近期，焦炭期價(jià)在經(jīng)歷了小幅反彈后開始疲軟，交投極度清淡。在基本面無實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)之前，焦炭期價(jià)仍將維持弱勢調(diào)整的格局。

焦炭市場走勢低迷

目前，國內(nèi)焦炭市場整體走勢持續(xù)低迷，市場主流價(jià)格弱勢持穩(wěn)，部分地區(qū)焦炭價(jià)格小幅下調(diào)，大部分地區(qū)廠家出貨情況一般，庫存壓力較大。從主要產(chǎn)區(qū)來看，華北地區(qū)焦炭市場延續(xù)下行，河北鋼鐵下調(diào)焦炭采購價(jià)格，一級(jí)焦炭采購到廠價(jià)格下調(diào)30元/噸至2005元/噸；華東地區(qū)焦炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行，山東焦炭價(jià)格暫穩(wěn)，該地區(qū)焦企有進(jìn)一步限產(chǎn)的跡象，開工率約70%；華中地區(qū)焦炭市場弱勢下行，其中河南平頂山二級(jí)焦炭價(jià)格下調(diào)20元/噸至1910元/噸。因此，由于鋼材市場正處于去庫存階段，加之鋼企資金面較緊且持續(xù)虧損嚴(yán)重，短期內(nèi)鋼企對焦炭采購仍將保持謹(jǐn)慎，繼續(xù)打壓焦炭價(jià)格的心態(tài)不變。預(yù)計(jì)焦炭市場后期將以弱勢盤整為主，局部高位價(jià)格仍有回落可能，但回落空間有限。

煉焦煤市場弱勢運(yùn)行

目前，國內(nèi)煉焦煤市場仍舊萎靡不振，市場需求略顯低迷，部分地區(qū)價(jià)格持續(xù)下行，焦煤企業(yè)限產(chǎn)也較為普遍。從焦煤主產(chǎn)區(qū)來看，山西煉焦煤市場整體保持弱勢盤整，部分地區(qū)小幅下跌，市場氛圍較為消極，其中靈石地區(qū)部分煉焦煤價(jià)格小幅下調(diào)10—30元/噸；河北地區(qū)焦煤市場成交情況一般，各主流煤企均面臨一定的庫存壓力；山東方面，兗礦及臨沂礦務(wù)局都出臺(tái)了擴(kuò)大優(yōu)惠幅度的政策，淄礦集團(tuán)也下調(diào)了焦煤市場價(jià)格，降幅在30元/噸。

近期雖然鋼材價(jià)格小幅回暖，但從焦煤市場的低活躍程度和煤企低開工率看，煉焦煤市場弱勢盤整，鋼廠的需求量并沒有較大的回暖，鋼市對焦煤市場的支撐作用有限。筆者認(rèn)為，短期內(nèi)焦煤市場將延續(xù)弱勢，只有鋼材市場的需求有實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，才能給煉焦煤市場帶來真正的利好，進(jìn)而緩解煉焦煤市場偏弱的局面。

鋼價(jià)成交有待回暖

隨著氣溫回升，工程開工率大幅提高，國內(nèi)鋼市季節(jié)性回暖趨勢逐漸明朗，鋼價(jià)穩(wěn)中趨漲的跡象明顯，線螺、熱卷等主要品種商家報(bào)價(jià)有拉漲行情。據(jù)了解，市場價(jià)格波動(dòng)主要來自鋼廠調(diào)價(jià)，尤其是對線螺價(jià)格進(jìn)行了全面的上調(diào)，上調(diào)幅度在30—50元/噸之間，盤螺上調(diào)150元/噸。而寶鋼出臺(tái)的4月出廠價(jià)格以平穩(wěn)為主，顯示出大鋼廠對后市的謹(jǐn)慎態(tài)度。

當(dāng)前鋼價(jià)的回暖主要是季節(jié)性因素帶動(dòng)的，雖然在鋼廠主動(dòng)上調(diào)價(jià)格的同時(shí)，現(xiàn)貨市場有拉漲行情，但由于終端需求回暖跡象不明顯，整個(gè)鋼材市場仍然處于低迷狀態(tài)，短期內(nèi)鋼材市場仍將以去庫存回籠資金為主。

綜上所述，國內(nèi)焦炭市場整體弱勢下行，大部分地區(qū)廠家出貨情況一般，庫存壓力較大。上游煉焦煤市場弱勢運(yùn)行，成本支撐減弱。下游鋼材產(chǎn)品價(jià)格雖有季節(jié)性上升，但終端需求依然低迷。由于鋼廠資金壓力較大，短期內(nèi)對焦炭采購力度仍保持謹(jǐn)慎，且打壓價(jià)格的心態(tài)不變，預(yù)計(jì)短期焦炭期價(jià)將延續(xù)弱勢調(diào)整的格局。

（作者單位：弘業(yè)期貨）