期貨公司準(zhǔn)入門(mén)檻設(shè)為評(píng)級(jí)在A類(lèi)、注冊(cè)資金在5億元以上

期貨業(yè)期盼已久的特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（CTA）推出或已為期不遠(yuǎn)。

近日，多家期貨公司負(fù)責(zé)人對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者透露，監(jiān)管部門(mén)不久前就期貨公司開(kāi)展CTA業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)向部分公司征求了意見(jiàn)。“分類(lèi)評(píng)級(jí)在A類(lèi)以上，注冊(cè)資本在5億元以上”可能成為兩項(xiàng)硬指標(biāo)，只有具備了這兩個(gè)條件才可以獲準(zhǔn)開(kāi)展CTA業(yè)務(wù)。

中期協(xié)公布的2011年期貨公司分類(lèi)評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，在全國(guó)163家期貨公司中，獲得A類(lèi)以上評(píng)級(jí)的有20家，其中3家公司獲得AA評(píng)級(jí)。在這些公司中，注冊(cè)資本在5億元以上的有12家。

“征求意見(jiàn)中選定期貨公司注冊(cè)資本，而非凈資本作為資本實(shí)力指標(biāo)是有一定原因的?！蹦称谪浌矩?fù)責(zé)人向記者解釋說(shuō)，凈資本中高于注冊(cè)資本的屬于可分配資本，會(huì)因分配利潤(rùn)而減少。而注冊(cè)資本屬于責(zé)任資本，如果期貨公司開(kāi)展CTA業(yè)務(wù)造成的損失超過(guò)與客戶協(xié)定的損失，期貨公司需要用注冊(cè)資本承擔(dān)責(zé)任。

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士對(duì)期貨公司開(kāi)展CTA業(yè)務(wù)必須具有A類(lèi)以上評(píng)級(jí)表現(xiàn)出不同的態(tài)度。

“新業(yè)務(wù)的核準(zhǔn)應(yīng)該更多地體現(xiàn)公平原則，而不應(yīng)該成為扶持優(yōu)秀公司的手段?！蹦矪類(lèi)公司認(rèn)為，在現(xiàn)在的分類(lèi)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)中，即使公司完全合規(guī)經(jīng)營(yíng)，在沒(méi)有加分項(xiàng)的情況下，也只能獲得B類(lèi)評(píng)級(jí)。如果新業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的門(mén)檻都設(shè)置在評(píng)級(jí)A類(lèi)以上，將不利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和健康發(fā)展。

另一家公司負(fù)責(zé)人則對(duì)這一規(guī)定表示認(rèn)同。該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前期貨公司還沒(méi)有為客戶理財(cái)?shù)膶?shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，“雖然懂期貨，但并不意味著就能在市場(chǎng)中為客戶盈利”。早期通過(guò)限制開(kāi)展這一業(yè)務(wù)的公司數(shù)量，在取得經(jīng)驗(yàn)之后再逐步放寬準(zhǔn)入條件更為穩(wěn)妥?！霸试S試點(diǎn)先行”遠(yuǎn)比在爭(zhēng)論中錯(cuò)過(guò)業(yè)務(wù)推出的時(shí)機(jī)更好。

“如果這一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)付諸實(shí)施，我們公司股東必然會(huì)進(jìn)一步增資?！蹦橙滔倒矩?fù)責(zé)人表示，注冊(cè)資本金的增加對(duì)公司來(lái)說(shuō)不是問(wèn)題，關(guān)鍵是盡快取得A類(lèi)以上評(píng)級(jí)。據(jù)介紹，公司為獲得超常規(guī)發(fā)展機(jī)遇，正在尋找合適的期貨公司進(jìn)行收購(gòu)。通過(guò)收購(gòu)不僅能迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)，也可以獲得并購(gòu)加分項(xiàng)，在下一年度的分類(lèi)評(píng)級(jí)中獲得優(yōu)勢(shì)。記者了解到，抱有類(lèi)似想法的中型券商系公司不在少數(shù)。

也有公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從保護(hù)投資者的角度出發(fā)，應(yīng)該設(shè)置更多的門(mén)檻限制。“比如要求開(kāi)展CTA業(yè)務(wù)的公司和操作人員具有投資咨詢業(yè)務(wù)資格，并且由期貨公司設(shè)立單獨(dú)的子公司專(zhuān)營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)?！?/P>