本周國內(nèi)外銅市維持高位震蕩，市場缺少明確方向。

周初銅價一度壓力較大，中國堅持宏觀調(diào)控給市場很大壓力。周三溫家寶總理答記者問時談到，房價還遠遠沒有回到合理價位，因此調(diào)控不能放松。另外在談及中國經(jīng)濟增長速度問題時，溫總理明確表示是主動調(diào)整，今年確定經(jīng)濟增長7.5%，“十二五”規(guī)劃設定的目標是7%。在談及人民幣匯率時，總理表示人民幣匯率有可能已經(jīng)接近均衡水平，我們將繼續(xù)加大匯改的力度，特別是較大幅度地實行雙向的波動?？傮w來看，總理仍強調(diào)了今年可能是最困難的一年，但也可能是最有希望的一年，中國將繼續(xù)主動調(diào)控，進行結構調(diào)整，把握好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、結構調(diào)整、管好通脹預期三者的關系。中國不會輕易政策放松使商品和金融市場的希望再次受到?jīng)_擊，引發(fā)了市場的下跌。中國是全球經(jīng)濟和銅消費增長的主要動力，中國將繼續(xù)加強調(diào)控令市場壓力頗大。但從外圍來看，全球仍以刺激經(jīng)濟為主，發(fā)達國家不斷的增發(fā)貨幣，流動性問題仍是市場最大的支持因素，

基本面上看，LME庫存不斷下降，本周降至26.78萬噸，注銷倉單仍居高不下，目前增至8.96萬噸，這使銅市難以回落。基本面上，歐洲最大的銅生產(chǎn)商德國AURUBIS表示歐洲銅需求開始顯露復蘇跡象。另外智利礦產(chǎn)資源豐富的北部突遭暴雨襲擊，切斷了全球第三大銅礦COLLAHUASI及CERRO COLORADO銅礦的道路，但礦場運營幾乎未受到影響。兩個銅礦產(chǎn)量分別為45.3萬噸和9.43萬噸。估計惡劣天氣會延續(xù)到周六。CODEELCO銅業(yè)表示201年銅基本面仍會短缺。

但從國內(nèi)來看，過剩狀況十分明顯。今年前2個月，中國非鍛造銅及銅材進口量為89.85萬噸，同比增長49.8%，如果平均來看，一個月進口量在45萬噸，去年11月份進口量為45萬噸，12月份進口量在51萬噸，今年前兩個月的進口量也基本處于去年年底的峰期水平，由此來推測，今年前兩個月中國精銅進口量將在72萬噸以上，月均在36萬噸，也是去年去年底的高峰期的水平。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月中國銅產(chǎn)量為87萬噸，同比增長6.9%，去年同期為7.9%。前兩個月進口量估計達到72萬噸以上，同比增長50%，而消費同比增幅卻難有增長，可見國內(nèi)銅市場處于供應過度寬松、消費不足的狀態(tài)，過剩量可能超過30萬噸?；久孢^剩給銅價很大的壓力。現(xiàn)貨銅多數(shù)仍呈現(xiàn)貼水， 6萬元以上價格受到消費買盤的抵制。

綜上所述，目前外強內(nèi)弱，國內(nèi)消費不佳使銅價缺少上行動力，但流動性問題仍支持銅價。從技術上看，LME位于8200-8700美元之間，國內(nèi)銅價位于59000-61000元間震蕩 ，交易上仍可等待銅價明朗。