據(jù)期貨日報(bào)記者了解，去年以11.85%的凈值增長，獲得非機(jī)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品排名第六名的深圳景良投資管理公司，將正式加入到量化對沖的行列中來。對此，該公司總經(jīng)理廖黎輝近日表示，與中航證券、江南期貨聯(lián)合推出的景良能量趨勢量化對沖基金將很快問世，該產(chǎn)品擬采用有限合伙制，主要投資對象為交易型開放式指數(shù)基金(ETF)以及股指期貨。

除此之外，在2008年的熊市行情中一舉奪得私募冠軍的深圳市金中和投資管理公司，從期指上市之日起，就嘗試期現(xiàn)套利或期指對沖交易，并不斷優(yōu)化其相關(guān)交易策略。據(jù)了解，該公司目前也正在與信托公司商討產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)行事宜。

“曲線”入市曾是主流方式

據(jù)記者了解，在信托產(chǎn)品投資期指獲“放行”之前，證券私募主要是以自營或有限合伙的方式“曲線”進(jìn)入期指市場。例如，民森旗下的民晟A、B、C、G號，朱雀旗下的朱雀丁遠(yuǎn)指數(shù)中性，梵基旗下的梵基一號均采取了有限合伙制的形式利用股指期貨對沖。但由于稅收負(fù)擔(dān)較重，有限合伙制并非大多數(shù)私募所傾向的選擇。

今年1月，我國第一只陽光私募對沖基金——華寶·海集方1期股指期貨套利投資集合資金信托計(jì)劃的成立，真正開啟了私募利用股指期貨對沖的時(shí)代?，F(xiàn)在，更多的信托公司及信托產(chǎn)品已獲得期指“通行證”。不久前一家信托公司在滬、深兩地召開的股指期貨相關(guān)產(chǎn)品操作說明會(huì)，吸引了很多陽光私募的參與。近日“私募排排網(wǎng)”對約50家私募的調(diào)查顯示，54.76%的陽光私募計(jì)劃在今年發(fā)行信托產(chǎn)品參與期指對沖交易，其中參與套保和套利所占比例分別為44.44%和56.56%。此外，該調(diào)查還顯示，在計(jì)劃通過信托參與期指的私募公司中，66.67%的公司已通過自有資金或有限合伙的形式利用股指期貨進(jìn)行對沖。

制度限制證券私募參與規(guī)模

不過，記者發(fā)現(xiàn)，對證券信托產(chǎn)品的套保限制，也令一些證券陽光私募“望而卻步”。據(jù)了解，建立一個(gè)與證券信托產(chǎn)品相匹配的、同時(shí)也受監(jiān)管的期貨對沖賬戶的市場需求正在萌芽?！斑@樣的期貨對沖賬戶不會(huì)受到嚴(yán)格的套保比例限制，在約定的情況下，也可能不會(huì)受投資股指期貨還是商品期貨的限制，而且對沖效果還能更好！”一位正在嘗試發(fā)行此類信托產(chǎn)品的私募人士對記者表示。