本周(4月16日-4月20日)國內(nèi)小麥主產(chǎn)區(qū)行情整體依舊表現(xiàn)出向上的趨勢，部分地區(qū)高位趨穩(wěn)，銷區(qū)價格受產(chǎn)區(qū)影響，慣性走高；各地面粉加工及出庫量保持穩(wěn)定，在面粉供需形勢嚴峻的背景下，出廠價格保持平穩(wěn)；麩皮價格維持低位波動，小規(guī)模加工企業(yè)困境難解。國內(nèi)臨儲小麥成交率僅為1.2%，較上周回落2.7個百分點，為7個月來最低點。

本周臨儲小麥競價交易再次墜入低谷。國家計劃投放臨儲小麥300.7萬噸，最終累計成交3.7萬噸，較上周大幅減少7.7萬噸。其中，安徽市場從上周成交的6萬余噸驟減至0.4萬噸，創(chuàng)下該市場自交易以來最低記錄，五個主要分市場僅湖北分市場零星成交。成交均價2075.85元/噸，較上周略回落19.91元/噸。

在當前市場供需結構下，臨儲小麥交易已難以對整個小麥市場形成影響，特別是調(diào)整交易底價后，采購臨儲小麥的多屬于企業(yè)的“剛性需求”，使得臨儲小麥交易過去所具備的價格發(fā)現(xiàn)功能、供給保障功能及行情調(diào)劑功能進一步減弱至基本可以忽視。分析最近一段時期的市場行情，無論是產(chǎn)區(qū)還是銷區(qū)，可以發(fā)現(xiàn)這樣一種現(xiàn)狀，即大漲大跌少了，但地區(qū)間波動卻明顯增多，且對價格的敏感度在不斷提升。

出現(xiàn)這種狀況的原因，一是政策的調(diào)整打破了前期形成的穩(wěn)定預期。大幅提升臨儲交易底價對于已趨向于被邊緣化的臨儲交易本身來說，除了會影響到成交量以外，不會有更大的影響。最大的影響是對于市場預期的影響。提價消息出臺后，不少貿(mào)易商和糧庫暫停發(fā)貨，觀望市場變化，而這種“觀望”直接導致缺糧地區(qū)行情進一步升溫。二是逐步進入“青黃不接”時期，手中陳麥庫存是去是留多數(shù)市場參與者心里沒底，產(chǎn)區(qū)由于流通充裕，行情變動不大，但銷區(qū)或產(chǎn)銷平衡區(qū)由于需求而拉動的脈沖式行情使得價格稍漲即被供應所沖消。三是小麥的飼料替代熱潮回歸平穩(wěn)，雖然在總量上依舊有漸進式的增加，但市場反應較前期平穩(wěn)許多，這對在飼料供應與采購層面上的預期產(chǎn)生明顯影響，特別是最近一段時期各地小麥與玉米價差在縮小，使得行情更加微妙。

近期已經(jīng)有分析文章開始對今年收購行情進行分析研判，但這不是一件容易的事情。盡管政策相對清楚，苗情長勢也屬正常，宏觀經(jīng)濟逐步向好，物價總水平緩步回落，但后期不確定因素依舊繁多，特別是在5月份，新作小麥是否能保質(zhì)保量的豐收甚至增產(chǎn)，依舊面臨多種氣候不確定因素，最高決策層對于國家掌握糧源必要性的態(tài)度和決心，國家對于玉米深加工補貼的降低所形成的后續(xù)連鎖反應等，都將深刻的影響著小麥的收儲行情，而這一切難以預測。

預計在政策調(diào)整不適期過后，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)行情整體回歸平穩(wěn)，面粉及飼料消費平淡是行情回穩(wěn)的主要因素。區(qū)域性小幅度的行情變動屬正常市場波動。臨儲小麥交易維持現(xiàn)狀。