金屬產(chǎn)品

銅

外盤走勢：昨日美銅恢復(fù)交易，于歐美時段大幅下挫，尾盤收跌1.99%至3.72美元/磅，即8201美元/噸。今日倫銅恢復(fù)交易，早盤開至8240美元/噸，較節(jié)前下跌1.3%左右。4月4日倫銅持倉為276687，連續(xù)第三日增加602，數(shù)據(jù)表明銅價在寬幅振蕩之際，多空分歧加大。

消息方面：1.今日市場關(guān)注西方國家放假歸來后對美國非農(nóng)數(shù)據(jù)以及對昨日公布的高于預(yù)期的中國通脹數(shù)據(jù)的后續(xù)反應(yīng)，另外今日將公布中國進出口數(shù)據(jù)。2.智利國有銅業(yè)公司智利Codelco執(zhí)行長稱銅精礦加工精煉費（TC/RC）預(yù)計不會繼跌，另外據(jù)悉，3月底，運往中國的標準等級現(xiàn)貨銅精礦的TC/RC分別為53美元/噸和5.3美分/噸。

現(xiàn)貨方面：9日現(xiàn)貨較期貨貼水80-升水20元/噸，貼水較6日繼續(xù)縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，由于日內(nèi)缺乏外盤指引，持貨商整體出貨量仍有限，現(xiàn)銅貼水繼續(xù)收窄，好銅堅挺平水附近報價，平水銅與之亦價差較小，周內(nèi)首個交易日下游多觀望，供需略顯拉鋸之感。

庫存方面：4月5日倫銅庫存為264775噸,為連續(xù)第二周增加8000噸，目前處于08年11月10日創(chuàng)下的260850噸以來的新低。注銷倉單占庫存比為29.36%，仍暗示后期庫存繼續(xù)減少。滬銅庫存方面，上周上期所庫存重新增加3278噸至222092噸，仍處于2002年8月2日當周觸及的223544噸以來的新高，數(shù)據(jù)表明中國的銅實物需求仍相當疲軟，投資者需保持警惕。

觀點總結(jié)：昨日美銅大幅下挫，今日倫銅為放假歸來的首個交易日，開盤于8240美元/噸，之后小幅上揚，抗跌性較強。近日美國和中國相繼公布的重要數(shù)據(jù)均差于預(yù)期，市場樂觀情緒明顯下滑，另外投資者對歐債危機的擔憂亦卷土重來，受此影響銅價下行風(fēng)險明顯加重。今日滬銅1207合約料低開至59500附近，建議日內(nèi)背靠6萬之下，輕倉嘗試短空。

鋁

外盤走勢：今日倫鋁恢復(fù)交易，早盤僅低開11美元/噸至2105美元/噸，其表現(xiàn)明顯較倫銅抗跌。4月4日倫鋁持倉為724517，較3日小幅增加3034，表明鋁價持續(xù)下挫之際，空頭積極增倉。

消息方面：1.今日市場關(guān)注西方國家放假歸來后對美國非農(nóng)數(shù)據(jù)以及對昨日公布的高于預(yù)期的中國通脹數(shù)據(jù)的后續(xù)反應(yīng)，另外今日將公布中國進出口數(shù)據(jù)。2.據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，中國鋁業(yè)等鋁業(yè)在今年第一季度的業(yè)績出現(xiàn)明顯的下滑，較去年有加劇之勢，其中全球經(jīng)濟增速放緩，鋁價下跌以及成本上升是主因。

現(xiàn)貨方面：9日現(xiàn)貨較期貨貼水20元/噸-升水20元/噸，較6日基本持平。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，通脹壓力重燃抑制滬期鋁漲幅，然而現(xiàn)鋁市場惜售情緒濃厚，因部分產(chǎn)區(qū)鋁廠減產(chǎn)?，F(xiàn)鋁報價堅挺于16000元/噸上方，下游僅為少量逢低吸納，但不乏少數(shù)中間商看漲后市低位補庫。

庫存方面：4月5日倫鋁庫存為5059075噸，為連續(xù)第二周減少4275噸，注銷倉單占庫存比為32.42%，較4日小幅減少，但仍處于歷史高點。滬鋁方面，上周上期所庫存為第十三周以來首次減少2137噸至367110噸，回到去年5月6日創(chuàng)下的374246噸以來的新高，且較去年9月30日創(chuàng)下的歷史新低77378噸增加289732噸或374%，表明國內(nèi)現(xiàn)貨需求十分疲軟。

觀點總結(jié)：今日早盤倫鋁小幅低開，較倫銅表現(xiàn)抗跌。雖然上周五美國公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)遠不及預(yù)期，以及昨日公布的中國CPI同比漲幅遠高于預(yù)期，不過由于美指遇阻回落，令鋁價跌幅有限。對于鋁價而言，因其滬期現(xiàn)價格遠低于成本線，且4月仍有旺季消費預(yù)期，因此建議背靠16000之上，逢低做多思路，上方反彈關(guān)注16250元/噸的阻力。

鋼材

外盤：LmeS鋼DZ報收498.8美元/噸，持平。

現(xiàn)貨市場：8mm Q235高線價格：4310元/噸，漲30元/噸；20mm HRB400螺紋鋼價格：4380元/噸，漲30元/噸。

消息：(1)稀缺煤種將實施總量控制，煉焦煤缺口或達1億噸（2）住建部征言修訂公積金條例，將擴大繳納范圍（3)FMG：今年向中國出口鐵礦石近6000萬噸（4）印度63.5%粉礦4月9日CIF指數(shù)參考報價150美元/噸，持平。

庫存：上海交易所螺紋鋼倉單日報為15371噸，增10939噸。線材倉單日報為0，持平。

小結(jié)：周一RB1210合約未能突破4400關(guān)口壓力，但目前現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲將對后市期價形成支撐，另外本周三沙鋼出臺的中旬建材政策，預(yù)計仍會跟進市場上調(diào)，螺紋鋼漲幅預(yù)計仍在30元/噸左右。操作上建議，跌破4350多單出場，否則繼續(xù)持有。

鋅

外盤方面：

受美就業(yè)數(shù)據(jù)不利影響，隔夜LME鋅窄幅震蕩，報收1995.50點，下跌0.36%。

現(xiàn)貨與庫存：

上?，F(xiàn)貨0#鋅9日報15300-15400元/噸，漲100，貼水250元/噸-貼水150元/噸；現(xiàn)貨市場外盤休市國內(nèi)市場少了指引，下游心態(tài)較為謹慎，目前廠家多按需采購，成交一般。4月5日LME鋅庫存為895150噸，下降550噸。

消息面：

（1） 據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月CPI同比上漲3.6%，而PPI創(chuàng)下27個月以來的新低，同比下降-0.3%；（2）歐債危機影響難以消除，3月中國進口難以樂觀；

行情總結(jié)：市場對3月CPI與PPI背離認知出現(xiàn)分歧，但昨日滬鋅1206上漲趨勢恐延續(xù)，今日關(guān)注20日均線附近爭奪，日內(nèi)交易者可高拋低吸為主，操作區(qū)間為15500-15680.

鉛

外盤方面：

受美就業(yè)數(shù)據(jù)不利和QE3預(yù)期影響，隔夜LME鉛低開后沖高，報收2044.0點，下跌0.63%。

現(xiàn)貨與庫存：

上?，F(xiàn)貨滬鉛9日報15600-15700元/噸，較上一交易日持平，現(xiàn)貨貼水50元/噸~升水50元/噸；現(xiàn)貨市場低價貨源有限，供需雙方呈現(xiàn)價格拉鋸狀態(tài)，整體市況成交較昨小幅縮量。4月5日LME鉛庫存為374575噸，上升275噸。

消息面：

（2） 據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月CPI同比上漲3.6%，而PPI創(chuàng)下27個月以來的新低，同比下降-0.3%；（2）歐債危機影響難以消除，3月中國進口難以樂觀；

行情總結(jié)：

昨日滬鉛沖高回落，市場亦對QE3預(yù)期增強，因此風(fēng)險偏好較強，多單增倉較多，預(yù)計今日在15650附近會尋得較強支撐，投資者可逢低買入，上看15800點。

黃金

外盤表現(xiàn)：周一美國疲弱非農(nóng)令市場對美聯(lián)儲(Fed)最終會推出QE3的預(yù)期重燃，現(xiàn)貨金小幅收高.倫敦金開盤1629.50美金/盎司，最高觸及1647.98美金/盎司，最低1629.50美金/盎司，收于1640.07美金/盎司。

消息方面：1.中國3月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲3.6%，升幅高于上月的3.2%，也高于市場預(yù)期中值3.3%。

2.美國3月諮商會就業(yè)趨勢指數(shù)較上月下降0.18%，至107.28，為6個月來首次下降，2月修正后為107.47。

現(xiàn)貨市場：上海黃金交易所現(xiàn)貨9999金 報收334.28元/克，上漲2.18元/克

倉單庫存：交易所倉單報393千克，無增減。

ETF持倉方面：SPDR 黃金持倉量截至4月10日為1286.62噸，與上一個交易日持平。

觀點總結(jié)：周一受LME市場休市影響，金融市場交投較為清淡，由于上周美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠不及預(yù)期理想，市場QE3預(yù)期有所升溫，另外中國CPI超出預(yù)期，通脹擔憂及QE預(yù)期共同提振金價延續(xù)反彈。操作上，維持震蕩偏空思路，前期提示空單依托350保護繼續(xù)持有，目標335-320，短線暫維持觀望。

焦炭

現(xiàn)貨市場：近期焦炭市場弱勢調(diào)整，個別地區(qū)4月份價格小幅下行，出貨情況較為平穩(wěn)。。一級冶金焦太原報價1875元/噸（車板含稅價），持平；天津港報價2050元/噸（平倉含稅價），持平；二級冶金焦上海報價1940元/噸（出廠含稅價），持平；河北唐山報價1890元/噸（到廠含稅價），持平。

消息：（1）二季度煤炭供需繼續(xù)保持相對寬松。（2）山西擬兩年完成焦化行業(yè)大整合（3）山東焦炭市場弱勢維穩(wěn) 部分地區(qū)小幅下行。

小結(jié)：周一，連焦低開后弱勢下探，日K線收出小陰線，成交量較上一個交易日小幅增加，盤面上，連焦弱勢繼續(xù)下探，盤中一度測試下方2000關(guān)口支撐，市場交投謹慎，均線系統(tǒng)空頭排列，弱勢格局預(yù)計仍將延續(xù)，考慮到現(xiàn)貨市場暫時維穩(wěn)，連焦下探空間有限，短線注意下方2000-1960區(qū)域?qū)r格的承接。短線可注意1960-2060的區(qū)間波動。操作上建議，提示的2060附近空單繼續(xù)輕倉持有，目標2000-1960。