南美大豆減產(chǎn)、北半球種植面積或下調(diào)、國(guó)內(nèi)大豆下游需求回暖，一連串消息再加上國(guó)內(nèi)外資金的強(qiáng)勢(shì)做多，反映在豆類期貨市場(chǎng)上就是一個(gè)字：漲！

近幾個(gè)交易日，豆類期價(jià)的漲勢(shì)確實(shí)凌厲。截至昨日收盤，連豆主力1301合約收?qǐng)?bào)4590元/噸，較前日結(jié)算價(jià)上漲52元或1.15%，連續(xù)四個(gè)交易日上漲后，期價(jià)已創(chuàng)出去年9月中旬以來(lái)新高。其他豆類品種亦有不俗表現(xiàn)，豆粕主力1209合約當(dāng)日上漲1.27%至3260元/噸；豆油主力1209合約收?qǐng)?bào)9736元/噸，漲幅高達(dá)1.44%。

天琪期貨分析師于瑞光表示，南美大豆大幅減產(chǎn)所導(dǎo)致的全球大豆供應(yīng)緊張繼續(xù)為國(guó)內(nèi)外豆類市場(chǎng)提供支撐，而美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于月底公布的美豆種植面積正成為豆類市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從目前市場(chǎng)預(yù)期看，由于2011/2012年度全球主要大豆生產(chǎn)國(guó)出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，市場(chǎng)認(rèn)為新季美豆產(chǎn)量無(wú)法緩解全球大豆供應(yīng)緊張局面。

與此同時(shí)，中國(guó)大豆進(jìn)口量呈現(xiàn)恢復(fù)性增加也可能令全球大豆供不應(yīng)求狀況進(jìn)一步加劇，投機(jī)資金做多熱情不減，美豆整體維持上行節(jié)奏。而國(guó)內(nèi)資金對(duì)豆類市場(chǎng)的看漲熱情全面高漲，豆油和豆粕期貨持倉(cāng)量大幅增加，交替領(lǐng)漲豆類盤面。

新年度豆類供需偏緊的預(yù)期，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)都吸引了大批做多資金介入。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)持倉(cāng)報(bào)告顯示，截至3月20日當(dāng)周，基金在美豆、豆粕品種上凈多持倉(cāng)分別高達(dá)179893手與70765手，創(chuàng)出近年新高。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，豆類品種持倉(cāng)同樣整體上行，其中豆粕上周五增倉(cāng)大漲，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

而從大商所持倉(cāng)報(bào)告也能看出些許端倪，近期多頭排名靠前的席位大多增持，連傳統(tǒng)空頭大戶中糧系席位在部分品種上也開始翻多。

有業(yè)內(nèi)人士透露，最近豆類期價(jià)的持續(xù)上漲與資金逼空不無(wú)關(guān)系。該人士表示，目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨商手里存貨不多，大部分尚未點(diǎn)價(jià)，而港口庫(kù)存下降很快，因此出現(xiàn)了基金對(duì)現(xiàn)貨商的逼倉(cāng)。“逼空實(shí)際兩個(gè)月前就悄然開始，國(guó)際基金先是推高美豆價(jià)格，接著國(guó)內(nèi)金元、渤海、永安幾家交替做多豆粕，上周連中糧也沖進(jìn)來(lái)了，從目前的狀況看，美豆甚至可能挑戰(zhàn)2008年高點(diǎn)?！痹撊耸勘硎尽?/P>

“盡管目前國(guó)內(nèi)豆類現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)一般，但由于美豆上漲后將帶動(dòng)遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆成本上升，后期的豆油和豆粕生產(chǎn)成本也將隨之抬高，遠(yuǎn)期豆類價(jià)格的支撐性也將逐步體現(xiàn)。操作上，建議投資者把握市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏，豆類趨勢(shì)型多單仍可繼續(xù)持有?！庇谌鸸夥Q。

新湖期貨分析師苗瑾也表示，3月新作南美大豆進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，巴西南部和阿根廷北部地區(qū)天氣情況仍未有明顯改善，南美大豆產(chǎn)量預(yù)期再一次被大幅下調(diào)。加之近幾周美豆出口裝船量以及銷售數(shù)量均保持在年度高位，且美國(guó)國(guó)內(nèi)豆粕需求向好，油廠壓榨意愿回暖，外盤豆類的強(qiáng)勢(shì)上漲行情得以延續(xù)。豆類價(jià)格上漲亦提振國(guó)內(nèi)油廠采購(gòu)意愿，油脂油料庫(kù)存有所回落。

苗瑾表示，從之前調(diào)研的情況看，目前油廠加工有利可圖，只是豆粕庫(kù)存偏大，跟隨期貨提價(jià)。總體市場(chǎng)偏向樂(lè)觀，大豆目標(biāo)暫看至4650元/噸，豆油有望升至9900元/噸附近，但在投資中也需注意美元走強(qiáng)給市場(chǎng)帶來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。