外盤走勢：上周五倫銅于歐美時段強勢上攻，尾盤收漲1.77%至8181美元/噸。今日亞洲市倫銅未能維持住上周五的漲幅，重新跌回到8100美元/噸之下。4月19日倫銅持倉為256662，此波倫銅持倉的減少始于4月6日，總計減少2萬多手，表明多空紛紛減倉出場，上周的反彈受益于空頭的回補。

 

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報價為57550-57700元/噸，較20日跌50元/噸，現(xiàn)貨較期貨貼水70-貼水20元/噸，較20日明顯縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，滬期銅高開低走，滬倫比值下降，進口銅供應大幅縮減，市場供應多以國產(chǎn)銅為主，低端濕法銅拒絕大貼水出貨，中間商缺乏利潤空間，買盤積極性下降，下游周初首日觀望居多，消費呈現(xiàn)弱勢。

 

內(nèi)盤走勢：今日滬銅1207合約小幅高開270元/噸至58020元/噸，之后一路走低，尾盤收跌0.73%至57330元/噸，目前較4月17日創(chuàng)下的56530元/噸僅回升1.41%。今日滬銅指數(shù)持倉量大幅增加26182至544076，再創(chuàng)歷史高點，而成交量劇增11.4萬至586342。銅價增倉放量下挫，表明多空分歧加大，但目前以空頭占據(jù)優(yōu)勢為主。

 

市場因素分析：今日早盤公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月匯豐制造業(yè)PMI為49.1，環(huán)比上升1.3，但為連續(xù)第六個月處于50之下，數(shù)據(jù)表明中國制造業(yè)仍存在衰退可能，不利于經(jīng)濟的復蘇，在一定程度上打壓市場人氣。今日歐洲時段，需關(guān)注4月歐元區(qū)各國的制造業(yè)PMI，目前市場預期好于上月，但仍低于50。銅市行業(yè)方面，中國3月進口精煉銅345667噸，同比增加79.88%，環(huán)比下滑8%，該跌幅高于3月未鍛造銅及銅材錄得的4.62%。數(shù)據(jù)引發(fā)了中國對銅需求放緩的憂慮。

 

行情研判：今日銅價小幅高開后持續(xù)下挫，再度體現(xiàn)出了滬銅滯漲抗跌的走勢，也進一步表明了上周促使銅價反彈的基礎(chǔ)較不牢固。目前中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和精銅進出口數(shù)據(jù)均表明中國銅市需求有出現(xiàn)放緩跡象，這點對于銅價來說是極其不利的。本周接下來市場焦點更多的關(guān)注于美聯(lián)儲議息上，操作上，建議投資者背靠58000元/噸之下，維持偏空思路，下方關(guān)注57000元/噸的支撐。