離倫敦高調(diào)宣布將建人民幣離岸人民幣市場僅一天，4月19日傍晚，香港交易及結(jié)算所有限公司(下稱港交所)宣布，計(jì)劃取得監(jiān)管批準(zhǔn)及市場準(zhǔn)備就緒后，于今年第三季度推出離岸人民幣期貨。

港交所稱，希望提供更多元化的人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品，把握人民幣的業(yè)務(wù)機(jī)遇，同時(shí)進(jìn)一步支持香港發(fā)展為人民幣離岸中心。

不過，早報(bào)記者昨日也注意到，其實(shí)港交所并不是第一個(gè)推出人民幣期貨的機(jī)構(gòu)。早在去年7月11日，全球最大的期貨市場CME集團(tuán)(芝加哥商品交易所)就已宣布推出人民幣期貨。

目前內(nèi)地尚無人民幣期貨。早報(bào)記者從一位參與今年2月2日至3日召開的2012年人民銀行金融市場工作座談會(huì)上的知情人士處了解到，央行將在今年推出更多與利率、匯率相關(guān)的金融衍生品，但具體產(chǎn)品還在最后商討之中。

6月底進(jìn)行準(zhǔn)備測試

“這個(gè)事情和人民幣匯率波幅擴(kuò)大有一定聯(lián)系，但這個(gè)其實(shí)也是香港一直就在做的事情?！睂?duì)于和4月16日央行剛剛宣布的人民幣匯率波幅擴(kuò)大新政的關(guān)系，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨日如是說。

簡單地說，期貨是買賣雙方約定將來某日以一定價(jià)格購買某件商品的交易。通過人民幣期貨，參與者能夠更好地發(fā)現(xiàn)人民幣匯率的合理價(jià)格，同時(shí)規(guī)避人民幣匯率過分波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

按照港交所的介紹，計(jì)劃中的美元兌人民幣(香港)外匯期貨合約，旨在為投資者提供管理人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖工具。合約月份包括現(xiàn)月、下三個(gè)月及之后的三個(gè)季月。合約金額10萬美元，最低波幅為人民幣0.0001元，最后結(jié)算日為合約月份的第三個(gè)星期三，最后結(jié)算價(jià)由港交所厘定。

“計(jì)劃于6月底進(jìn)行市場準(zhǔn)備測試，并已邀請(qǐng)有意人士申請(qǐng)擔(dān)任美元兌人民幣期貨的莊家?！备劢凰蛉辗Q。

內(nèi)地企業(yè)能否參加

尚待港交所細(xì)則

對(duì)于企業(yè)來說，新添一個(gè)衍生品工具，顯然就是多了一項(xiàng)匯率避險(xiǎn)工具。不過，據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，將來內(nèi)地的企業(yè)如果有需求，能不能通過境內(nèi)銀行參與上述人民幣期貨以回避人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)，可能具體還要看港交所的交易細(xì)則。

“比如以前，香港無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易(NDF)產(chǎn)品剛推出的時(shí)候，內(nèi)地企業(yè)可以做，后來央行又出于種種考慮禁止了這項(xiàng)業(yè)務(wù)?！鄙鲜鋈耸糠Q。

NDF由銀行充當(dāng)中介機(jī)構(gòu)，供求雙方基于對(duì)匯率看法(或目的)的不同，簽訂非交割遠(yuǎn)期交易合約，該合約確定遠(yuǎn)期匯率，合約到期時(shí)只需將該匯率與實(shí)際匯率差額進(jìn)行交割清算，結(jié)算的貨幣是自由兌換貨幣(一般為美元)，無需對(duì)NDF的本金(受限制貨幣)進(jìn)行交割。

“不過，其實(shí)對(duì)于內(nèi)地企業(yè)來說，如果想要做外匯避險(xiǎn)，可以更多選擇人民幣期權(quán)業(yè)務(wù)?！币晃黄谪洏I(yè)內(nèi)人士則說。

據(jù)了解，現(xiàn)階段境內(nèi)企業(yè)可以運(yùn)用的匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品主要包括遠(yuǎn)期結(jié)匯、掉期保值、外匯期權(quán)等，其中外匯期權(quán)由中國外匯交易中心于去年推出。

期權(quán)和期貨的不同是，買賣雙方約定好未來某一時(shí)間可以以一定價(jià)格購買某件商品，但期權(quán)可以不行權(quán)，而期貨必須交割。

多位接受早報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士昨日直言，除了遠(yuǎn)期結(jié)匯，目前境內(nèi)其他人民幣匯率衍生品交投還很清淡。