3月14日滬銅高開低走，隔夜Lme金屬全線走高的利好提振并不堅(jiān)定，市場(chǎng)傾向關(guān)注國(guó)內(nèi)需求走勢(shì)。國(guó)內(nèi)銅價(jià)在剛性需求復(fù)蘇的預(yù)期和庫(kù)存壓力下繼續(xù)糾結(jié)。

美聯(lián)儲(chǔ)周二維持利率不變的決定引發(fā)了投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀情緒，提振隔夜外盤銅等基本金屬價(jià)格。美聯(lián)儲(chǔ)并沒(méi)有采取新的行動(dòng)或暗示是否將推出更多措施支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因其預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將溫和增長(zhǎng)。美國(guó)2月份零售額創(chuàng)五個(gè)月來(lái)最大增幅，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)同就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)改善，盡管失業(yè)仍然高企，但近幾個(gè)月失業(yè)人數(shù)已顯著降低。

國(guó)際市場(chǎng)，偏向于銅價(jià)看多的觀點(diǎn)正在增加，一方面，對(duì)美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期正在愈發(fā)樂(lè)觀，和希臘債務(wù)危機(jī)暫告一段落，另一方面，2月份中國(guó)銅進(jìn)口量重返升勢(shì)，支持了對(duì)中國(guó)買家持續(xù)補(bǔ)充庫(kù)存的看法。因預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)需求增加，市場(chǎng)預(yù)期3月中國(guó)銅進(jìn)口仍繼續(xù)增加。LME庫(kù)存繼續(xù)減少至27.3萬(wàn)噸的兩年半新低，注銷倉(cāng)單占比仍然高達(dá)31.83%，繼續(xù)支持中國(guó)買家在3月底至5月的消費(fèi)高峰來(lái)臨前補(bǔ)庫(kù)的預(yù)期。

但對(duì)此國(guó)內(nèi)并不買賬，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)觀點(diǎn)仍把2月進(jìn)口銅的增加歸于去年年底時(shí)進(jìn)口窗口打開的緣故，同時(shí)國(guó)內(nèi)需求仍疲軟，庫(kù)存增加的壓力愈發(fā)明顯。上周上期所銅庫(kù)存繼續(xù)增加，達(dá)到22.47萬(wàn)噸，刷新了2002年8月份以來(lái)的高點(diǎn)。上海保稅區(qū)銅庫(kù)存也急劇增加，貿(mào)易商預(yù)計(jì)為48萬(wàn)噸，較2011年11月階段性低點(diǎn)的26萬(wàn)噸增長(zhǎng)近一倍。

盡管目前中國(guó)銅現(xiàn)貨需求仍較為疲軟，下游用戶對(duì)6萬(wàn)上方的銅價(jià)維持畏高情緒不變，高盛集團(tuán)仍看多銅價(jià)。高盛周二將3個(gè)月銅價(jià)預(yù)期上調(diào)5%至每噸8400美元，稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)、最大的銅消費(fèi)國(guó)中國(guó)放松貨幣政策、以及中國(guó)保障房建設(shè)將在未來(lái)數(shù)月支撐銅價(jià)，維持對(duì)6個(gè)月和12個(gè)月每噸9000美元的銅價(jià)預(yù)期不變。

(許秀蘭 撰稿)