本周行情回顧：

期指走勢跌宕起伏，在節(jié)前走出了大跳水行情，一舉擊穿重要支撐位2500點。節(jié)后，伴隨著多項利好消息的刺激，在2446點附近V型反轉(zhuǎn)，拉出一根大陽線。隨著空頭的大舉撤退，期指止跌企穩(wěn)。

圖 1、本周股指期貨價格走勢（ 2011年11月28 日-  2012年4月 7日）

資料來源：國海良時期貨研究所

基本面分析：

消息面上，三大利好刺激股市。第一、RQFII和QFII擴(kuò)容；第二、養(yǎng)老基金入市最高比例可以達(dá)40%；第三、央行對于貨幣政策的描述從：“引導(dǎo)貨幣信貸向常態(tài)回歸”轉(zhuǎn)為“引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長”。

經(jīng)濟(jì)面上，增速繼續(xù)減緩，尚未見企穩(wěn)跡象。

政策面上，通脹初步得到抑制，房價繼續(xù)下跌，中央的調(diào)控目標(biāo)逐步實現(xiàn)。政策寬松的條件已經(jīng)具備。等待政策寬松的刺激。

技術(shù)面分析：

在經(jīng)歷了節(jié)前的大跌以后，各項指標(biāo)均需要超跌反彈后的修正，在下跌中，RSI已經(jīng)觸及20，KDJ也下跌到20以下，目前的反彈不僅是消息面的利好，也是技術(shù)修正的需要。目前來看，RSI、KDJ均反彈到中值附近，MACD蘭柱開始收縮，顯示下跌動能減小，但弱勢仍未改變。

持倉分析：

空頭主力大舉獲利離場，多頭尚未進(jìn)場。前二十名主力凈持倉為凈空2887，遠(yuǎn)低于歷史平均水平，上周五，空頭主力紛紛撤退，其中中證期貨空單堅持1020手，國泰君安減持743手，華泰長城減持1108手，光大期貨減持931手。前二十名主力中，空頭減持計5111手，多頭僅僅減持2523手。

圖 2、股指期貨持倉分析（ 2010年4月 16日- 2012年 4月7 日）

資料來源：國海良時期貨研究所

下周展望：

超跌反彈后技術(shù)上修正的需要以及消息面的利好刺激導(dǎo)致了本周兩根陽線的產(chǎn)生，配合持倉方面空方的大幅撤退，我們基本可以判斷，此輪下跌動能已經(jīng)基本消耗。但期指基本面上并無特別重大的利好產(chǎn)生，整體來看，尚不能認(rèn)為期指即將上攻，期指在2450-2650一帶做一個區(qū)間震蕩的概率相對較大。建議在2450附近多單輕倉介入，波段操作。