銅

外盤(pán)走勢(shì)：昨日倫銅于歐美時(shí)段振蕩上揚(yáng)，尾盤(pán)收漲0.67%至8584美元/噸，主要受美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁提振。但倫銅仍處于振蕩區(qū)間，短期關(guān)注8450-8650美元/噸運(yùn)行。3月16日倫銅持倉(cāng)重新減少1480至282491，短期持倉(cāng)變化較反復(fù)，表明投資者仍以短線操作為主，目前缺乏明確方向。

消息方面：1.美國(guó)1月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)中西部制造業(yè)指數(shù)為90.1，好于前值的89；3月美國(guó)房屋建筑商信心持穩(wěn)在2007年6月以來(lái)最高。2.據(jù)貿(mào)易商稱，歐洲現(xiàn)貨銅升水上漲至90美元/噸，因來(lái)自產(chǎn)商的供應(yīng)緊俏導(dǎo)致現(xiàn)貨銅供應(yīng)量有限，另外LME現(xiàn)貨銅較三個(gè)月合約的逆價(jià)差攀升至32.5美元，同樣表明現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊俏。

現(xiàn)貨方面：3月19日現(xiàn)貨較期貨貼水300-200元/噸，貼水小幅擴(kuò)大。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，滬期銅低開(kāi)低走，部分保值盤(pán)放出，現(xiàn)銅整體供應(yīng)充裕，跌勢(shì)中因成交受阻，貼水難收，中間商對(duì)后期銅市抱謹(jǐn)慎態(tài)度，入市步伐放緩，盡管銅價(jià)回到6萬(wàn)元下方，但下游周一觀望態(tài)度明顯，成交困難。

庫(kù)存方面：3月19日倫銅庫(kù)存為262575噸,連續(xù)第十七日減少1250噸，目前處于09年7月16日創(chuàng)下的260875噸以來(lái)的新低。注銷倉(cāng)單占庫(kù)存比為33.5%，仍暗示后期庫(kù)存將繼續(xù)減少。滬銅庫(kù)存方面，上周上期所庫(kù)存連增三周至227276噸，創(chuàng)下2002年7月19日以來(lái)的新高，數(shù)據(jù)表明中國(guó)的銅實(shí)物需求仍相當(dāng)疲軟，投資者需保持警惕。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫銅振蕩上揚(yáng)至8584美元/噸。受美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)和房屋建筑商信心指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁提振。近兩日美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)好時(shí)壞，令銅價(jià)走勢(shì)較為振蕩。今日滬銅1206合約料開(kāi)至60800元/噸附近，在市場(chǎng)人氣稍有改善，且對(duì)美國(guó)即將公布的房屋數(shù)據(jù)具有良好預(yù)期的背景下，日內(nèi)滬銅可采取振蕩偏多思路，建議背靠60500之上嘗試短多，止損參考60200元/噸。

鋁

外盤(pán)走勢(shì)：昨日倫鋁于歐美時(shí)段振蕩走高，尾盤(pán)收漲0.84%至2279美元/噸，其表現(xiàn)稍好于倫銅。目前倫鋁走勢(shì)呈穩(wěn)步上揚(yáng)，上方面臨200日均線即2290美元/噸的壓制。3月16日倫鋁持倉(cāng)繼續(xù)減少3406至722042。

消息方面：1.美國(guó)1月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)中西部制造業(yè)指數(shù)為90.1，好于前值的89；3月美國(guó)房屋建筑商信心持穩(wěn)在2007年6月以來(lái)最高。2.俄鋁預(yù)期，今年次季鋁市將復(fù)蘇。2012年全球原鋁消耗量將達(dá)4820萬(wàn)噸，按年增7%，其中中國(guó)為最大增長(zhǎng)市場(chǎng)(增11%)，全球鋁供應(yīng)預(yù)期減少2-3%，受鋁業(yè)縮減及停產(chǎn)影響，為此今年全球鋁市場(chǎng)將接近平衡。

現(xiàn)貨方面：3月19日現(xiàn)貨較期貨貼水75-貼水35元/噸，貼水較16日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，滬期鋁當(dāng)月頂部重心下沉，打壓現(xiàn)鋁市場(chǎng)人氣，下游及中間商看空鋁價(jià)，維持按需采購(gòu)，然而持貨貿(mào)易商挺價(jià)15960元/噸，令貼水小幅收窄，市場(chǎng)貨源極為充裕，在有限的需求下，供需雙方價(jià)格拉鋸，整體市況成交顯清淡。

庫(kù)存方面：3月19日倫鋁庫(kù)存小幅減少3000噸至5068950噸，較歷史高點(diǎn)5125800減少5.7萬(wàn)噸左右。注銷倉(cāng)單占庫(kù)存比為32.9%，處于歷史較高水平，暗示短期供應(yīng)趨緊。滬鋁方面，上周上期所庫(kù)存增加2857噸至363945噸，連增十四周，數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求極其疲軟。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫鋁振蕩收漲，為連續(xù)第三日走高。晚間美國(guó)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，一改昨日市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁勢(shì)頭將放緩的擔(dān)憂。另外，倫鋁短期供應(yīng)緊俏以及原油期貨持續(xù)上漲同樣給以倫鋁一定支撐。今日滬鋁1205合約料開(kāi)至16250元/噸附近，日內(nèi)關(guān)注滬鋁的滯漲表現(xiàn)，點(diǎn)位上關(guān)注16150-16300，操作上持逢低買(mǎi)入思路。

鋼材

外盤(pán)：LmeS鋼DZ報(bào)收495.8美元/噸，跌5.3美元/噸。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：8mm Q235高線價(jià)格：4230元/噸，持平；20mm HRB400螺紋鋼價(jià)格：4350元/噸，持平。

消息：(1) 中鋼協(xié)修正粗鋼日產(chǎn)量數(shù)據(jù)，日均近190萬(wàn)噸仍不低（2）采購(gòu)銷售各自為戰(zhàn) 河北鋼鐵收編12家民企整而不合（3) 澳大利亞通過(guò)礦產(chǎn)資源租賃稅法（4）印度63.5%粉礦3月19日CIF指數(shù)參考報(bào)價(jià)149美元/噸，持平。

庫(kù)存：上海交易所螺紋鋼倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為4996噸，持平。線材倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0，持平。

小結(jié)：周一RB12010合約處4350附近窄幅整理。目前大多數(shù)商家延續(xù)上周五策略，報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，從整體表現(xiàn)看，商家對(duì)后市預(yù)期較好，同時(shí)普遍表示目前的陰雨天氣是阻礙行情向好的主要原因，隨著后期天氣的轉(zhuǎn)好，量?jī)r(jià)必升。操作上建議，短線多單繼續(xù)依托4300持有。

鋅

外盤(pán)方面：隔夜LME鋅寬幅震蕩，報(bào)收2084點(diǎn)，上漲0.43%。

現(xiàn)貨與庫(kù)存：

上?，F(xiàn)貨0#鋅19日?qǐng)?bào)15500-15600元/噸，下跌100，貼水350元/噸-貼水250元/噸；現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為謹(jǐn)慎，下游及中間商保持觀望，采購(gòu)意愿低迷，成交一般。3月19日LME鋅庫(kù)存為872425噸，上升25噸。

消息面：（1）發(fā)改委年內(nèi)第二次上調(diào)油價(jià)至600元一噸；（2）歐洲救援防火墻擬擴(kuò)容至7000億歐左右，而美債突發(fā)險(xiǎn)情，10期國(guó)債收益率創(chuàng)去年10月來(lái)的最高水平；

行情總結(jié)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)受美債和中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期打壓，滬鋅1206合約弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)已成，市場(chǎng)陰跌概率較大，可繼續(xù)短空介入，賣出位15860點(diǎn)，止損16200點(diǎn)。

鉛

外盤(pán)方面：

隔夜LME鉛尾盤(pán)下滑，報(bào)收2105.0點(diǎn)，跌0.28%。

現(xiàn)貨與庫(kù)存：

上?，F(xiàn)貨滬鉛19日?qǐng)?bào)15800-15900元/噸，較上一交易日下跌50元/噸，現(xiàn)貨鉛貼水80元/噸~升水20元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)鉛價(jià)過(guò)高，市場(chǎng)以詢價(jià)為主，高價(jià)資源依然銷路不暢，因而成交稍顯清淡。3月19日LME鉛庫(kù)存為368850噸，上升1775噸。

消息面：（1）發(fā)改委年內(nèi)第二次上調(diào)油價(jià)至600元一噸；（2）歐洲救援防火墻擬擴(kuò)容至7000億歐左右，而美債突發(fā)險(xiǎn)情，10期國(guó)債收益率創(chuàng)去年10月來(lái)的最高水平；（3）鉛酸蓄電池行業(yè)受政策影響，可能大幅度減產(chǎn)。

行情總結(jié)：目前鉛蓄電池產(chǎn)能或受環(huán)保風(fēng)暴影響，下游鉛廠采購(gòu)將更加謹(jǐn)慎，而美10年期國(guó)債利率攀高打壓市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，滬鉛1205走弱態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明朗，賣出位15850點(diǎn)，下看15650點(diǎn)。

黃金

外盤(pán)表現(xiàn)：周一美元延續(xù)跌勢(shì)，有傳言部分央行逢低買(mǎi)入黃金，現(xiàn)貨金微幅收高。倫敦金開(kāi)盤(pán)1659.72美金/盎司，最高觸及1669.68美金/盎司，最低1652.60美金/盎司，收于1663.40美金/盎司。
   消息方面：1. 有報(bào)道指出，上周央行通過(guò)國(guó)際清算銀行(BIS)買(mǎi)入價(jià)值約2.5億美元的黃金。

2. 美國(guó)3月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)為28.0，預(yù)期30.0；2月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)修正為28.0，初值為29.0。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：上海黃金交易所現(xiàn)貨9999金 報(bào)收339.50元/克，上漲0.10元/克

倉(cāng)單庫(kù)存：交易所倉(cāng)單報(bào)333千克，無(wú)增減。

ETF持倉(cāng)方面： 全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黃金持倉(cāng)量截至3月20日為1293.27噸，與上一個(gè)交易日持平。

觀點(diǎn)總結(jié)：周一現(xiàn)貨金價(jià)延續(xù)低位弱勢(shì)反彈，美元慣性下行，之前美國(guó)公布的溫和的CPI數(shù)據(jù)令QE3預(yù)期有所升溫，另外，市場(chǎng)有傳言稱部分央行在金價(jià)連續(xù)下行后通過(guò)BIS購(gòu)入黃金儲(chǔ)備提振市場(chǎng)情緒，低位買(mǎi)盤(pán)介入支撐金價(jià)。短期來(lái)看，預(yù)計(jì)金價(jià)反彈仍有望延續(xù)向1680-1700一線。操作上，激進(jìn)者可適當(dāng)參考338-340逢低介入短多，目標(biāo)345-350附近。

焦炭

現(xiàn)貨市場(chǎng)：近期焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整，價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下行。一級(jí)冶金焦太原報(bào)價(jià)1875元/噸（車板含稅價(jià)），持平；天津港報(bào)價(jià)2050元/噸（平倉(cāng)含稅價(jià)），持平；二級(jí)冶金焦上海報(bào)價(jià)1940元/噸（出廠含稅價(jià)），持平；河北唐山報(bào)價(jià)1890元/噸（到廠含稅價(jià)），持平。

消息：（1）淡水河谷關(guān)閉了通往世界最大鐵礦山的鐵路（2）波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)續(xù)漲 因小型船舶運(yùn)費(fèi)持堅(jiān)（3）旭陽(yáng)焦化加緊改造 可提前6個(gè)月達(dá)標(biāo)排放。

小結(jié)：周一，連焦小幅高開(kāi)后快速下探，日K線收出中陰線，成交量較上一個(gè)交易日小幅減少，盤(pán)面上，連焦在現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)降價(jià)影響下延續(xù)弱勢(shì)下探格局，盤(pán)中一度擊穿2000整數(shù)關(guān)口，量能繼續(xù)萎縮，但連續(xù)下挫后價(jià)格超賣已較為嚴(yán)重，2000關(guān)口仍存在較強(qiáng)支撐，局部有出現(xiàn)反彈需求。操作上建議，短空可參考2000關(guān)口附近分批離場(chǎng)，激進(jìn)者適當(dāng)參考2000-1980分批建立短線多單，目標(biāo)2050-2070，止損1950.