白糖1301合約下跌震蕩。主力合約開盤于6450元/噸，早盤沖高回落觸及高點6464元/噸，上午盤下跌震蕩，觸及低點6385元/噸，下午盤震蕩區(qū)間于6382～6397元/噸，尾盤震蕩，最終收盤于6389元/噸。

[行情分析]

白糖期價繼續(xù)下跌，受到原糖繼續(xù)收陰，收盤價創(chuàng)下新低影響，白糖上午下跌，1209合約跌破6600元/噸，1301合約跌破6400元/噸，連同兩個合約的55線也均被跌破。24日昆明糖會召開，從目前報道看，會議上公布的數(shù)據(jù)還是偏空一些，但政策方面措辭和緩，相對于數(shù)據(jù)而言似乎更有利些，包括穩(wěn)定價格的意圖與打擊走私都對糖市利好。另一方面，1301合約已經(jīng)取代1209合約成為主力合約，然而1301合約當日跌幅更大，與1209合約的價差由23日收盤時貼水170元/噸擴大到24日收盤時200元/噸以上。表明近月合約因為現(xiàn)貨市場堅挺，支撐明確而顯得強勢，而遠月合約不確定性更多，利空壓力更大，顯得弱些。預計與去年“近強遠弱、內(nèi)強外弱”價格分布的格局如出一轍，在1209合約與1301合約之間的逆向套利可能還有機會，需要關注。26日按照慣例收儲，動向依然需要關注。不過目前糖市的焦點仍然是原糖價格走勢，目前的海內(nèi)外糖價價差只能更近一步刺激進口增加，對國內(nèi)糖市供應而言不利。如果原糖持續(xù)較大幅度下挫，乃至繼續(xù)下探，將會壓制國內(nèi)糖價，造成國內(nèi)糖價下挫幅度加大。只是短期內(nèi)原糖經(jīng)歷下跌后，有可能暫時企穩(wěn)甚至小幅反彈，如此則對最近跌跌不休的糖市利好，對糖價仍然持震蕩偏空看法。

[后市關注]

柳州中間商6540-6650元/噸，鳳糖--元/噸；南寧中間商6650元/噸，南寧大集團順價銷售；貴港中間商--元/噸；昆明中間商6480-6570元/噸；烏魯木齊中間商6700-6800元/噸；北京報價6950元/噸；

[操作建議]

策略上短空持有，1209下調(diào)止損于6600元/噸上方，1301合約止損于6400元/噸。