我們初步判斷，下周市場(chǎng)仍將延續(xù)震蕩下跌走勢(shì)，反彈可繼續(xù)賣出，可選擇豆油、白糖等品種逢高拋空，預(yù)計(jì)未來將有一輪合理的補(bǔ)跌。

宏觀面來看，美國(guó)方面，勞工部6日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份非農(nóng)失業(yè)率為8.2%，新增就業(yè)崗位僅12萬個(gè)，大大低于此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的20萬個(gè)。12日，美聯(lián)儲(chǔ)最新褐皮書報(bào)告顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，預(yù)計(jì)市場(chǎng)一直關(guān)注的Q E3很難在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下推出，短期美國(guó)政策并沒有新的利多政策出現(xiàn)。從行情來看，近期市場(chǎng)人氣仍顯不足，美股表現(xiàn)弱勢(shì)，原油持續(xù)震蕩。

歐元區(qū)方面，就在前期希臘危機(jī)稍有緩解之時(shí)，希臘財(cái)政部又發(fā)布報(bào)告稱希臘2012年1-3月政府預(yù)算赤字為73億歐元，遠(yuǎn)高于去年同期的47 .8億歐元，低于此前設(shè)定的目標(biāo)86億歐元。同時(shí)，歐元區(qū)另一個(gè)“債務(wù)大戶”西班牙又現(xiàn)出危機(jī)，10年期國(guó)債收益率近日一度攀升至5.96%，創(chuàng)出自去年12月以來的新高。西班牙債務(wù)總量相當(dāng)于希臘的四倍，西班牙龐大的債務(wù)對(duì)德法核心國(guó)的沖擊可想而知，這更加重了市場(chǎng)對(duì)于歐元區(qū)未來的憂慮情緒。

中國(guó)方面，本周公布的3月份CPI為3.6%，高出市場(chǎng)預(yù)期，比上月增加了0.4%，說明目前通脹壓力仍存，寬松政策短期很難實(shí)施，維穩(wěn)仍將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的主旋律。農(nóng)產(chǎn)品方面，目前國(guó)內(nèi)豆類價(jià)格與玉米比價(jià)明顯不合理，大豆播種面積很有可能超出預(yù)期，我們認(rèn)為，未來不排除出現(xiàn)一輪報(bào)復(fù)性補(bǔ)跌。另外，雖然國(guó)內(nèi)白糖收儲(chǔ)價(jià)為6550元/噸，但目前國(guó)內(nèi)糖價(jià)明顯偏高，按進(jìn)口成本核算的價(jià)格遠(yuǎn)低于該收儲(chǔ)價(jià)，所以當(dāng)前糖價(jià)并不合理，加之印度等國(guó)的白糖銷量大幅增長(zhǎng)，在短期沒有更多實(shí)際利多政策出現(xiàn)的情況下，預(yù)計(jì)未來將繼續(xù)下跌。

技術(shù)面，國(guó)內(nèi)銅價(jià)自60000一線回落至57500一線，延續(xù)震蕩下跌走勢(shì)，我們預(yù)測(cè)，未來不排除跌至55000-56000一線可能。C BO T美豆未來將有一輪回落，很有可能再次回到1300-1330位置，CBO T玉米也將有可能回落至600一線，IC E原糖將繼續(xù)探底走勢(shì)，未來仍有下跌空間。Y 1301、SR 1301都將出現(xiàn)一輪合理的補(bǔ)跌行情，這些品種存在做空的好機(jī)會(huì)。上證指數(shù)近期回調(diào)至2240一線，已經(jīng)是調(diào)整的第二個(gè)底部，短期再次下試2200一線的可能微乎其微，近期有上沖2500一線可能，因此股指期貨IF1204在2500一線也成為近期與未來的底部，會(huì)上試2700-2800位置。而美元指數(shù)目前從圖形上來看頭肩底形態(tài)基本確認(rèn)，短時(shí)間很難再回到78.6，未來還將繼續(xù)上沖至80-82區(qū)間。

未來各品種走勢(shì)預(yù)計(jì)如下：C U 1207有可能回落至55000-56000位置；ZN 1207有可能回落至14800-15000位置；R U 1209有可能回落至26000一線；R B1210有可能回落至4200一線；L1209有可能回落至10200一線；T A 1209有可能回落至8200-8300位置；SR 1209有可能回落至6500-6600位置；C F1209將在21200-21500區(qū)間運(yùn)行；A 1301有可能回落至4400-4500位置；M 1209有可能回落至3200一線；Y 1209有可能回落至9500-9600位置。

操作策略上建議繼續(xù)逢高賣開。預(yù)計(jì)市場(chǎng)跌勢(shì)尚未結(jié)束，仍將震蕩向下運(yùn)行。