金屬產(chǎn)品

銅

外盤走勢：隔夜倫銅于歐美時(shí)段振蕩下挫，擴(kuò)大當(dāng)日跌幅，尾盤收跌1.43%至8430美元/噸，較滬銅收市時(shí)的8481美元/噸回落0.6%。倫銅下方重新考驗(yàn)200日均線的支撐。3月13日倫銅持倉小幅增加857至277454，短期持倉變化較反復(fù)，投資者操作偏謹(jǐn)慎。

消息方面：1.國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)周三宣布確認(rèn)英國AAA主權(quán)評(píng)級(jí)，但將其評(píng)級(jí)展望下修至負(fù)面，主要基于對(duì)該國高企的債務(wù)及赤字規(guī)模的擔(dān)憂。2.據(jù)報(bào)道，廣東省最大的電器制造商正以50%的產(chǎn)能運(yùn)行，并出現(xiàn)解雇現(xiàn)象，而其他的管道加工商也表示銅需求自圣誕節(jié)以來下滑了約為40%。

現(xiàn)貨方面：3月14日現(xiàn)貨較期貨貼水50-升水50元/噸，連續(xù)第六日持平。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，滬期銅高開低走，部分保值盤被套，銅供應(yīng)較昨日減少，當(dāng)月與隔月價(jià)差仍保持在400，上下游整體仍顯供需拉鋸特征。

庫存方面：3月14日倫銅庫存為270625噸,連續(xù)第十四日減少2375噸，目前處于09年7月22日創(chuàng)下的268500噸以來的新低。注銷倉單占庫存比為32.72%，較13日小幅增加，且遠(yuǎn)高于5%，暗示后期庫存將繼續(xù)減少。滬銅庫存方面，上周上期所庫存繼續(xù)增加3294噸至224781噸，創(chuàng)下2002年7月26日以來的新高，數(shù)據(jù)表明中國的銅實(shí)物需求仍相當(dāng)疲軟，投資者需保持警惕。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫銅振蕩下挫，但未跌破200日均線的支撐。晚間美元指數(shù)大幅上揚(yáng)，受中國經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂以及美國經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善推動(dòng)。如果美元指數(shù)持續(xù)上揚(yáng)，最終對(duì)銅價(jià)的制約作用將逐步體現(xiàn)，因此投資者需引起警惕。今日滬銅1206合約料開至60200元/噸附近，日內(nèi)無重要的風(fēng)險(xiǎn)事件，在昨日上沖乏力之后，銅價(jià)料重回區(qū)間振蕩，關(guān)注59600-60800區(qū)間運(yùn)行，采取振蕩操作思路。

鋁

外盤走勢：隔夜倫鋁于歐美時(shí)段振蕩下挫，尾盤收跌1.24%至2227美元/噸，完全回吐了昨日錄得的漲幅。倫鋁短期未能有效企穩(wěn)于2250美元/噸，仍處于區(qū)間振蕩，下方考驗(yàn)2200美元/噸的支撐。3月13日倫鋁持倉僅小幅減少1312，變化較反復(fù)。

消息方面：1.國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)周三宣布確認(rèn)英國AAA主權(quán)評(píng)級(jí)，但將其評(píng)級(jí)展望下修至負(fù)面，主要基于對(duì)該國高企的債務(wù)及赤字規(guī)模的擔(dān)憂。2.近期倫鋁注銷倉單占庫存比高達(dá)33.46%，接近于歷史高點(diǎn)，暗示短期鋁現(xiàn)貨供應(yīng)將趨緊，而其內(nèi)在原因則受亞歐美鋁流入長期融資協(xié)議。

現(xiàn)貨方面：3月14日現(xiàn)貨較期貨貼水35-升水5元/噸，貼水較13日小幅擴(kuò)大。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，南?，F(xiàn)貨鋁錠價(jià)格在15970-15990元/噸，較昨日小幅上漲20元/噸，臨近交割日，貿(mào)易商反映看漲后期鋁價(jià)，惜售情緒漸起。今日市場流通現(xiàn)鋁量稍減情況下報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，下游鋁加工企業(yè)需求未見更好改善，整體市況愈加冷清。

庫存方面：3月14日倫鋁庫存繼續(xù)減少7825噸至5071675噸，仍接近于歷史高點(diǎn)。注銷倉單占庫存比為33.26%，處于歷史較高水平，暗示短期供應(yīng)趨緊。滬鋁方面，上周上期所庫存連續(xù)第十三周增加15242噸至361088噸，回到去年5月13日以來的高點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)消費(fèi)需求極其疲軟。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫鋁振蕩下挫，擴(kuò)大當(dāng)日跌幅。晚間美元指數(shù)強(qiáng)勢漲至80.6之上，其對(duì)倫鋁的打壓作用開始顯現(xiàn)。不過近期倫鋁供應(yīng)出現(xiàn)緊張局面，料對(duì)鋁價(jià)帶來部分支撐。今日滬鋁1205合約料開至16100元/噸附近，日內(nèi)關(guān)注滬鋁的抗跌表現(xiàn)，點(diǎn)位上關(guān)注16050-16200，操作上持逢低買入思路。

鋼材

外盤：LmeS鋼DZ報(bào)收507.5美元/噸，漲3美元/噸。

現(xiàn)貨市場：8mm Q235高線價(jià)格：4230元/噸，漲30元/噸；20mm HRB400螺紋鋼價(jià)格：4350元/噸，持平。

消息：(1)溫家寶稱，房價(jià)還遠(yuǎn)沒有回到合理價(jià)位（2）中鋼協(xié)稱，國內(nèi)鋼市季節(jié)性回暖（3)十七連跌終結(jié) 動(dòng)力煤價(jià)格回升（4）印度63.5%粉礦3月14日CIF指數(shù)參考報(bào)價(jià)149美元/噸，漲1美元/噸。

庫存：上海交易所螺紋鋼倉單日?qǐng)?bào)為4996噸，持平。線材倉單日?qǐng)?bào)為0，持平。

小結(jié)：周三RB12010合約高開低走，現(xiàn)貨市場總體成交并不盡如人意，但貿(mào)易商繼續(xù)上調(diào)報(bào)價(jià)，螺紋鋼漲幅一般在20-30元/噸，高線重新領(lǐng)漲，大幅抬升40-50的也不在少數(shù)，而午后股市場的下挫影響市場信心，短期行情可能出現(xiàn)反復(fù)。操作上建議，RB1210短線多空分水嶺參考4300。

鋅

外盤方面：周三美指大幅上揚(yáng)，隔夜LME鋅振蕩下跌，報(bào)收2068.25點(diǎn)，跌幅為1.92%。

現(xiàn)貨與庫存：上?，F(xiàn)貨0#鋅14日?qǐng)?bào)15700-15800元/噸，上漲100，貼水290元/噸-貼水190元/噸；現(xiàn)貨市場上游出貨積極，使市場貨源較為充裕，但下游采購有限，按需買入者居多。3月14日LME鋅庫存為866175噸，下降450噸。

消息面：（1）兩會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，溫家寶強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控要持續(xù)進(jìn)行，并稱降價(jià)幅度遠(yuǎn)未回歸合理；（2）央行正回購近期增至660億元；

行情總結(jié)：隔夜LME鋅震蕩下滑，市場目前情緒轉(zhuǎn)為悲觀，由于中國經(jīng)濟(jì)下滑超出預(yù)期，空頭攻勢料將持續(xù)，前期空單可繼續(xù)持有，第一目標(biāo)價(jià)位為60日均線附近。

鉛

外盤方面：周三美指上漲至80.6附近，隔夜LME鉛尾盤跳水，報(bào)收2104.75點(diǎn)，下跌2.69%。

現(xiàn)貨與庫存： 上?，F(xiàn)貨滬鉛14日?qǐng)?bào)15800-15900元/噸，較上一交易日下跌50元/噸，現(xiàn)貨貼水150元/噸-50元/噸?，F(xiàn)貨市場貨源比較少，而且下游需要也依舊疲軟，成交情況明顯好轉(zhuǎn)。3月14日LME鉛庫存為365225噸，下降100噸。 消息面： （1）兩會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，溫家寶強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控要持續(xù)進(jìn)行，并稱降價(jià)幅度遠(yuǎn)未回歸合理；（2）央行正回購近期增至660億元；

行情總結(jié)： 由于空頭趁兩會(huì)結(jié)束后發(fā)動(dòng)攻勢，加之投資者擔(dān)憂中國經(jīng)濟(jì)下滑，中期跌勢已形成。前期空單可繼續(xù)持有，1205合約下方可看至15760點(diǎn)。

黃金

外盤走勢 ：隔夜外盤金價(jià)繼續(xù)下挫.受技術(shù)賣盤打壓,且投資人在美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的評(píng)估后賣出黃金.

內(nèi)盤走勢：3月14日滬金1206合約早盤大幅高開在342.57元/克，日內(nèi)最高343.29元/克，最低341.10/克，收盤下跌6.32元/克，成交量67038手，較上一個(gè)交易日大幅增加，持倉72984手，增持6454手。

消息面：1. 美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%的區(qū)間不變。    2. 美國2月零售銷售月率上升1.1%，高于預(yù)期的走高1.0%，。    3. 惠譽(yù)升希臘評(píng)級(jí)至「B-」 展望「穩(wěn)定」。    4. 全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黃金持倉量截至3月14日為1293.27噸，較上一個(gè)交易日減持0.41噸。  倉單庫存：交易所倉單報(bào)333千克，無增減。

行情研判：目前黃金弱勢下探格局仍未改變。操作上，維持震蕩偏空思路，前期提示空單繼續(xù)持有，今日有望跌破340關(guān)口.

焦炭

周三，連焦高開低走大幅下挫，日K線收出中陰線，成交量較上一個(gè)交易日大幅增加，J1205合約開盤報(bào)2066元/噸，收于2032元/噸，下跌26元/噸。持倉3914手，增持324手；成交量3800手。

現(xiàn)貨電子盤：天津渤海交易所焦炭延期合約BCK周三低位弱勢下探，15:00報(bào)價(jià)1786，下跌6元/噸。

基本面：現(xiàn)貨市場：近期焦炭市場弱勢調(diào)整 價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下行。一級(jí)冶金焦太原報(bào)價(jià)1875元/噸（車板含稅價(jià)），持平；天津港報(bào)價(jià)2050元/噸（平倉含稅價(jià)），持平；二級(jí)冶金焦上海報(bào)價(jià)1940元/噸（出廠含稅價(jià)），下調(diào)20元/噸；河北唐山報(bào)價(jià)1910元/噸（到廠含稅價(jià)），持平。

消息面：（1）呂梁地區(qū)焦炭市場弱勢維穩(wěn)（2）波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)續(xù)升 受大西洋船運(yùn)活動(dòng)助推（3）國內(nèi)礦石市場供需僵持 港口庫存反彈。

小結(jié)：周三，連焦高開低走大幅下挫，日K線收出中陰線，成交量較上一個(gè)交易日大幅增加，盤面上，受國內(nèi)兩會(huì)結(jié)束影響，股市大幅殺跌帶動(dòng)商品市場大幅回落，連焦受恐慌情緒影響盤中大幅走低，短期弱勢延續(xù)，恐將向2000關(guān)口尋求支撐?，F(xiàn)貨方面，市場弱勢維穩(wěn)格局仍未改變，下游鋼材市場需求不濟(jì)，部分地區(qū)鋼廠繼續(xù)調(diào)降焦炭采購價(jià)。操作上建議，J1205合約短線依托5日線拋空.