2012年3月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲3.6%。其中，城市上漲3.6%，農(nóng)村上漲3.6%；食品價(jià)格上漲7.5%，非食品價(jià)格上漲1.8%；消費(fèi)品價(jià)格上漲4.4%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲1.5%。一季度，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲3.8%。

3月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.2%。其中，城市上漲0.2%，農(nóng)村上漲0.1%；食品價(jià)格上漲0.2%，非食品價(jià)格上漲0.2%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.3%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格持平。

2012年3月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降0.3%，環(huán)比上漲0.3%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲0.1%，環(huán)比上漲0.1%。2012年1—3月份平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲0.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲1.0%。

剛剛公布的3月CPI漲幅3.6%，明顯超過(guò)市場(chǎng)之前的普遍預(yù)期。據(jù)第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)研，一季度GDP均值+8.4%(8%-8.7%)；CPI均值+3.3%(2.9%-3.5%)；PPI均值-0.1%(-0.5% -+1%)；工業(yè)增加值均值+11.4%(9.8%-12.6%)；固定資產(chǎn)投資均值20.7%(19%-23%)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額均值+15.3%(14.5%-16%)。我們認(rèn)為，通脹壓力再度加大，經(jīng)濟(jì)硬著落風(fēng)險(xiǎn)增加。對(duì)于股指和期指均不利反彈，期指再度承壓。

此外，美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)新增12萬(wàn)人，低于市場(chǎng)預(yù)期的20.3萬(wàn)人，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭放緩，QE3預(yù)期或許再度抬頭，關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)伯南克的講話(huà)。

通脹壓力回升，對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品(11.14,-0.33,-2.88%)期貨相對(duì)利好，而對(duì)于工業(yè)品則相對(duì)偏空。

4月9日，國(guó)內(nèi)商品期貨繼續(xù)呈現(xiàn)農(nóng)強(qiáng)工弱的局面，豆類(lèi)、油脂沖高回落，再創(chuàng)反彈新高，

白糖增倉(cāng)突破反彈，多單仍可持有。黃金止跌反彈，多單可以少量介入，參考止損位1600美元，反彈阻力位1693美元。有色金屬和天膠、能源化工期貨表現(xiàn)偏弱震蕩。

4月9日，股指期貨小幅低開(kāi)，表現(xiàn)先抑后揚(yáng)，IF1204開(kāi)盤(pán)2511，早盤(pán)一度反彈至2513.6，隨后震蕩下行，最低下探至2489，并再度弱勢(shì)反彈，但是2517附近仍有較明顯的阻力，期指增倉(cāng)6000多手。股指現(xiàn)貨小幅低開(kāi)，震蕩下行，農(nóng)牧漁、金融等板塊跌幅居前，公路橋梁、水泥等板塊領(lǐng)漲，多數(shù)板塊下跌。

進(jìn)入3月后，IPO儲(chǔ)備隊(duì)伍擴(kuò)容迅猛，每周都以20家以上的速度高歌猛進(jìn)，上月新加入審核名單的擬上市企業(yè)就達(dá)百家。招商銀行(微博)(11.75,-0.06,-0.51%)A股配股獲批

　　擬A+H配股融資350億元。此外，人壽等保險(xiǎn)今年還將融資800多億元。巨大的融資壓力，以及新三板將擴(kuò)容，抵消了QFII和RQFII和地方養(yǎng)老金等入市的利好，加上經(jīng)濟(jì)放緩的憂(yōu)慮較大，通脹回升，4月降準(zhǔn)無(wú)望，期指中線依舊看空，短線反彈乏力，下調(diào)壓力增加。

日內(nèi)期指仍將偏弱調(diào)整，關(guān)注IF1204將考驗(yàn)2482和2472附近的支撐，反彈阻力2526和2535。