昨日股指期貨小幅高開，隨即空頭發(fā)力期指跳水下行，盤中多空雙方在20日均線附近展開激烈的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，最后主力合約IF1204以失守20日均線告終。截至收盤，IF1204合約收于2549.6點(diǎn)，較前日收盤價(jià)下跌30.4點(diǎn)，持倉(cāng)量減少6034手至19258手；IF1205合約收于2557.8點(diǎn)，下跌33.4點(diǎn)，持倉(cāng)量增加9080手至28683手；IF1206合約收于2570.0點(diǎn)，下跌32.4點(diǎn)，持倉(cāng)量9760手；合約IF1209收盤價(jià)為2598.2點(diǎn)，下跌31.6點(diǎn)，持倉(cāng)量2751手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，滬深300現(xiàn)指報(bào)2541.8點(diǎn)，下跌32.16點(diǎn)，跌幅1.25%。值得注意的是，本周五主力合約IF1204即將交割，昨日主力繼續(xù)加速移倉(cāng)至下月合約IF1205，多空雙方在移倉(cāng)中擴(kuò)大了其持倉(cāng)數(shù)量。昨日期指看似平淡，但背后其實(shí)隱藏著空方暗暗布局的意圖，IF1205合約前20席位的凈空單較前一交易日大幅增加8351手，而中證期貨等主力席位的凈空持倉(cāng)也大幅放大。

從昨日合約IF1205主力席位來(lái)看，根據(jù)中金所的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，華泰長(zhǎng)城、海通期貨及廣發(fā)期貨成交量名列三甲，華泰長(zhǎng)城在成交席位穩(wěn)居第一，成交量比前一個(gè)交易日增加9011手；海通期成交14950手，比前一交易日增加8084手。

多頭方面，從合約IF1205持買單量前二十席位來(lái)看，多頭增倉(cāng)繼續(xù)增加，二十家機(jī)構(gòu)共計(jì)增持19688手，相比前一日增加6421手。其中，國(guó)泰君安持買單量最大，為2172手，比上個(gè)交易日增長(zhǎng)701手。

空頭方面，按主力前二十席位統(tǒng)計(jì)，空頭增持也大幅增加，昨日二十家機(jī)構(gòu)持賣單量總計(jì)23541手，同比前一交易日共計(jì)增加8351手，中證期貨空頭增持最多，同比前一交易日也增加2265手，海通期貨及國(guó)泰君安位居其后。

北方期貨認(rèn)為，商務(wù)部昨日發(fā)布數(shù)據(jù)，3月當(dāng)月，全國(guó)實(shí)際使用外資金額117.57億美元，同比下降6.1%。1至3月，全國(guó)實(shí)際使用外資金額294.8億美元，同比降2.8%。這已是FDI連續(xù)五個(gè)月呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。FDI連續(xù)下降表明與國(guó)外相比，國(guó)內(nèi)資本資產(chǎn)收益率優(yōu)勢(shì)正逐漸喪失，從而降低了對(duì)外資的吸引力。但整體看來(lái)，昨日股市震蕩下跌的原因還是源于技術(shù)性回調(diào)，均線指標(biāo)對(duì)大盤走勢(shì)壓力猶在。僅就期指而言，本周五主力合約IF1204即將交割，主力移倉(cāng)正在加速，從主力持倉(cāng)來(lái)看，多空博弈局面依然明顯，昨日除早盤急跌之外，市場(chǎng)并未有明顯空頭氣氛。操作上，可繼續(xù)觀望，前期多單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。

廣州期貨表示，昨日導(dǎo)致股指調(diào)整的主要原因是股指調(diào)整有利于消化利空。發(fā)改委“溫和適度物價(jià)上漲可以接受”言外之意是若經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，在物價(jià)可控的前提下，必要時(shí)候可犧牲物價(jià)上漲出臺(tái)寬松政策保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，發(fā)改委的表態(tài)很可能為降存準(zhǔn)率的政策出臺(tái)做鋪墊，后市不宜過(guò)分看空。從技術(shù)面上來(lái)看，股指回調(diào)下破5日均線，成交量小幅萎縮，看明日能否收復(fù)5日均線。主力合約1204本周到期，注意主力合約換月，來(lái)自成交量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在主力合約換月的當(dāng)周，移倉(cāng)一般在周三開始，操作上交易觀望為主。