金屬產(chǎn)品

銅

外盤走勢：昨日倫銅連續(xù)第二日于歐美時段探底回升，尾盤微漲0.36%至8062.5美元/噸，并較日內(nèi)低點7918美元/噸回升1.82%，暗示短期在8000美元/噸的整數(shù)關口仍具有較強支撐。4月16日倫銅持倉為272267，為六日來第五次減少2883，表明銅價持續(xù)走低之后，多空出現(xiàn)分歧，操作較反復。

消息方面：1.國際貨幣基金組織上調(diào)美國2012年的經(jīng)濟成長預估至2.1%，2013年成長預估亦調(diào)高至2.4%，并稱美國經(jīng)濟已“獲得部分動能”，但仍面臨下行風險。2.近來現(xiàn)貨銅較指標三個月期銅合約的溢價飆升，最多升至每噸100美元，受供應緊張推動。

現(xiàn)貨方面：17日現(xiàn)貨較期貨貼水30-升水70元/噸，較13日略縮。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，滬期銅高開低走，各合約間幾無價差，投機套利商難有作為，持貨商出貨猶疑，報價堅挺，平水銅與升水銅價差極小，盤面未穩(wěn)，下游保持觀望，按需接貨，供需略顯拉鋸。

庫存方面：4月17日倫銅庫存為261075噸,較16日減少625噸，目前處于09年7月16日創(chuàng)下的260875噸以來的新低。注銷倉單占庫存比為24.67%，仍暗示庫存有減少的空間。滬銅庫存方面，上周上期所庫存小幅減少265噸至221827噸，仍處于2002年8月2日當周觸及的223544噸以來的新高，數(shù)據(jù)表明中國的銅實物需求仍相當疲軟，投資者需保持警惕。

觀點總結：隔夜倫銅連續(xù)第二日于歐美時段走強，美國方面公布的數(shù)據(jù)喜憂參半，但美股走強和美指回落推動銅價反彈。短期銅價將繼續(xù)受制于外圍宏觀消息的好壞而呈振蕩走勢，日內(nèi)因缺乏重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，銅價走勢還將重點關注滬銅是否跟漲。今日滬銅1207合約料開至57300元/噸附近，建議日內(nèi)以57000元/噸為漲跌分界線，日內(nèi)短線為主。

鋁

外盤走勢：隔夜倫鋁于歐美時段區(qū)間振蕩，尾盤微漲0.06%至2080美元/噸。倫鋁自3月份下跌以來，已錄得12%的跌幅，基本將今年的漲幅悉數(shù)回吐。4月16日倫鋁持倉較13日大幅減少29404，在鋁價持續(xù)走低之后，多空選擇離場觀望為主。

消息方面：1.國際貨幣基金組織上調(diào)美國2012年的經(jīng)濟成長預估至2.1%，2013年成長預估亦調(diào)高至2.4%，并稱美國經(jīng)濟已“獲得部分動能”，但仍面臨下行風險。2.據(jù)意大利有色金屬協(xié)會主管稱，2012年意大利銅鋁半成品產(chǎn)量料下滑2.4%至103.3萬噸，而需求則持穩(wěn)于104.6萬噸，其中鋁及鋁合金半成品的產(chǎn)量預計下滑4.7%至78.35萬噸。

現(xiàn)貨方面：17日現(xiàn)貨較期貨貼水20元/噸-升水20元/噸，升水較16日略縮。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，早盤滬期鋁修復跳空缺口，推升現(xiàn)鋁持貨貿(mào)易商小幅貼水出貨的積極性，甚至部分交割品牌小幅升水報價，下游及中間商逢低接貨偏活躍，但隨著當月逼近16000元/噸關口，現(xiàn)鋁追高動力不足，愈逼近萬六現(xiàn)鋁市況成交愈淡。

庫存方面：4月17日倫鋁庫存為5079900噸，較16日大幅增加34625噸，注銷倉單占庫存比為33.44%，較16日小幅增加，但仍處于歷史高點。滬鋁方面，上周上期所庫存重新增加579噸至367689噸，目前仍處于去年5月6日創(chuàng)下的374246噸以來的新高，且較去年9月30日創(chuàng)下的歷史新低77378噸增加290311噸或375%，表明國內(nèi)現(xiàn)貨需求仍十分疲軟。

觀點總結：昨日倫鋁窄幅運行，暫企穩(wěn)于2080美元/噸。從昨日盤面上來看，低價滬鋁仍舊未能持續(xù)吸引資金入場，因其本身的供需過剩較為嚴重，不過滬鋁跌至16000元/噸附近，繼續(xù)表現(xiàn)抗跌，滬鋁1207合約出于成本因素和對沖優(yōu)勢考慮，不可太過看空，16000之上謹慎吸多為主。

鋼材

外盤：LmeS鋼DZ報收494.5美元/噸，跌0.5美元/噸。

現(xiàn)貨市場：8mm Q235高線價格：4340，跌30元/噸；20mm HRB400螺紋鋼價格：4410，跌10元/噸。

消息：(1) 一季度土地市場量價齊跌，住宅用地供應降46%（2）IMF上調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟增速（3) 產(chǎn)能過剩三分之一，鋼鐵業(yè)“越虧越投”（4）印度63.5%粉礦4月17日CIF指數(shù)參考報價152美元/噸，持平。

庫存：上海交易所螺紋鋼倉單日報為39886噸，持平。線材倉單日報為0，持平。

小結：周二RB1210合約繼續(xù)回落，目前現(xiàn)貨價持續(xù)上揚，抑制下游采購，鋼廠調(diào)漲政策恐將逐步放緩。操作上，若期價突破4360，日前建議空單出場，否則繼續(xù)持有。

鋅

外盤方面：

美指窄幅整理，隔夜LME鋅報收2000.0點，跌幅為0.50%。

現(xiàn)貨與庫存：

上海現(xiàn)貨0#鋅17日報0#鋅15150-15250元/噸，持平，貼水230元/噸-貼水130元/噸；現(xiàn)貨市場部分貿(mào)易商只是少量補貨，下游企業(yè)訂單狀況持續(xù)低迷，市場氛圍顯得膠著偏空。4月17日LME鋅庫存為912150噸，上漲10250噸。

消息面：

（1）商務部昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國實際使用外資金額為294.8億美元，同比下降2.8%，其中3月當月實際使用外資117.57億美元，同比下降6.1%；（2）一季度全國300個城市住宅類用地成交樓面均價為1119元/平方米，環(huán)比下跌12%，同比下跌12%；

行情總結：

雖然中國政策調(diào)整預期較強，市場企穩(wěn)仍有待觀察，滬鋅1207繼續(xù)關注下軌15250一線支撐，可保持逢低買入思路，買入位15250，止損15100.

鉛

外盤方面：

歐美經(jīng)濟短暫利好，隔夜LME鉛企穩(wěn)反彈，報收2085.75點，上漲1.0%。

現(xiàn)貨與庫存：

上?，F(xiàn)貨滬鉛17日報15500-15600元/噸，較上一交易日持平，現(xiàn)貨市場隨著鉛價弱勢震蕩，貿(mào)易商出貨意愿稍有改善，但下游接貨依舊較弱，按需采購為主。4月17日LME鉛庫存為371450噸，下跌425噸。

消息面：

（1）商務部昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國實際使用外資金額為294.8億美元，同比下降2.8%，其中3月當月實際使用外資117.57億美元，同比下降6.1%；（2）一季度全國300個城市住宅類用地成交樓面均價為1119元/平方米，環(huán)比下跌12%，同比下跌12%；

行情總結：

歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好風險偏好，且預調(diào)微調(diào)仍有一定預期，滬鉛1206合約可保持逢低吸納操作思路，買入位15600，止損15450，注意20日均線處支撐力度。

黃金

外盤表現(xiàn)：周二美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，IMF稱意西無法完成減赤目標，現(xiàn)貨金周二微幅收跌。倫敦金開盤1652.13美金/盎司，最高觸及1656.70美金/盎司，最低1635.10美金/盎司，收于1649.88美金/盎司。

消息方面：1.IMF將全球2012年經(jīng)濟增長預期上調(diào)至3.5%，1月份預期為3.3%；

2.周二公布的售債結果顯示，西班牙本次共計發(fā)售31.78億歐元，超出計劃發(fā)債規(guī)模的20-30億歐元。

3.美國3月新屋開工年化月率下降5.8%，年化總數(shù)為65.4萬戶，預期為70.5萬戶，連續(xù)兩個月走低。

現(xiàn)貨市場：上海黃金交易所現(xiàn)貨9999金 報收336.50元/克，下跌1.50元/克

倉單庫存：交易所倉單報393千克，無增減。

ETF持倉方面：SPDR Gold Trust黃金持倉量截至4月18日為1286.17噸，與上一個交易日持平。

觀點總結:周二公布的美國3月份工業(yè)產(chǎn)出持平以及新屋開工數(shù)據(jù)下降一度令金價快速下探，不過包括高盛在內(nèi)的多家企業(yè)季報再次提振美股強勁反彈，市場風險偏好情緒有所升溫，黃金因此受益自低位反彈。短期來看，金價繼續(xù)維持在1620-1680震蕩區(qū)間內(nèi)窄幅整理，局部多空膠著現(xiàn)象暫時沒有改變，本周可進一步關注歐洲意西債局變化。操作上，維持震蕩偏空思路，前期提示空單依托350保護繼續(xù)持有，穩(wěn)健者可適當參考335附近離場觀望，短線可參考335-345區(qū)域高拋低吸為主。

焦炭

現(xiàn)貨市場：近期焦炭市場弱勢調(diào)整，個別地區(qū)4月份價格小幅下行，出貨情況較為平穩(wěn)。。一級冶金焦太原報價1875元/噸（車板含稅價），持平；天津港報價2050元/噸（平倉含稅價），持平；二級冶金焦上海報價1940元/噸（出廠含稅價），持平；河北唐山報價1890元/噸（到廠含稅價），持平。

消息：（1）新絳地區(qū)部分焦炭資源價格下調(diào)（2）2011年江蘇焦炭出口54萬噸（3）波羅的海干散貨運價指數(shù)上漲 受惠于巴拿馬船型運價走高。

小結：周二，連焦小幅低開窄幅整理，日K線收出小陰線，成交量小幅減少，盤面上，外圍市場走勢偏弱及螺紋期貨價格走低一定程度上令連焦表現(xiàn)疲弱，市場關注度仍然不足，短期下方2080-2070區(qū)域均線存在一定支撐力度，且上游煤炭價格上漲提供成本支撐，預計短期調(diào)整空間將有限，而現(xiàn)貨市場連焦價格弱勢維穩(wěn)仍未改變，短線價格缺乏明顯提振預計仍將以底部區(qū)間震蕩為主。操作上建議，短線操作為主，J1209參考2070-2080逢低吸納，止損2050，目標2130-2160。