外盤走勢：隔夜倫鋁在歐美時段于2080美元/噸附近窄幅運行，尾盤僅微漲0.2%至2078美元/噸。今日亞洲市倫鋁延續(xù)下跌走勢，下探至2060美元/噸，近期倫鋁走勢較其他基本金屬滯漲抗跌。4月19日倫鋁持倉較18日小幅增加2438，在鋁價持續(xù)走低之后，多空操作較反復。

 

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)鋁現(xiàn)貨報價為15990-16030元/噸，較19日漲20元/噸，現(xiàn)貨較期貨貼水10元/噸-升水30元/噸，較19日基本持平。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，滬期鋁當月企穩(wěn)16000元/噸關(guān)口，推動現(xiàn)鋁價格底部站上16000元/噸，然而貨源充裕下消費有限，加之最新公布的匯豐4月PMI初步數(shù)據(jù)依然承壓于榮枯分水嶺下方，削減現(xiàn)鋁上行動力，成交重心膠著于16020元/噸下方，整體市況成交有限。

 

內(nèi)盤走勢：滬鋁1207合約小幅高開25元/噸至16105元/噸，日內(nèi)呈強勢整理，運行區(qū)間為16080-16120元/噸，尾盤微漲0.06%至16090元/噸。今日滬鋁指數(shù)持倉量小幅增加2838至202394，而成交量小幅增加3818至19514，滬鋁增倉增量運行，表明鋁市人氣稍有回升。

 

市場因素分析：今日早盤公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月匯豐制造業(yè)PMI為49.1，環(huán)比上升1.3，但為連續(xù)第六個月處于50之下，數(shù)據(jù)表明中國制造業(yè)仍存在衰退可能，不利于經(jīng)濟的復蘇，在一定程度上打壓市場人氣。今日歐洲時段，需關(guān)注4月歐元區(qū)各國的制造業(yè)PMI，目前市場預期好于上月，但仍低于50。鋁市行業(yè)方面，3月原鋁日均產(chǎn)量降至68,400噸，2月修正后為68,900噸，去年同期為69,800噸。

 

行情研判：今日滬鋁于16100元/噸附近振蕩整理，表現(xiàn)較其他基本金屬明顯抗跌。近來內(nèi)外宏觀消息時好時壞，作為金融屬性較弱的滬鋁受到的沖擊遠不及滬銅，在這樣的背景下，滬鋁具有一定的對沖優(yōu)勢。另外，滬鋁庫存的減少以及滬鋁持倉量的增加都有助于鋁價實現(xiàn)反彈。操作上，建議滬鋁1207合約不宜太過看空，建議背靠16000元/噸之上，謹慎做多為主。