移倉過程多頭減持

周一中金所公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，多空移倉略顯加速，在移倉過程中多頭減持，空頭增持。1204合約多頭減持2761手至17904手，空頭減持2338手至20036手，而1205合約多頭增持2195手至13643手，空頭增持3093手至15590手，1204合約凈持倉小幅增長423手至2132手，維持低位，但兩個(gè)合約合計(jì)凈空頭增加1473手至4040手，回升幅度略有增長，這是雙向合力的結(jié)果，即多頭的主動(dòng)減持和空頭增持的疊加，將適度增加短期市場(chǎng)的壓力。

空頭主力進(jìn)散戶退

周一期指總持倉再度減少832手，但從中金所公布的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)看，前20席位空頭持倉卻增加630手，也就是說其他席位減持1462手，如果將前20席位看作市場(chǎng)主力，其他席位看作散戶，則出現(xiàn)主力進(jìn)散戶退的局面，這在以往也發(fā)生過一兩次，最終仍以主力方向?yàn)橹鲗?dǎo)。因此，單從這方面看，短期市場(chǎng)確實(shí)存在一定調(diào)整壓力。

主力分歧仍大

從前20席位空頭數(shù)據(jù)看，券商系資金變動(dòng)并不大，只有中證席位連續(xù)兩天增持，周一增幅擴(kuò)大至548手，大華和魯證投機(jī)席位也增持空頭200手。但光大、招商和金瑞席位則減持空頭頭寸。不僅空頭有分歧，多頭也有分歧，中證、金瑞和魯證席位明顯轉(zhuǎn)空，但永安和申萬席位又大幅增持多單，多空博弈局面仍明顯。

綜合分析，從凈持倉看，短期空方力量略微增強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)形成一定壓制，但從細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)看，多空資金分歧較大，這將加大市場(chǎng)波動(dòng)。期指技術(shù)上收雙十字星，顯示短期方向不太明朗，預(yù)計(jì)即便有繼續(xù)調(diào)整需求，也不必太過悲觀，建議觀望為主。