由于隔夜歐美股市全線大跌，投資者逢低買入黃金以進行對沖操作來降低虧損，現(xiàn)貨黃金周二紐約時段大幅走強，盤中最高觸及1663美元一線。美國股市昨日創(chuàng)下今年以來的第三大單日跌幅且連續(xù)第五個交易日走低，而標普500指數(shù)在一季度財報季開始前跌破關(guān)鍵的技術(shù)支撐位，這使得避險買盤重新開始青睞于黃金資產(chǎn)。同時，西班牙借貸成本升至去年12月份以來的最高水平，也令市場對于歐債危機遠未結(jié)束的擔憂情緒上升。預計日內(nèi)現(xiàn)貨金存在繼續(xù)上行的機會，但在1680美元處的阻力較為強勁。

過去三年來，美聯(lián)儲通過接近于零的利率，兩輪量化寬松(QE)以及一輪扭轉(zhuǎn)操作(OT)為國際黃金市場提供上漲動力。簡而言之，在有寬松貨幣或?qū)捤深A期的周期內(nèi)，金價往往是持續(xù)大漲；一旦寬松周期結(jié)束或新一輪QE預期降溫，金市就會出現(xiàn)崩盤式下跌。比如，2008年9月至2009年11月即QE1期間，黃金就從850美元起步漲至了1200美元；2010年11月至去年6月即QE2期間，黃金則進一步走高到接近1600美元的水平。

現(xiàn)如今，黃金市場乃至整個國際大宗商品市場都在翹首期盼QE3的到來，相信今年的金價將在某些國際地緣政治風險出現(xiàn)之前更加依賴于量化寬松的若隱還是若現(xiàn)。回顧今年1月份美聯(lián)儲貨幣政策會議上，公開市場委員會承諾將接近于零的利率至少保持到2014年底，主席伯南克也在那一次新聞發(fā)布會上說，他看到了“有力”的跡象為進一步經(jīng)濟擴張尋找“額外的工具”。市場便將之解讀為QE3即將到來，隨后在1月份剩余的時間里，黃金、白銀、原油(101.26,0.24,0.24%)等大宗商品均表現(xiàn)搶眼，甚至是這樣的勢頭延續(xù)到了2月初。轉(zhuǎn)到了本月，美聯(lián)儲公布了3月13日FOMC的會議紀要，顯示只有“兩名委員”認為額外刺激有必要，而在1月份的會議紀要中，對支持額外刺激舉措人數(shù)的描述是“幾個委員”。由于傾向進一步量化寬松的成員減少，黃金、原油等風險資產(chǎn)遭到全線拋售，金價也很快跌去了近5%。當然，眼下更多投資者會將目光聚焦在伯南克的講話上。

舉例來說，2月29日，伯南克在國會就半年度貨幣政策做報告，他對于寬松只字未提，于是以黃金為首的風險資產(chǎn)持續(xù)下跌，金價在幾個小時內(nèi)暴跌達100美元。3月26日，伯南克稱美國失業(yè)情況離正常的健康狀況還很遠，取得進展還需要“繼續(xù)寬松貨幣政策”，此言一出，金銀又迅即呈現(xiàn)直線飆升之勢。而周一(4月9日)伯南克的謹慎講話并沒有提到QE3，投資者再度繃緊了神經(jīng)且更為關(guān)注于4月13日伯南克的兩度開講。在美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表已經(jīng)膨脹到了2.89萬億的背景之下，越來越多的寬松會產(chǎn)生邊際效應的確在不斷遞減，但其帶給金市的推動效應卻是與日俱增，原因系QE所引發(fā)的國際經(jīng)濟形勢上的不安定因素恰好是決定金價中長期上行趨勢的根本所在。

黃金日K線圖上，以1522-1790反彈走勢268美元幅度來看，黃金分割理論61.8%的回撤位恰好位于1625美元，上周創(chuàng)下的低點1612美元已觸及到該位置下方，表明此輪回撤或基本到位。而此前1802-1522以及1522-1790的價格運行均以典型的五浪來呈現(xiàn)，考慮到上周收盤得以靠穩(wěn)于60周均線之上，相信后續(xù)的箱體內(nèi)部上行值得期待，上方關(guān)鍵阻力1685美元一線。當然，日內(nèi)收盤站穩(wěn)于50周均線顯得較為重要。

【黃金操作建議】

1.建議考慮在1643至1645美元區(qū)間做多，有效跌破1640美元止損，1660至1662美元區(qū)間止盈。

2.也可考慮在金價持續(xù)靠穩(wěn)于1660美元之上，伺機輕倉做多，目標鎖定1685美元